里昂研報(bào)指出，盡管訪港游客增加，但香港今年前兩月零售額同比下降7.8%，主要由于消費(fèi)者信心疲弱和持續(xù)的消費(fèi)外流。美國(guó)關(guān)稅或?qū)ο愀哿闶垆N售造成負(fù)面影響，即便長(zhǎng)期來(lái)看美國(guó)聯(lián)邦利率可能下降。里昂預(yù)計(jì)2025年香港零售額將同比下降5%，因此下調(diào)九龍倉(cāng)置業(yè)2025和2026財(cái)年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)5.2%和5.4%，并將目標(biāo)價(jià)從20港元下調(diào)至18.8港元，維持“持有”評(píng)級(jí)。