01

全行業(yè)版圖

整個(gè)區(qū)塊鏈行業(yè)可以分為三個(gè)階段來(lái)看，第一階段是以比特幣為代表的區(qū)塊鏈1.0階段，主要解決比特幣特性的不足，如匿名、隱私、交易速度等；第二階段是以太坊為代表的區(qū)塊鏈2.0，誕生了無(wú)數(shù)解決智能合約、計(jì)算、存儲(chǔ)、資產(chǎn)交易等解決方案；第三階段是基于區(qū)塊鏈和Token的各個(gè)行業(yè)的應(yīng)用。

第一階段主要涉及比特幣和競(jìng)爭(zhēng)幣。比特幣出現(xiàn)之后，大量出現(xiàn)比特幣的競(jìng)爭(zhēng)幣和分叉幣，比特幣可以公開查到幣的轉(zhuǎn)移路徑，它們可以彌補(bǔ)比特幣匿名性的特點(diǎn)。最早使用比特幣的是暗網(wǎng)或現(xiàn)實(shí)世界里沒(méi)有安全性的人，匿名、隱私、非主權(quán)控制是他們最大的剛需。解決這個(gè)問(wèn)題的典型應(yīng)用有：ZEC、DASH、ZEN、AION、XMR、XZC、XWC、AEON、KMD、BCN。

比特幣的交易時(shí)間在10分鐘左右，滿足不了很多交易場(chǎng)景的需求，包括高頻小額轉(zhuǎn)賬、支付等等，所以誕生了一批應(yīng)用，例如萊特幣，來(lái)解決快速確認(rèn)和支付的問(wèn)題。另外比特幣每個(gè)區(qū)塊的大小是1MB，分叉出的BCH希望通過(guò)擴(kuò)容解決本質(zhì)問(wèn)題。解決速度的典型應(yīng)用有：LTC、BCH、EMC、NAV、PIVX、XVG、BURST。

各種幣出現(xiàn)之后，投機(jī)者造成的價(jià)格波動(dòng)非常大，后來(lái)出現(xiàn)一系列像USDT的穩(wěn)定幣，是以現(xiàn)金作為擔(dān)保的穩(wěn)定幣；像BITCNY是基于幣的價(jià)值作為擔(dān)保的穩(wěn)定幣；BASECOIN雖然沒(méi)有實(shí)際信用支撐或者物品擔(dān)保，但是通過(guò)算法能夠調(diào)控幣的供給和需求以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定。

除了這些還有BIFI、BCX、BCD、SBTC、BTG等分叉幣，早期開發(fā)者沒(méi)有得到太多的利益，所以他們沒(méi)有動(dòng)力去維護(hù)這些幣。除了BCH之外，所有的分叉幣都死了，這些在我看來(lái)都是1.0的階段，純粹解決比特幣的問(wèn)題。

第二階段主要是通過(guò)基礎(chǔ)平臺(tái)&技術(shù)解決以以太坊為代表的區(qū)塊鏈2.0的不足，如智能合約、存儲(chǔ)、計(jì)算、數(shù)據(jù)、可擴(kuò)展性等，具體解決辦法包括：

1）側(cè)鏈，不需要每一筆交易都在主網(wǎng)上確認(rèn)，只把一些重要的信息在上面去確認(rèn)，比如RSK、RDN、LOOM、ZRX、XAS等；

2）DAG是與區(qū)塊鏈并行的另一種技術(shù)，也能夠達(dá)到分布式賬本的效果，典型應(yīng)用有IOTA、GBYTE、ITC、NANO等；

3）跨鏈，幫助公鏈與公鏈、鏈與法幣之間的交換，但相關(guān)技術(shù)還在發(fā)展階段，具體玩家有HSR、WAN、AION、ELF、XTZ等；

4）分片，目的是解決以太坊的拓展性問(wèn)題，目前也缺乏完全落地的案例，具體玩家有ZIL、ELF等；

5）資產(chǎn)交易協(xié)議，本質(zhì)上講區(qū)塊鏈?zhǔn)墙⒃谝粋€(gè)價(jià)值基礎(chǔ)上，所以價(jià)值交換是區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)。0x通過(guò)訂單匹配，類似做市商的角色實(shí)現(xiàn)幣幣交易；而KNC是中間環(huán)節(jié)引入了做市商，賣家發(fā)布訂單后做市商縣用自己的錢購(gòu)買，再去另一個(gè)市場(chǎng)對(duì)沖；還有LRC、AST等典型應(yīng)用；

6）分布式存儲(chǔ)，到了以太坊、EOS一代，越來(lái)越多的應(yīng)用在平臺(tái)上開發(fā)，富媒體應(yīng)用的崛起需要有大量的存儲(chǔ)能力，典型的應(yīng)用有：IPFS、SC、Storj；

7）數(shù)據(jù)服務(wù)，與分布式存儲(chǔ)相關(guān)聯(lián)，比如GNX、公信寶、DTA、BLZ、ENG等應(yīng)用在提供服務(wù)；

8）分布式計(jì)算，與分布式存儲(chǔ)配合能達(dá)到高效處理的效果，相關(guān)項(xiàng)目有：GNT、ENG；

9）數(shù)字身份，不止做發(fā)布數(shù)據(jù)的平臺(tái)，更大的目標(biāo)是做數(shù)字世界的身份證，之后延伸出社交、金融、征信等內(nèi)容。比如最近比較火的公信寶布洛克城、網(wǎng)易星球，基本上都是以游戲的角色先吸引用戶，再通過(guò)運(yùn)營(yíng)手段獲得用戶粘性，后續(xù)通過(guò)自己產(chǎn)生的征信體系做金融行業(yè)的應(yīng)用。此外，還有ONT、CVC、ETP等典型應(yīng)用；

