當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美國財(cái)政部長貝森特在接受媒體采訪時(shí)表示，兩年期美債收益率發(fā)出美聯(lián)儲應(yīng)該降息的信號：
美國國債市場正在發(fā)出美聯(lián)儲應(yīng)該降息的信號。我們看到兩年期美債收益率已低于聯(lián)邦基金利率。這表明市場認(rèn)為美聯(lián)儲應(yīng)該考慮降息。
貝森特的最新表態(tài)呼應(yīng)了美國總統(tǒng)特朗普。特朗普此前多次批評鮑威爾今年未降息，認(rèn)為能源和其他物價(jià)的下降足以支持降息。
當(dāng)天，美國高通脹吹哨人、前美國財(cái)政部長薩默斯駁斥：不能靠市場指導(dǎo)，下周降息大錯。
市場對貝森特提到的“兩年期美債收益率發(fā)出美聯(lián)儲應(yīng)該降息的信號”也不買單，美國兩年期國債收益率盤中漲幅擴(kuò)大至10個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.7%。
外界普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲主席鮑威爾及其同僚將在下周會議上維持利率不變，因?yàn)橥浫愿哂?%的目標(biāo)水平，且美國總統(tǒng)特朗普近期加征關(guān)稅也帶來價(jià)格上行壓力。
有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的知名財(cái)經(jīng)記者Nick Timiraos撰文稱，貝森特暗示，美聯(lián)儲應(yīng)考慮降息。他指出，受貨幣政策預(yù)期影響的短期美國國債收益率近幾周穩(wěn)步下降。
Timiraos指出，貝森特在擔(dān)任美國財(cái)政部長以來曾表示，他不會就美聯(lián)儲的利率政策發(fā)表評論。
美聯(lián)儲3月FOMC會議上將聯(lián)邦基金利率區(qū)間維持在4.25%-4.50%。自去年12月以來，美聯(lián)儲一直將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在這里。今年年初至2月，兩年期美國國債收益率基本處于該區(qū)間的低端。但隨著特朗普擴(kuò)大對進(jìn)口商品征收關(guān)稅的規(guī)模與范圍，該收益率開始下滑。
Timiraos表示，金融市場參與者普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在今年降息。他們認(rèn)為，關(guān)稅帶來的經(jīng)濟(jì)沖擊將削弱全球經(jīng)濟(jì)以及美國勞動力市場，從而最終壓倒關(guān)于通脹暫時(shí)上升的擔(dān)憂。
事實(shí)上，從2023年起直至2024年的大部分時(shí)間里，兩年期美國國債收益率一直低于美聯(lián)儲的短期政策利率。這反映出投資者的兩種預(yù)期：一是美聯(lián)儲能夠?qū)崿F(xiàn)“軟著陸”，即在不引發(fā)衰退的情況下將通脹降下來；二是經(jīng)濟(jì)走向衰退，通脹隨之回落，美聯(lián)儲因此被迫降息。
不過，在去年年底美聯(lián)儲將利率幾次會議累計(jì)下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)后，這種利差關(guān)系曾短暫逆轉(zhuǎn)。去年年底，一些特朗普政府官員擔(dān)心美聯(lián)儲可能降息過快，從而過度降低借貸成本，進(jìn)而加劇更持久通脹的風(fēng)險(xiǎn)。
周四，美國高通脹吹哨人、前美國財(cái)政部長薩默斯表示，債券市場的定價(jià)并不等于對美聯(lián)儲應(yīng)否調(diào)整利率的判斷。他強(qiáng)調(diào)，如果政策制定者在下周放松政策，將是一個(gè)“非常嚴(yán)重的錯誤”。
薩默斯表示，如果之前已經(jīng)開始降息，那將是一個(gè)嚴(yán)重錯誤，而在即將召開的會議上降息同樣會是一個(gè)非常嚴(yán)重的錯誤。若在5月7日降息，將削弱市場對美聯(lián)儲抗擊通脹決心的信心，從而推高長期借貸成本。
對于貝森特的最新表態(tài)，薩默斯明確反駁稱：“根據(jù)兩年期美債利率來推斷美聯(lián)儲應(yīng)采取什么政策，在分析上是不成立的。我并未深入研究貝森特財(cái)長的評論，但如果他的言論可以被合理解讀為對美聯(lián)儲政策方向的指導(dǎo)性意見，那對于一位財(cái)政部長來說是非常不尋常的做法，也是有問題的做法?！?/p>
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