由于企業(yè)在特朗普總統(tǒng)全面征收關(guān)稅之前增加了商品進(jìn)口，美國(guó)3月份貿(mào)易逆差擴(kuò)大至歷史新高，這導(dǎo)致美國(guó)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值三年來首次陷入負(fù)值。
美國(guó)商務(wù)部周二發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)從墨西哥和越南等10個(gè)國(guó)家進(jìn)口的商品數(shù)量創(chuàng)歷史新高。然而，從中國(guó)的進(jìn)口量卻創(chuàng)下了五年來的最低水平，而且由于特朗普將中國(guó)商品的關(guān)稅提高到驚人的145%，進(jìn)口量可能進(jìn)一步下降。
FWDBONDS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯托弗·魯普基表示：“企業(yè)顯然正忙于應(yīng)對(duì)這一前所未有的變革，但最糟糕的情況無疑尚未到來?！?/p>
多項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)紀(jì)錄
美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局稱，3月貿(mào)易逆差躍升14.0%，即173億美元，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1405億美元。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，貿(mào)易逆差將升至1370億美元。
3月進(jìn)口額飆升4.4%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4190億美元。商品進(jìn)口飆升5.4%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3468億美元。消費(fèi)品進(jìn)口額飆升225億美元，創(chuàng)歷史新高，其中大部分來自愛爾蘭的藥品。特朗普已承諾對(duì)藥品征收關(guān)稅。
資本貨物進(jìn)口增加37億美元，創(chuàng)歷史新高，反映出電腦配件進(jìn)口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。汽車、零部件及發(fā)動(dòng)機(jī)進(jìn)口增加26億美元，主要受乘用車的推動(dòng)。
但工業(yè)用品進(jìn)口量下降了107億美元，其中成品金屬（可能是白銀）進(jìn)口量下降了103億美元，非貨幣黃金進(jìn)口量下降了18億美元，這導(dǎo)致了前兩個(gè)月貿(mào)易逆差的擴(kuò)大。
3月美國(guó)出口增長(zhǎng)0.2%，至2785億美元，也創(chuàng)下歷史新高。商品出口增長(zhǎng)0.7%至1832億美元，創(chuàng)下2022年7月以來的最高水平，這得益于工業(yè)用品和材料出口的推動(dòng)。受天然氣和非貨幣黃金價(jià)格上漲的影響，工業(yè)用品和材料出口增長(zhǎng)了22億美元。
汽車、零部件和發(fā)動(dòng)機(jī)出口增加了12億美元。但資本貨物出口減少了15億美元，原因是民用飛機(jī)出貨量下降了18億美元。3月份商品貿(mào)易逆差飆升11.2%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1635億美元。
政府上周報(bào)告稱，上季度貿(mào)易逆差創(chuàng)紀(jì)錄地減少了GDP的4.83個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)以0.3%的年率萎縮，這是自2022年第一季度以來的首次下降。
事實(shí)上，3月份服務(wù)出口下降9億美元，至952億美元，原因是旅游業(yè)下降了13億美元。
為了應(yīng)對(duì)關(guān)稅，來自墨西哥、英國(guó)、愛爾蘭、荷蘭、比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)、意大利、印度和越南的進(jìn)口量創(chuàng)下歷史新高。但來自中國(guó)的進(jìn)口量卻創(chuàng)下了2020年3月以來的最低水平，當(dāng)時(shí)全球正努力應(yīng)對(duì)第一波新冠疫情。
經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，美國(guó)對(duì)華商品貿(mào)易逆差從2月份的266億美元收窄至248億美元。對(duì)加拿大的貿(mào)易逆差也從2月份的74億美元收窄至49億美元。對(duì)墨西哥的貿(mào)易逆差幾乎沒有變化，而對(duì)英國(guó)的貿(mào)易順差有所收窄。
八大類中國(guó)商品即將缺貨
