今天市場最大的熱點就是金融三巨頭的發(fā)布會，會上央行發(fā)布10項政策，金融監(jiān)管出臺8項增量政策，證監(jiān)會也有一系列政策出臺。結(jié)合425政治局會議要求和內(nèi)外部環(huán)境看，此次發(fā)布會或是未來一系列增量政策的開端，政策利好并未出盡，只是剛剛開始！

具體看，人民銀行通過降準(zhǔn)降息與結(jié)構(gòu)性工具創(chuàng)新“三箭齊發(fā)”，釋放長期流動性約1萬億元，同步調(diào)降政策利率、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具及公積金貸款利率，著力降低社會融資成本。同時，分別新增3000億元“兩新”再貸款和支農(nóng)支小再貸款額度，創(chuàng)設(shè)5000億元服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款，疊加創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具，既為短期穩(wěn)增長注入動力，也為中長期產(chǎn)業(yè)升級鋪路。

金融監(jiān)管總局圍繞房地產(chǎn)新模式適配融資制度、保險資金入市擴容、小微企業(yè)紓困等八項增量政策，既強調(diào)“穩(wěn)當(dāng)前”——如6.7萬億元白名單貸款穩(wěn)定樓市，又著眼“促長遠(yuǎn)”——修訂并購貸款管理辦法推動產(chǎn)業(yè)升級，政策組合兼顧短期托底與長期轉(zhuǎn)型的平衡。

證監(jiān)會則聚焦資本市場改革，著力推動科創(chuàng)板制度優(yōu)化、鼓勵中長期資金入市，并加速對外開放步伐，支持中概股回歸與人民幣國際化布局。

整體來看，上述政策通過貨幣寬松、監(jiān)管協(xié)同與市場改革三重發(fā)力，既強化逆周期調(diào)節(jié)以抵御外部不確定性，又通過結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)促進新質(zhì)生產(chǎn)力培育，有望在鞏固經(jīng)濟復(fù)蘇基礎(chǔ)的同時，為科技創(chuàng)新、消費升級與資本市場高質(zhì)量發(fā)展打開新空間。

就對資本市場影響來看，上述政策全是利好，有的著眼于短期，有的著眼于中長期。結(jié)合資金面、內(nèi)外部環(huán)境等因素看，當(dāng)前A股市場大概率正進入新一輪上漲行情的起點。要珍惜手里的籌碼，耐心等待行情盡情綻放！

回看今天行情，5月7日，A股市場延續(xù)震蕩上行態(tài)勢，主要指數(shù)集體收漲。上證指數(shù)放量攀升0.8%，報收3342.67點；深證成指上漲0.22%，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.51%，科創(chuàng)50指數(shù)微升0.36%，北證50則小幅回落0.46%。

市場交投活躍度顯著提升，滬深兩市合計成交額突破1.5萬億元，較前一交易日放量約1400億元，全市場超3200只個股上漲，賺錢效應(yīng)擴散。

行業(yè)板塊呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。國防軍工板塊全天領(lǐng)漲，圍繞航天航空、大飛機等產(chǎn)業(yè)鏈掀起漲停潮，超20只個股封板，成為推動市場情緒的核心力量?；ぐ鍓K午后持續(xù)走強，鈦白粉、化肥等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，多只個股強勢漲停。糧食種植板塊同樣表現(xiàn)活躍，種業(yè)概念股集體沖高。此外，房地產(chǎn)板塊在政策預(yù)期提振下穩(wěn)步上行，腦機接口等科技題材亦有所異動。

相比之下，受關(guān)稅不確定性影響，創(chuàng)新藥板塊遭遇明顯調(diào)整，部分龍頭個股跌幅居前；AI應(yīng)用及算力方向延續(xù)回調(diào)，傳媒、教育、影視院線等泛科技領(lǐng)域表現(xiàn)低迷，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈亦承壓下行。

行業(yè)層面看，國防軍工（3.7%）、銀行（1.49%）、基礎(chǔ)化工、房地產(chǎn)、石油石化均漲超0.9%；傳媒（-0.56%）、計算機（-0.42%）、電子、社會服務(wù)、醫(yī)藥生物等跌幅靠前。

周內(nèi)來看，國防軍工（5.64%）、綜合（3.69%）、通信、機械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、計算機、輕工制造、鋼鐵均漲超3%；食品飲料（0.74%）、醫(yī)藥生物（0.96%）、美容護理、公用事業(yè)等漲幅靠后。

5月7日，港股市場高開低走，三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)。恒生指數(shù)尾盤勉強收漲0.13%，報22691.88點；恒生科技指數(shù)下跌0.75%，恒生中國企業(yè)指數(shù)回落0.23%。市場交投活躍度提升，全日成交額達2401億港元，較前一交易日明顯回升，南向資金單日凈賣出78.66億港元。

結(jié)構(gòu)上，國內(nèi)金融監(jiān)管部門密集釋放穩(wěn)市場信號，降準(zhǔn)降息、港股通機制優(yōu)化等舉措強化流動性寬松預(yù)期，推動金融、地產(chǎn)等順周期板塊估值修復(fù)，金融、能源與地產(chǎn)建筑板塊成為支撐市場的主要力量，恒生金融業(yè)指數(shù)上漲1.18%，能源業(yè)指數(shù)攀升1.03%，地產(chǎn)建筑業(yè)指數(shù)收漲0.92%。國際地緣沖突升級則刺激軍工類資產(chǎn)短期避險需求，恒生軍工概念指數(shù)大漲近6%。

相比之下，海外關(guān)稅政策變數(shù)對醫(yī)藥板塊形成壓制，醫(yī)療保健行業(yè)承壓明顯，恒生醫(yī)療保健業(yè)指數(shù)重挫3.24%，創(chuàng)新藥及CRO板塊受海外關(guān)稅不確定性影響跌幅居前；科技股延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，資訊科技業(yè)指數(shù)下跌1.58%，半導(dǎo)體、AI應(yīng)用等細(xì)分領(lǐng)域延續(xù)弱勢；必需性消費板塊回落1.11%。