文/楊國(guó)英
這個(gè)長(zhǎng)假，酬謝親朋好友對(duì)二寶和愛(ài)人的探望，所以難得連續(xù)幾天沒(méi)有更新。
其實(shí)，這個(gè)長(zhǎng)假對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的必然蓄勢(shì)，這個(gè)是在預(yù)料之中的。
在五一長(zhǎng)假前的三個(gè)交易日，我早已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日提示大家“提前打滿再過(guò)長(zhǎng)假”，更早一點(diǎn)，就早在大半個(gè)月之前，在市場(chǎng)整體還深陷在恐慌之際，我就明確提示“必須大膽，再大膽，必須深度確認(rèn)牛市下半場(chǎng)的到來(lái)”——現(xiàn)在看來(lái)，這是又一次預(yù)判對(duì)了。
明天，市場(chǎng)超大概率會(huì)迎來(lái)至少中等幅度的大漲。
因?yàn)?，在這個(gè)五一長(zhǎng)假期間，港股有一個(gè)交易日是大漲的，美股的中國(guó)金龍指數(shù)是大漲的，全球股市也是普遍大漲的。
更重要的是，這個(gè)五一長(zhǎng)假，人民幣更是大漲特漲的，離岸人民幣時(shí)隔兩個(gè)月再一次向上突破7.2——注意，一國(guó)貨幣匯率的向上突破，這是一國(guó)資產(chǎn)價(jià)格穩(wěn)定且預(yù)期強(qiáng)勢(shì)的顯性信號(hào)。
其實(shí)，對(duì)于有預(yù)判力的投資者而言，本應(yīng)該在兩周之前，就深度確認(rèn)本輪中期牛市下半場(chǎng)的啟動(dòng)。
對(duì)此，我在兩周前事實(shí)已經(jīng)多次闡述邏輯，核心邏輯是貨幣力量，更多更便宜的貨幣必將在牛市下半場(chǎng)將指數(shù)最終推高到4000點(diǎn)上方，現(xiàn)在看，事關(guān)中國(guó)貨幣力量外圍唯一的局部壓制力（注意，僅僅是局部壓制力而已），差不多已經(jīng)不復(fù)存在了，在這個(gè)五一長(zhǎng)假期間，美聯(lián)儲(chǔ)再一次委婉表態(tài)其寬松貨幣政策進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。
關(guān)于中期牛市下半場(chǎng)的輔助邏輯，這個(gè)兩周前我也已經(jīng)明確講過(guò)了，那就是中美貿(mào)易戰(zhàn)中期的斗而不破，中美之間中期的斗而不破，這是特不靠譜在準(zhǔn)備不足之下貿(mào)然打響貿(mào)易戰(zhàn)的必然，在準(zhǔn)備不足之下，現(xiàn)在的特不靠譜必須進(jìn)行中期的技術(shù)性妥協(xié)——而這個(gè)中期的技術(shù)性妥協(xié)，則充當(dāng)了中期牛市下半場(chǎng)的輔助邏輯。
就在這個(gè)五一長(zhǎng)假，在美方妥協(xié)言論的持續(xù)釋放之下，我們終于給予了可以談判接觸的寬松口吻，如果不出意外，5月份中美關(guān)稅談判大概率會(huì)正式開啟。
當(dāng)然，關(guān)稅談判的可能性開啟，這并不意味著，中美之間最終達(dá)成談判有多么容易，個(gè)人認(rèn)為，最終達(dá)成談判至少要等到8月份，在這一中短區(qū)間，中美關(guān)稅談判的波折起伏肯定是存在的，但是，中短區(qū)間整體適度轉(zhuǎn)好的趨勢(shì)應(yīng)該是不會(huì)改變的。
而這所有的一切，事實(shí)均指向，接下來(lái)9個(gè)月至一年的中期貨幣牛市下半場(chǎng)，盡管其中不可避免會(huì)存在波折起伏，但是，整體上是不會(huì)改變的，整體上突破4000點(diǎn)、甚至4500點(diǎn)的大勢(shì)是不可逆的。
但是，現(xiàn)在的市場(chǎng)，現(xiàn)在的全球貿(mào)易，在特不靠譜保守主義的戰(zhàn)略大方向不變之下（中短期和中期的妥協(xié)，這僅僅是技術(shù)性的），全球中長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)、以及由此派生的資本市場(chǎng)估值想象力，整體還是承壓的——這一整體承壓，事實(shí)必將導(dǎo)致牛市下半場(chǎng)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性分化。
也就是說(shuō)，中期牛市下半場(chǎng)這是確認(rèn)的，截止今年底突破4000點(diǎn)這應(yīng)該也是沒(méi)有疑問(wèn)的，但是市場(chǎng)在這一區(qū)間的結(jié)構(gòu)性分化，最終會(huì)導(dǎo)致三分之一大漲特漲、三分之一中小幅度上漲、還有三分之一不漲甚至還會(huì)大跌。
這就是我兩周前講到的，研判和參與牛市下半場(chǎng)，必須重新界定時(shí)間維度和空間維度，重新界定這兩大維度之于不同行業(yè)的估值參照，當(dāng)下顯得超級(jí)重新，關(guān)于這兩大維度之于不同行業(yè)的估值參照，我們爭(zhēng)取本周針對(duì)私享會(huì)會(huì)員做一次詳盡的文本分享以及一次私享會(huì)專屬分享。
總之，牛市下半場(chǎng)已經(jīng)明確啟動(dòng)，整體必須大膽再大膽。
同時(shí)，牛市下半場(chǎng)的超強(qiáng)內(nèi)部分化，局部又必須小心再小心。
今天就寫這么多。
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