4月25日中央政治局會(huì)議勝利召開(kāi)，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，這次會(huì)議釋放出多項(xiàng)重要政策信號(hào)。
會(huì)議指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出向好態(tài)勢(shì)，社會(huì)信心持續(xù)提振，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，社會(huì)大局保持穩(wěn)定；我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的基礎(chǔ)還需要進(jìn)一步鞏固，外部沖擊影響加大；針對(duì)下一步經(jīng)濟(jì)工作，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要強(qiáng)化底線思維，充分備足預(yù)案，扎實(shí)做好經(jīng)濟(jì)工作，用好用足更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，要不斷完善穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策工具箱，既定政策早出臺(tái)早見(jiàn)效，根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)推出增量?jī)?chǔ)備政策；會(huì)議部署了適時(shí)降準(zhǔn)降息、設(shè)立新型政策性金融工具、加大服務(wù)業(yè)開(kāi)放試點(diǎn)政策力度、推出債市“科技板”、持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)等工作，釋放出重磅的政策利好信號(hào)。
在政策方面，會(huì)議指出，要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)推出增量?jī)?chǔ)備政策。加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，全力鞏固經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的基本面。這意味著未來(lái)在政策實(shí)施方面將進(jìn)一步加快進(jìn)度，推出更多增量政策來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
針對(duì)財(cái)政政策，會(huì)議指出，加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券、超長(zhǎng)期特別國(guó)債等發(fā)行使用，兜牢基層“三?！钡拙€。近期財(cái)政部宣布發(fā)行1.5萬(wàn)億超長(zhǎng)期國(guó)債，用于“兩重”、“兩新”項(xiàng)目來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本面，意義重大。
在貨幣政策方面，會(huì)議指出，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)；創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，設(shè)立新型政策性金融工具，支持科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)、穩(wěn)定外貿(mào)。本次政治局會(huì)議對(duì)宏觀政策定調(diào)更加積極有為，貨幣政策延續(xù)了適度寬松的基調(diào)，那意味著在貨幣政策方面，后續(xù)可能會(huì)采取降息、降準(zhǔn)的方式來(lái)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
會(huì)議指出，要提高中低收入群體收入，大力發(fā)展服務(wù)消費(fèi)，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用；盡快清理消費(fèi)領(lǐng)域限制性措施，設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款；加大資金支持力度，擴(kuò)圍提質(zhì)實(shí)施“兩新”政策，加力實(shí)施“兩重”建設(shè)。穩(wěn)定消費(fèi)對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)意義重大，消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)在這兩年已經(jīng)超過(guò)了投資和出口，成為最重要的一駕馬車(chē)。
在壯大新質(zhì)生產(chǎn)力方面，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要打造一批新興支柱產(chǎn)業(yè)，推出債市“科技板”，加快實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)。今年以來(lái)，以人形機(jī)器人為代表的科技板塊大幅上漲，迎來(lái)了很多政策性的支持，利用人工智能技術(shù)賦能，多領(lǐng)域協(xié)同創(chuàng)新，推動(dòng)未來(lái)制造、未來(lái)信息、未來(lái)健康等領(lǐng)域技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)融合，這將會(huì)對(duì)機(jī)器人等行業(yè)產(chǎn)生重大的推動(dòng)作用。
4月25日，我在上海參加了中國(guó)人形機(jī)器人生態(tài)大會(huì)，參觀了很多人形機(jī)器人整機(jī)以及核心零部件，雖然行業(yè)發(fā)展還處于初期，展館的規(guī)模和在上海同期舉行的汽車(chē)國(guó)際展還無(wú)法相提并論，但已經(jīng)處于世界領(lǐng)先水平。
在行業(yè)發(fā)展的初期進(jìn)行布局，后續(xù)有望獲得更大力度的發(fā)展，從投資角度來(lái)看，回報(bào)率可能也會(huì)更高。去年12月底我們積極看好機(jī)器人板塊，推出了一個(gè)機(jī)器人主題投資基金來(lái)抓住這一輪機(jī)會(huì)，今年以來(lái)取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)回報(bào)。對(duì)于人形機(jī)器人賽道，我認(rèn)為可以看未來(lái)的5-10年，等到人形機(jī)器人走進(jìn)千家萬(wàn)戶，變得像手機(jī)、汽車(chē)、家電一樣普及的時(shí)候，可能才是成熟期，目前是剛剛走過(guò)0到1，逐步進(jìn)入1到10的階段。往往在初創(chuàng)期到成熟期的發(fā)展過(guò)程中，相關(guān)的一些板塊和個(gè)股將會(huì)迎來(lái)比較好的表現(xiàn)。
