5月伊始，人民幣匯率表現(xiàn)強勁。5月5日，離岸人民幣對美元匯率持續(xù)走高，盤中升穿7.19關(guān)口，一度上漲超200基點，最高升值至7.189，為2024年11月以來首次。同期美元指數(shù)跌至100關(guān)口下方，日內(nèi)小幅走貶。
“五一”假期期間，離岸人民幣對美元匯率升值幅度達(dá)到0.9%。分析人士指出，美國在“關(guān)稅戰(zhàn)”方面的立場有所軟化，推動離岸人民幣大幅走強，預(yù)計“五一”假期后，在岸人民幣對美元匯率會出現(xiàn)補漲過程。
離岸人民幣走強
延續(xù)前一交易日的升值走勢，5月5日，離岸人民幣對美元匯率盤中強勢上行，從7.21關(guān)口上方升破7.19，最高升值至7.189。在觸及升值高點后，離岸人民幣對美元匯率有所回落，圍繞7.2關(guān)口波動。截至當(dāng)日17時25分，離岸人民幣對美元報7.2036，日內(nèi)漲幅為0.11%。
美元指數(shù)方面，在4月21日失守98美元后，美元指數(shù)止住下跌勢頭，小幅波動回升至100美元附近。截至5月5日17時25分，美元指數(shù)日內(nèi)下跌0.32%，報99.7174。消息面上，美國總統(tǒng)特朗普最新表示，授權(quán)商務(wù)部和美國貿(mào)易代表立即啟動程序，對所有在國外制作的進入美國的電影征收100%的關(guān)稅。消息發(fā)布后，美元指數(shù)走低。
回顧4月外匯市場整體表現(xiàn)，受“對等關(guān)稅”等外圍因素影響，4月全球經(jīng)濟與金融市場動蕩加劇，人民幣匯率、美元指數(shù)一度齊跌。相較其他主流貨幣，人民幣對美元的走勢較為穩(wěn)定。在岸人民幣對美元匯率、離岸人民幣對美元匯率在波動中分別觸及7.35、7.4關(guān)口下方，隨后又強勢回升。
4月末美元指數(shù)回調(diào)上漲，人民幣對美元匯率同步走強。4月全月，在岸人民幣對美元匯率貶值幅度為0.2%，離岸人民幣對美元匯率微貶0.05%。
在北京財富管理行業(yè)協(xié)會特約研究員楊海平看來，近期離岸人民幣對美元持續(xù)走高的原因主要在于美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，美元指數(shù)下探。同時，中美關(guān)稅戰(zhàn)緩和的信號釋放，激活了市場的樂觀情緒。中央政治局會議則進一步強化了政策調(diào)控決心，人民銀行采取了穩(wěn)定市場預(yù)期的政策措施。
“這一走勢反映了中國在外部沖擊面前，處變不驚，應(yīng)對得當(dāng)，已經(jīng)出現(xiàn)了積極變化；也反映了中國經(jīng)濟韌性足，人民幣資產(chǎn)吸引力強的基本事實?！睏詈Ｆ窖a充道。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期商務(wù)部對中美經(jīng)貿(mào)對話磋商情況的回應(yīng)，意味著近期美國在“關(guān)稅戰(zhàn)”方面的立場有所軟化，在一定程度上有助于推動中美經(jīng)貿(mào)對話，解決超高關(guān)稅問題，這是近幾個交易日離岸人民幣大幅走強的主要原因。
就在5月2日，中國商務(wù)部表示，就關(guān)稅問題，美方近期通過相關(guān)方面多次主動向中方傳遞信息，希望與中方進行談判。對此，中方正在進行評估。
在岸人民幣節(jié)后有望補漲
北京商報記者注意到，5月2日，離岸人民幣對美元匯率持續(xù)走高，盤中一度大漲近700基點，最終單日升值幅度達(dá)到0.91%。按照7.2036這一報價計算，5月以來的3個交易日里，受到關(guān)稅或下降等樂觀預(yù)期的驅(qū)動，離岸人民幣對美元匯率升值幅度已經(jīng)達(dá)到0.9%。
另從數(shù)據(jù)來看，一季度中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.4%，比上年四季度環(huán)比增長1.2%。同期我國貨物貿(mào)易進出口10.3萬億元人民幣，同比增長1.3%。其中，出口6.13萬億元，增長6.9%。經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，對人民幣匯率形成有力支撐。
圍繞人民幣匯率，政策層面也有最新表態(tài)。人民銀行副行長鄒瀾近日在國新辦發(fā)布會上表示，從我國來看，經(jīng)濟開局良好，延續(xù)回升向好態(tài)勢，金融體系保持穩(wěn)健，金融市場展現(xiàn)出較強的韌性，運行平穩(wěn)。
鄒瀾強調(diào)，下一階段，人民銀行將堅持以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中的決定性作用，增強外匯市場韌性，穩(wěn)定市場預(yù)期，加強市場管理，堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
進入5月后，人民幣匯率后續(xù)又將是何表現(xiàn)？楊海平指出，判斷人民幣后續(xù)走勢，既要觀察中美關(guān)稅戰(zhàn)及美聯(lián)儲的貨幣政策如何變化，也要考慮中國的應(yīng)對措施，還要考慮全球市場不確定性明顯增大壓力情形下的資金流向。4月中央政治局會議確定了政策基調(diào)，人民銀行匯率調(diào)控政策發(fā)力，人民幣匯率的短期波動有所增強，人民幣資產(chǎn)在全球范圍的吸引力有所上升，這是我們在亂云飛渡的局勢中保持從容的底氣。
王青預(yù)計，“五一”假期后，在岸人民幣對美元匯率會出現(xiàn)補漲過程?？傮w上看，接下來人民幣走勢將主要取決于兩個因素：一是中美經(jīng)貿(mào)對話磋商進展，二是美元走勢?？紤]到圍繞削減超高關(guān)稅，未來中美還將經(jīng)歷復(fù)雜曲折的博弈過程，人民幣匯率也將隨之波動，現(xiàn)在判斷會出現(xiàn)持續(xù)性的單邊升值為時尚早。不過，伴隨“對等關(guān)稅”對美國經(jīng)濟沖擊的逐步顯現(xiàn)，美國對華關(guān)稅立場還有可能更為靈活、務(wù)實，人民幣貶值壓力最大的階段可能已經(jīng)過去。
王青認(rèn)為，未來人民幣更可能出現(xiàn)一個與美元走勢相反的雙向波動過程，但波幅會相對較小。與此同時，未來若出現(xiàn)人民幣匯率背離基本面的劇烈波動，監(jiān)管層手中的各類穩(wěn)匯率工具會及時出手。歷史表明，這些政策工具能夠起到有效引導(dǎo)市場預(yù)期、防范匯率超調(diào)風(fēng)險的作用。
北京商報記者 廖蒙
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