在特朗普貿(mào)易政策變幻莫測(cè)的背景下，盡管許多標(biāo)普500指數(shù)行業(yè)的盈利預(yù)期在本財(cái)報(bào)季有所下降，美國(guó)科技巨頭們的財(cái)報(bào)季表現(xiàn)出乎意料地強(qiáng)勁。

根據(jù)彭博的數(shù)據(jù)，Mag7的盈利預(yù)計(jì)在2025年將增長(zhǎng)21.6%，而收入預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)9.7%。這兩項(xiàng)估計(jì)在過(guò)去一周都有所上升。

其中電子設(shè)備、云計(jì)算服務(wù)、軟件和數(shù)字廣告等業(yè)務(wù)需求大體保持強(qiáng)勁，緩解了投資者對(duì)特朗普貿(mào)易政策可能導(dǎo)致的最壞情況的擔(dān)憂(yōu)。

盡管蘋(píng)果公司的表現(xiàn)令人失望，但整體而言，這些財(cái)報(bào)為股市反彈提供了有力支持。

"許多投資者原本準(zhǔn)備聽(tīng)到非常悲觀的消息，"Janney Montgomery Scott的首席投資策略師Mark Luschini表示：

"即使是稍微疲軟的數(shù)據(jù)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于最壞情況的預(yù)期。這讓市場(chǎng)能夠持半杯滿(mǎn)的態(tài)度，盡管形勢(shì)仍然不明朗，任何新出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)放緩跡象都可能危及反彈勢(shì)頭。"

在已經(jīng)公布財(cái)報(bào)的Mag7中，有四家公司給出的營(yíng)收預(yù)測(cè)要么與華爾街預(yù)期大致一致，要么超出預(yù)期。

微軟公司由于Azure云計(jì)算業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，當(dāng)季收入預(yù)測(cè)超出預(yù)期，該業(yè)務(wù)的需求繼續(xù)超過(guò)其數(shù)據(jù)中心容量。

亞馬遜公司的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)前景雖然弱于預(yù)期，但首席執(zhí)行官Andy Jassy表示，公司"尚未看到任何需求減弱的跡象"。Meta則通過(guò)與分析師預(yù)期大致一致的預(yù)測(cè)，給數(shù)字廣告支出前景帶來(lái)了信心。

AI資本支出保持強(qiáng)勁，芯片制造商受益

本財(cái)報(bào)季還緩解了人們對(duì)人工智能計(jì)算設(shè)備資本支出的擔(dān)憂(yōu)，這些支出一直是英偉達(dá)和博通等公司營(yíng)收增長(zhǎng)的引擎。Meta提高了今年的資本支出預(yù)測(cè)，微軟表示此類(lèi)支出的增長(zhǎng)明年將放緩，但仍會(huì)上升。

abelli Funds的投資組合經(jīng)理Hanna Howard表示。這些評(píng)論推動(dòng)了芯片制造商和計(jì)算硬件制造商的股價(jià)上漲：

"科技公司在支出方面獲得了更多自由，因?yàn)樗麄円呀?jīng)證明這些支出能夠帶來(lái)回報(bào)并支持增長(zhǎng)。"

然而，并非所有消息都是積極的。特斯拉放棄了此前預(yù)計(jì)2025年恢復(fù)收入增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，而蘋(píng)果表示預(yù)計(jì)當(dāng)季關(guān)稅將增加9億美元的成本。蘋(píng)果至少遭到了華爾街兩家機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)下調(diào)，分析師們引用關(guān)稅阻力和增長(zhǎng)擔(dān)憂(yōu)作為理由。

"人們非常擔(dān)心會(huì)看到更劇烈的回調(diào)，但根據(jù)我們所見(jiàn)，情況比預(yù)期要好得多，"Gabelli的Howard說(shuō)：

"當(dāng)然，人們擔(dān)心情況可能會(huì)惡化，但就大部分而言，情況相當(dāng)積極。"