在房地產(chǎn)方面，會(huì)議指出持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。房地產(chǎn)作為重點(diǎn)，再次被政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，也為房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定注入了強(qiáng)心劑。加力實(shí)施城市更新行動(dòng)，有力有序推進(jìn)城中村和危舊房改造，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，加大高品質(zhì)住房供給，優(yōu)化存量商品房收購(gòu)政策，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。
在資本市場(chǎng)方面，會(huì)議強(qiáng)調(diào)持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。與過(guò)去提出“穩(wěn)住樓市股市”相比，增加了持續(xù)、活躍這兩個(gè)詞，這兩個(gè)重要詞匯顯示出對(duì)于資本市場(chǎng)的支持力度進(jìn)一步增強(qiáng)。4月2日特朗普單方面挑起關(guān)稅戰(zhàn)，引發(fā)全球股市出現(xiàn)大跌，以中央?yún)R金為主的國(guó)家隊(duì)，加大力度入市，申購(gòu)了各類(lèi) ETF來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)，大盤(pán)走出了10連陽(yáng)，匯金公司也明確表示將承擔(dān)類(lèi)“平準(zhǔn)基金”的功能，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)非理性下跌時(shí)將直接入市，穩(wěn)定市場(chǎng)，進(jìn)行了有效的托底，而社?；?、養(yǎng)老金以及公募基金、私募基金等等機(jī)構(gòu)投資者，還有險(xiǎn)資，都提高了對(duì)權(quán)益的配置比例，有效抵御外部不確定性的影響，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，推動(dòng)A股和港股走出向上的走勢(shì)。
當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性已經(jīng)顯著增強(qiáng)，科技股行情有望延續(xù)，并且會(huì)出現(xiàn)擴(kuò)散，后續(xù)可能會(huì)帶來(lái)更多板塊的表現(xiàn)，A股以人形機(jī)器人為代表的科技板塊，以及港股以恒生科技指數(shù)為代表的板塊也將會(huì)迎來(lái)比較好的回升，從而帶動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)走強(qiáng)。一個(gè)繁榮的資本市場(chǎng)是拉動(dòng)內(nèi)需最直接的手段，也是破局的關(guān)鍵，因此建議社會(huì)各方要積極呵護(hù)當(dāng)前良好的開(kāi)局，穩(wěn)定住市場(chǎng)的走勢(shì)，這是應(yīng)對(duì)關(guān)稅戰(zhàn)的一個(gè)重要方面，也為未來(lái)可能將開(kāi)啟的貿(mào)易談判打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
特朗普在發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)之后，在美國(guó)國(guó)內(nèi)的壓力越來(lái)越大，物價(jià)的上漲使得民眾走上街頭進(jìn)行抗議，反對(duì)關(guān)稅戰(zhàn)。而美股的持續(xù)大跌也讓特朗普感受到來(lái)自華爾街的壓力，美國(guó)家庭資產(chǎn)50%以上配置在資本市場(chǎng)上，所以股市的下跌會(huì)影響到特朗普的支持率。所以近期特朗普已經(jīng)開(kāi)始松口，有意緩和關(guān)稅戰(zhàn)的影響，并且尋求與我國(guó)進(jìn)行談判。我國(guó)堅(jiān)持原則，堅(jiān)定反制，已經(jīng)取得了一定的成效。將來(lái)如果美方能夠積極與我方尋求貿(mào)易談判，那么我們將處于主動(dòng)的位置，甚至有可能回到4月2日之前的狀態(tài)，而不僅僅是下調(diào)加征關(guān)稅的幅度。
打鐵還需自身硬。從2023年中央金融工作會(huì)議開(kāi)始，中央就提出化解房地產(chǎn)、地方債和中小金融機(jī)構(gòu)三大風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政部推出12萬(wàn)億化債計(jì)劃，在春節(jié)前五部門(mén)聯(lián)合發(fā)文吸引中長(zhǎng)期資金入市，推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，這些有效措施有力地穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)的基本盤(pán)，在我國(guó)內(nèi)需穩(wěn)定的情況之下，能夠抵御外貿(mào)方面的挑戰(zhàn)。
我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，資本市場(chǎng)走強(qiáng)，是抵御關(guān)稅戰(zhàn)最大的信心所在，我國(guó)是世界上最大的消費(fèi)市場(chǎng)之一，也是世界上150個(gè)國(guó)家的第一大貿(mào)易伙伴。所以我們要利用有利的位置，堅(jiān)持原則，最終在關(guān)稅談判上獲得有利于我國(guó)的結(jié)果。
資本市場(chǎng)走強(qiáng)也有望吸引國(guó)內(nèi)外資本的流入，特別是當(dāng)前美股處于高位回落，而我國(guó)資本市場(chǎng)則是處于底部回升階段，因此我國(guó)資本市場(chǎng)未來(lái)仍然有希望進(jìn)一步走高，從而吸引更多的外資流入，這無(wú)疑有利于拉動(dòng)消費(fèi)，吸引居民儲(chǔ)蓄向資本市場(chǎng)大轉(zhuǎn)移，同時(shí)推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型，帶來(lái)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，這無(wú)疑有利于我們經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也值得期待。（觀點(diǎn)供參考，投資需謹(jǐn)慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）
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