風(fēng)向突變！當(dāng)全美零售商集體反水，通知中企發(fā)貨，關(guān)稅戰(zhàn)功虧一簣

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自在明月7X

4月26日，在廣交會(huì)現(xiàn)場傳來一個(gè)爆炸性消息：沃爾瑪、塔吉特、家得寶等美國最大批發(fā)零售集團(tuán)，已經(jīng)通知部分中國供應(yīng)商，恢復(fù)發(fā)貨，玩具、服裝、食品，一船船重新開往美國西海岸。

但特朗普不這樣想，依舊揮舞著“關(guān)稅大棒”，每天變著法的“花式警告”。

這不；局勢反轉(zhuǎn)來得飛快，真正做供應(yīng)鏈的人心里都清楚，美國；只不過是嘴上叫得響，腳下還得走老路。

你可以收稅，但你沒有替代的供應(yīng)鏈。

根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道，自關(guān)稅上調(diào)以來，美國主要港口的集裝箱到港量暴跌30%以上，洛杉磯港直接發(fā)出警告：5月初可能出現(xiàn)三分之一的空港。再加上航運(yùn)公司公布的數(shù)據(jù)，美國方向標(biāo)準(zhǔn)集裝箱（TEU）預(yù)訂量環(huán)比下降了45%，意味著很多原本填滿貨架的貨，現(xiàn)在壓根沒法出港。

零售商們慌了。他們要面對的，不只是商品斷供的問題，更是庫存周期和財(cái)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的問題。尤其是沃爾瑪、塔吉特這種大型商超，商品周轉(zhuǎn)率是現(xiàn)金流生死線。如果貨架空了，周轉(zhuǎn)斷了，股價(jià)就得塌。

一位在廣交會(huì)上接到復(fù)單的陶瓷出口商私下透露，現(xiàn)在恢復(fù)發(fā)貨的，只是那些“急單”——夏季促銷、返校季鋪貨、節(jié)日備貨。而且所有新增關(guān)稅，統(tǒng)一由美國買家自己承擔(dān)。

沒有討價(jià)還價(jià)，也沒有抱怨。因?yàn)閿[在他們面前的是更冷酷的現(xiàn)實(shí)：要么漲價(jià)，要么斷供。

賣貴還能賺錢，斷貨直接淘汰。

這批恢復(fù)發(fā)貨的清單里，玩具、服裝、低端電子消費(fèi)品占了大頭?！@些商品的共同特征就是：中國制造之外，全球幾乎沒有任何現(xiàn)成替代。

別說東南亞、墨西哥了，即便是所謂的“印太供應(yīng)鏈”，也撐不起美國零售市場的海量需求。根據(jù)彭博社調(diào)查，目前美國市場上，90%的圣誕節(jié)用品、80%的萬圣節(jié)裝飾品、70%以上的低價(jià)服飾，仍然是中國制造。

嘴上喊的再響亮，腳下繼續(xù)靠中國，成了美國零售業(yè)的一種“公開的秘密”。

而背后更深層的貓膩是：美國零售商內(nèi)部其實(shí)早有分歧。

以沃爾瑪為例，高層管理團(tuán)隊(duì)早在2024年第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上就明確表達(dá)過對關(guān)稅政策的擔(dān)憂。當(dāng)時(shí)CFO約翰·大衛(wèi)（John David）直言，“不穩(wěn)定的貿(mào)易政策將顯著增加運(yùn)營成本，并打亂供應(yīng)鏈規(guī)劃?！?/p>

而根據(jù)《紐約郵報(bào)》披露的內(nèi)部文件，塔吉特早在2025年初就制定了“三軌采購策略”，明確在維持東亞供應(yīng)鏈穩(wěn)定的同時(shí)，適度分散風(fēng)險(xiǎn)，但絕不主動(dòng)斷鏈。

這就是行業(yè)里的真相：表面高舉旗幟，背后穩(wěn)住命脈。

更有意思的是，就在零售商紛紛反水的同時(shí)，一批跨國巨頭也在加碼中國投資。

《南華早報(bào)》4月25日報(bào)道，豐田與上海簽署了價(jià)值146億人民幣的追加投資協(xié)議，巴斯夫在上海浦東加碼建設(shè)一體化基地，西門子則在鄭州新設(shè)智能制造工廠。這不是“觀望”，而是用真金白銀投票。

因?yàn)樗麄兦宄?，中國不僅是工廠，更是市場。

根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，僅2024年，中國消費(fèi)市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到7.1萬億美元，逼近美國的7.8萬億美元，而且增速是美國的兩倍以上。

誰敢在這個(gè)市場掉隊(duì)，誰就是下一個(gè)失去全球競爭資格的棄子。

更現(xiàn)實(shí)的，還有中美供應(yīng)鏈互綁的事實(shí)。

不是說你想走就能走的，尤其是對于像玩具、快時(shí)尚、日用消費(fèi)品這些領(lǐng)域。
產(chǎn)業(yè)鏈從設(shè)計(jì)打樣到原料采購到生產(chǎn)組裝到出廠檢測，早就嵌套在中國南方這張“制造業(yè)蜘蛛網(wǎng)”里，換一個(gè)環(huán)節(jié)，整條鏈都得重建。這種產(chǎn)業(yè)集成度，不是砸?guī)装偃f美元在越南建個(gè)廠就能替代的。

曾經(jīng)有美國智庫學(xué)者開玩笑說：

“脫鉤？那是政客的夢話。企業(yè)的夢，是庫存流轉(zhuǎn)、現(xiàn)金到賬、利潤兌現(xiàn)?！?/p>

這一輪零售商反水，就是對這種赤裸裸現(xiàn)實(shí)的一次集體投票。

而最刺痛人的地方在于，即便強(qiáng)加了145%的關(guān)稅，中國制造，依然是最具性價(jià)比、最具穩(wěn)定性、最不可替代的選擇。

不是因?yàn)楸阋?，是因?yàn)閺?qiáng)大。
不僅產(chǎn)能強(qiáng)大，質(zhì)量強(qiáng)大，供貨周期強(qiáng)大，供應(yīng)鏈配套強(qiáng)大。
你可以加稅，但你替代不了效率，你更受不了空白的貨架。

所以這場所謂的“關(guān)稅戰(zhàn)”，最終很可能功虧一簣。