【成本端：市場(chǎng)已充分消化歐佩克+增產(chǎn)消息，原油價(jià)格階段性觸底】預(yù)計(jì)在下一次歐佩克會(huì)議前，油價(jià)大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)較低。供給端：4 月，國(guó)內(nèi)及亞洲 PX 產(chǎn)能利用率均下滑。5 月，兩地 PX 裝置檢修與重啟計(jì)劃并存，預(yù)期開工率仍處低位，具體情況看計(jì)劃實(shí)際執(zhí)行進(jìn)度。生產(chǎn)利潤(rùn)：4 月，PX 與原油價(jià)差顯著上漲。5 月，原油價(jià)格下行驅(qū)動(dòng)力不足，雖 PX 檢修計(jì)劃延續(xù)，但 PX 與原油價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大空間受限。需求端：4 月在檢修和重啟并行下，PTA 產(chǎn)能利用率提升。5 月 PTA 裝置同樣面臨檢修與重啟計(jì)劃并行局面，若聚酯開工持續(xù)維持高位，將推動(dòng) PTA 裝置開工率回升。