作為飼料加工的重要原料，豆粕關(guān)系到國(guó)內(nèi)下游養(yǎng)殖業(yè)健康發(fā)展和肉蛋奶穩(wěn)定安全供給，近期豆粕價(jià)格明顯上漲，引起產(chǎn)業(yè)鏈主體廣泛關(guān)注。綜合研判，我國(guó)豆粕飼用需求總體穩(wěn)定，價(jià)格上漲主要是供給端短期擾動(dòng)導(dǎo)致，飼料養(yǎng)殖企業(yè)已采取措施有效應(yīng)對(duì)，隨著4月底巴西大豆到港量增加，油廠壓榨量將持續(xù)放大，豆粕供給階段性偏緊的局面將顯著緩解，豆粕及飼料價(jià)格也將隨之回落。
大豆進(jìn)口節(jié)奏擾動(dòng)，豆粕價(jià)格出現(xiàn)階段性明顯上漲
今年以來(lái)，受美國(guó)特朗普政府濫施關(guān)稅影響，全球大豆供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈面臨的不確定性增加，國(guó)內(nèi)大豆壓榨貿(mào)易企業(yè)積極主動(dòng)應(yīng)對(duì)，豆粕供應(yīng)總體充足，豆粕出廠均價(jià)在每噸2900—3700元區(qū)間運(yùn)行，波動(dòng)基本正常。從4月中下旬開(kāi)始，豆粕市場(chǎng)出現(xiàn)明顯上漲行情，出廠均價(jià)快速上漲至每噸4000元以上，累計(jì)漲幅達(dá)到了30%左右。綜合各方面信息看，近期豆粕價(jià)格大幅上漲，主要是巴西大豆收獲期間主產(chǎn)區(qū)降雨過(guò)多，收獲進(jìn)度延遲，巴西進(jìn)口大豆到港時(shí)間較往年延后半月左右，導(dǎo)致市場(chǎng)供需銜接存在階段性矛盾。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，1—3月我國(guó)自巴西累計(jì)進(jìn)口大豆454萬(wàn)噸，同比下降55%。大豆到港數(shù)量減少，導(dǎo)致壓榨加工企業(yè)原料供給不足，開(kāi)機(jī)率下降，部分企業(yè)停止報(bào)價(jià)、停簽新合同，豆粕產(chǎn)量與庫(kù)存減少，引發(fā)供應(yīng)緊張擔(dān)憂，并引起飼料價(jià)格每噸聯(lián)動(dòng)上漲50—200元。但拉長(zhǎng)歷史周期看，即使豆粕價(jià)格短期漲幅較大，目前的價(jià)格水平與前幾年每噸近6000元的高位相比，仍大體處于正常范圍。按今年4月份豆粕均價(jià)計(jì)算，較近5年同期平均水平低約8%。
下游飼料養(yǎng)殖需求總體穩(wěn)定，企業(yè)應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)能力明顯提升
今年以來(lái)我國(guó)畜牧生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展，飼料養(yǎng)殖對(duì)豆粕的需求總體穩(wěn)定。目前，國(guó)內(nèi)能繁母豬存欄處于合理區(qū)間的較高水平，預(yù)計(jì)豬飼料需求穩(wěn)中有增；肉牛養(yǎng)殖正處于產(chǎn)能調(diào)整階段，一季度肉牛存欄小幅下降，反芻動(dòng)物飼料用量將有所減少；家禽生產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展，一季度末全國(guó)家禽存欄61.1億只，同比增長(zhǎng)0.1%，肉禽與蛋禽飼料需求變化不大。綜合來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)畜牧養(yǎng)殖規(guī)模以穩(wěn)為主，飼料用量或小幅增長(zhǎng)，隨著低蛋白日糧技術(shù)持續(xù)推廣，豆粕需求量有望保持基本穩(wěn)定，2025年全年大體在7000萬(wàn)—7500萬(wàn)噸水平。
