觀點網(wǎng)訊：2025年5月9日，標普全球評級表示，中國的貨幣寬松周期給銀行帶來凈負面影響，預(yù)計未來兩年監(jiān)管機構(gòu)將進一步放松貨幣政策，以抵消關(guān)稅提高帶來的沖擊。

“我們認為這次降息是寬松周期的一環(huán)，而該周期將一直延續(xù)到2026年，”標普全球評級信用分析師陳俊銘表示?！斑@將擠壓銀行的息差和利潤率?！?/p>

在5月8日發(fā)布的報告《中國的貨幣刺激措施將令銀行壓力加大》中，經(jīng)濟學家預(yù)測今年的政策利率將下調(diào)50個基點，2026年再降30個基點。人民銀行將銀行存款準備金率下調(diào)50個基點，使系統(tǒng)流動性增加約1萬億元人民幣。

政策指引下調(diào)存款利率來管控激烈的存款競爭，可抵消銀行貸款利潤率的部分壓力。凈影響下，由于關(guān)稅緊張局勢損害到中國的就業(yè)和部分行業(yè)，并抬升了違約風險，此次降準降息以及其它舉措將給已在努力應(yīng)對今年經(jīng)濟增長可能放緩的銀行帶來更大壓力。

中國銀行業(yè)的凈息差將進一步收窄。經(jīng)濟學家預(yù)測商業(yè)銀行的平均凈息差將在2025-2027年下降約35個基點至1.16%。2025年一季度授評銀行的凈息差同比平均下滑約10個基點。隨著政策利率進一步走低，未來兩年凈息差將受到更大壓縮，而存款利率的下調(diào)將在一定程度上緩解這一壓力。

中國銀行業(yè)的高撥備覆蓋率將有助抵消整體盈利能力面臨的部分壓力。經(jīng)濟學家預(yù)測商業(yè)銀行2027年的平均資產(chǎn)回報率將從2024年的0.63%下降15個基點至0.48%。如果銀行沒有空間將過去周期中的超額撥備降低，這一降幅會更大。2025年一季度，授評銀行的平均資產(chǎn)回報率同比平均下降約6個基點。

“風險管理日益成為銀行緩解壞賬增加、息差壓縮和投資波動壓力的關(guān)鍵所在，” 陳俊銘表示。

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