一些專家警告稱，中國(guó)對(duì)美國(guó)的商品出貨量正在大幅下降，這預(yù)示著供應(yīng)鏈可能出現(xiàn)中斷，最早可能在今年夏天就導(dǎo)致商店貨架空空如也。
隨著美國(guó)對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收高達(dá)145%的關(guān)稅，隨著返校季和假期消費(fèi)的升溫，今年夏末多種產(chǎn)品的供應(yīng)可能會(huì)開始減少。專家警告稱，貿(mào)易活動(dòng)的急劇下降可能導(dǎo)致類似新冠疫情的產(chǎn)品短缺，包括在美國(guó)或其他地方組裝、使用來自中國(guó)的材料的商品。
許多美國(guó)零售商在特朗普總統(tǒng)全面加征關(guān)稅之前爭(zhēng)相囤積庫存，導(dǎo)致近期進(jìn)口量激增。此后，進(jìn)口量有所放緩，許多零售商放棄了服裝、嬰兒用品和其他通常會(huì)運(yùn)往美國(guó)港口的商品的訂單。
投資銀行TD Cowen的分析師在一份評(píng)估關(guān)稅對(duì)供應(yīng)鏈影響的研究報(bào)告中寫道：“一旦這種提前效應(yīng)消退，美國(guó)公司可能面臨庫存短缺和補(bǔ)貨挑戰(zhàn)，尤其是返校和節(jié)日商品。”
他們補(bǔ)充道：“與中國(guó)及其制造業(yè)密切相關(guān)的公司和產(chǎn)品最容易出現(xiàn)短缺?！?/p>
據(jù)該金融公司稱，隨著企業(yè)囤貨，提前交貨的商品類型包括電腦、汽車、手機(jī)和蓄電池。該公司引用了洛杉磯港的數(shù)據(jù)，洛杉磯港和長(zhǎng)灘港 接收了亞洲約40%的進(jìn)口貨物。
供應(yīng)鏈管理公司Flexport的數(shù)據(jù)顯示，自關(guān)稅上調(diào)前進(jìn)口量激增以來，從中國(guó)到美國(guó)的集裝箱訂單量下降了60%。TD Cowen發(fā)現(xiàn)，5月份前往洛杉磯港的所謂“空白航次”（即取消的航次）從4月份的6個(gè)增加到17個(gè)。
美國(guó)賣家從中國(guó)進(jìn)口的商品種類繁多，而貿(mào)易戰(zhàn)最可能導(dǎo)致這些商品出現(xiàn)短缺。
TD Cowen分析師指出： “其中，玩具尤其容易受到?jīng)_擊，引發(fā)了人們對(duì)關(guān)鍵假日季可能出現(xiàn)短缺的擔(dān)憂。”
根據(jù)TD Cowen的分析，由于關(guān)稅的影響，以下一些來自中國(guó)的產(chǎn)品可能很快就會(huì)在美國(guó)難以買到。
羽絨：美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口了價(jià)值19億美元的羽絨，占美國(guó)羽絨進(jìn)口總量的77%。羽絨通常用于制作被子和外套的保暖材料。
玩具、游戲和運(yùn)動(dòng)器材：美國(guó)銷售的玩具、游戲和運(yùn)動(dòng)器材中，超過300億美元來自中國(guó)進(jìn)口，占美國(guó)此類產(chǎn)品進(jìn)口總額的73%多一點(diǎn)。專家和特朗普總統(tǒng)都警告稱，貿(mào)易戰(zhàn)可能導(dǎo)致圣誕節(jié)期間兒童玩具出現(xiàn)短缺。
紡織品：美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口了價(jià)值86億美元的紡織藝術(shù)品，占美國(guó)從國(guó)外進(jìn)口紡織品總額的一半以上。
鞋類：美國(guó)鞋類高度依賴中國(guó)。美國(guó)鞋類進(jìn)口額達(dá)98億美元，占美國(guó)本土鞋類銷售額的36%。運(yùn)動(dòng)服裝巨頭阿迪達(dá)斯已警告稱，由于關(guān)稅，預(yù)計(jì)將提高面向美國(guó)消費(fèi)者的售價(jià)。
餐具：中國(guó)制造的餐具也可能開始變得稀缺。美國(guó)每年從中國(guó)進(jìn)口價(jià)值31億美元的餐具和金屬工具。
玻璃器皿：美國(guó)進(jìn)口的玻璃器皿和其他玻璃制品中，近30%來自中國(guó)。
家具和床上用品：價(jià)值185億美元的家具和床上用品來自中國(guó)，占美國(guó)此類進(jìn)口總額的28%。
服裝：美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口了價(jià)值173億美元的服裝，其中包括針織或鉤編服裝（近100億美元）和非針織服裝（73億美元）。
TD Cowen發(fā)現(xiàn)，除了消費(fèi)品成本上升之外，各行各業(yè)的企業(yè)還可能面臨其他與關(guān)稅相關(guān)的挑戰(zhàn)。
例如，根據(jù)國(guó)際貿(mào)易管理局的數(shù)據(jù)，美國(guó)每年從中國(guó)進(jìn)口價(jià)值1240億美元的電機(jī)、820億美元的核反應(yīng)堆、鍋爐和其他機(jī)械、120億美元的鋼鐵產(chǎn)品以及193億美元的塑料。
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