特別值得一提的是，近年來(lái)由于國(guó)際市場(chǎng)震蕩傳導(dǎo)影響，進(jìn)口大豆及下游豆粕價(jià)格波動(dòng)加大，飼料養(yǎng)殖企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)能力明顯增強(qiáng)，積極建立多元化飼料配方體系，部分大型養(yǎng)殖企業(yè)生豬配合飼料在低豆粕、無(wú)豆粕配方等領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部已發(fā)布《仔豬、生長(zhǎng)育肥豬配合飼料》等標(biāo)準(zhǔn)和《飼用豆粕減量替代三年行動(dòng)方案》，為全行業(yè)推行低蛋白日糧提供了指引。一旦豆粕等飼料原料價(jià)格大幅上漲，飼料企業(yè)往往通過(guò)配方優(yōu)化和技術(shù)應(yīng)用降低生產(chǎn)成本，能把飼料原料成本增量的一半左右消減在飼料生產(chǎn)環(huán)節(jié)，幫助下游養(yǎng)殖戶對(duì)沖飼料原料價(jià)格上漲的不利影響。前期豆粕價(jià)格雖然短期漲幅較大，但飼料養(yǎng)殖環(huán)節(jié)受沖擊總體有限。據(jù)了解，多數(shù)飼料企業(yè)并不急于在價(jià)格高點(diǎn)搶購(gòu)，而養(yǎng)殖戶一般通過(guò)使用自配料積極應(yīng)對(duì)，沒(méi)有出現(xiàn)大面積飼料“斷供”和豆粕“囤貨”現(xiàn)象，這也有利于豆粕市場(chǎng)供求快速調(diào)整到位。
后期巴西大豆供給充足，隨著壓榨企業(yè)開(kāi)工率提升，豆粕價(jià)格將逐步回落
因全球大豆需求增長(zhǎng)拉動(dòng)，近年來(lái)巴西大豆種植面積持續(xù)擴(kuò)張，出口明顯增加，在我國(guó)大豆進(jìn)口中占比不斷提高。2024年，我國(guó)自巴西進(jìn)口大豆7465萬(wàn)噸，占全部大豆進(jìn)口的71%。2024/2025年度，由于天氣條件較好、單產(chǎn)提升等原因，巴西大豆再次豐產(chǎn)，創(chuàng)近年來(lái)歷史新高?？紤]到價(jià)格優(yōu)勢(shì)、供應(yīng)穩(wěn)定性等因素，預(yù)計(jì)巴西大豆全年出口量將達(dá)1.06億噸，較上年增加約300萬(wàn)噸。在巴西大豆上市初期，國(guó)內(nèi)大豆加工貿(mào)易企業(yè)已經(jīng)大量采購(gòu)，預(yù)計(jì)今年我國(guó)自巴西進(jìn)口大豆數(shù)量和占比將進(jìn)一步提升。
每年第二季度是巴西大豆出口旺季，這一情況將持續(xù)到9月份。前期因天氣等原因延遲的巴西進(jìn)口大豆將在4月底陸續(xù)集中到港，國(guó)內(nèi)大豆供給不足的局面將得到明顯緩解。根據(jù)近期的到港船期預(yù)報(bào)，5月、6月我國(guó)大豆到港預(yù)計(jì)將分別超過(guò)1200萬(wàn)噸、1100萬(wàn)噸。大豆到港增加，將帶動(dòng)油廠開(kāi)工率逐步回升，有效提高豆粕產(chǎn)量與庫(kù)存，緩解供給偏緊局面，豆粕及飼料價(jià)格預(yù)計(jì)也會(huì)隨之逐漸轉(zhuǎn)為下降。山東亞太中慧集團(tuán)豆粕采購(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人王德興判斷，國(guó)內(nèi)豆粕隨著南美大豆集中到港，供給最緊張的時(shí)期已基本過(guò)去，伴隨著油脂壓榨企業(yè)開(kāi)機(jī)率的回升，豆粕價(jià)格將逐步回落。實(shí)際上，自4月25日開(kāi)始，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格已出現(xiàn)連續(xù)下跌走勢(shì)，截至4月29日豆粕出廠均價(jià)已下跌至每噸3500元以下，較前期高點(diǎn)累計(jì)跌幅超過(guò)600元，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)將恢復(fù)至供應(yīng)寬松、價(jià)格正常波動(dòng)的運(yùn)行格局。
中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)信息研究所 沈辰 遲亮 陶莎 食物與營(yíng)養(yǎng)研究所 周琳
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