10）垂直公鏈，滿足垂直行業(yè)應(yīng)用，比如為游戲開發(fā)的公鏈，可以在上面通過(guò)智能合約開發(fā)小游戲。以太坊沒(méi)辦法解決這些問(wèn)題，因?yàn)樗暗募軜?gòu)、機(jī)制變動(dòng)很難，所以垂直公鏈會(huì)是未來(lái)發(fā)展的方向。這些公鏈多處于早期，但很多項(xiàng)目已經(jīng)在落地，特別是今年3-6月份會(huì)有一批落地的項(xiàng)目。典型應(yīng)用有：TRX、Ulord、BTM、YOYOW、VIA等。

第三階段是區(qū)塊鏈和各個(gè)行業(yè)的結(jié)合。這個(gè)階段和第二階段是并行的，主要是具體行業(yè)的應(yīng)用，以泛金融和娛樂(lè)行業(yè)為主，因?yàn)檫@兩個(gè)行業(yè)數(shù)字化和互聯(lián)網(wǎng)化程度最高。泛金融行業(yè)有如下幾個(gè)方向：

1）銀行清算，金融行業(yè)里最早的應(yīng)用是瑞波，作用是解決銀行和銀行跨境間的結(jié)算問(wèn)題，引入了中間節(jié)點(diǎn)、網(wǎng)關(guān)，實(shí)現(xiàn)幣幣兌換。典型應(yīng)用有：XRP、XLM、Swift、ZIP；

2）支付結(jié)算，這是在二級(jí)市場(chǎng)里非常火的概念，典型應(yīng)用有：Qash、OMG、tenX、Metal、PAY、Cash、CPY。但數(shù)字貨幣涉及到落地支付時(shí)需要牌照，以及與銀行等機(jī)構(gòu)有正式合作，所以相關(guān)區(qū)塊鏈應(yīng)用落地時(shí)都遇到了較大的困難，目前進(jìn)展不算迅速；

3）資產(chǎn)交易協(xié)議，這部分在行業(yè)里面發(fā)展比較快，本質(zhì)上同清算、支付相似，只是目前聚焦的領(lǐng)域不同。支付聚焦幣和法幣之間，清算指的是金融機(jī)構(gòu)to B和跨國(guó)交易，資產(chǎn)交易協(xié)議更多注重幣與幣的交易，典型應(yīng)用有：0x、KNC、LRC、AST；

4）借貸理財(cái)和資產(chǎn)管理，數(shù)字貨幣的繁榮同時(shí)也形成了新的金融市場(chǎng)，除了交易之外，類似借貸之類的應(yīng)用也有市場(chǎng)。比較好的有SALT，任何數(shù)字貨幣都可以放在里面抵押兌換成法幣。其余典型應(yīng)用有：SALT、Libra、FSN、ethlend、RCN、Iconomi、Populous、Monaco；

5）保險(xiǎn)科技，本身保險(xiǎn)就具有中介屬性，連接投保端和賠保端。當(dāng)涉及到很多實(shí)體資產(chǎn)或?qū)嶓w場(chǎng)景需要第三方核賠核保時(shí)，以后尤其是在數(shù)字化場(chǎng)景中可能會(huì)不再需要保險(xiǎn)公司，通過(guò)智能合約就可以理賠。典型應(yīng)用有；MDS、CIC、insur、RISK。

泛娛樂(lè)是大家都比較熟悉的行業(yè)，例如：

1）通訊社交，這個(gè)領(lǐng)域本身就帶有較大流量，通過(guò)疊加Token或發(fā)公鏈，再用Token在社交產(chǎn)品里支付紅包，購(gòu)物等都非常簡(jiǎn)單。像Telegram除了有Token，本身還是一個(gè)吞吐量非常大的公鏈，上面可以打造更多的應(yīng)用，基本就是下一代的微信。典型的應(yīng)用有：telegram、yee、beechat、coinmeet，Byteball、Zencash、Status SNT；

2）社區(qū)，比較有代表性的是steemit，這個(gè)公司機(jī)制很有意思，代幣的設(shè)置和激勵(lì)機(jī)制比較合理，國(guó)內(nèi)的應(yīng)用比如yoyow、qunqun，也各有特色；

3）內(nèi)容版權(quán)，這個(gè)行業(yè)關(guān)鍵不在于追溯，因?yàn)樽匪莺筮€涉及到落地執(zhí)行。區(qū)塊鏈只能解決溯源，個(gè)人不是很看好。典型應(yīng)用有：Ink 、LBC、SNGLS、UIP、POE、DECENT、Factom、Primas、LBRY Credits；

4）游戲，大家習(xí)慣把互聯(lián)網(wǎng)的玩法，加上代幣就直接移植到區(qū)塊鏈上，但這樣是不對(duì)的。真正有意思的游戲是像以太貓結(jié)合了區(qū)塊鏈的特征，把投機(jī)性和可玩性結(jié)合起來(lái)，只是以太貓可玩性和公鏈支撐能力都還不足；游戲也缺少一個(gè)公鏈，提供最好的開發(fā)環(huán)境和性能給到游戲開發(fā)者。典型應(yīng)用有：1ST、GAME、UGC、ENJ、PPC、PEPECASH、VOX、TOPC；

5）預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)，這是以太坊最適合使用智能合約實(shí)現(xiàn)的應(yīng)用類型，在國(guó)外非常成熟。典型應(yīng)用有：OC、FUN、GNO、Delphy、WICC、EDG、SAN、ERP、WINGS；

6）粉絲經(jīng)濟(jì)，具備良好的升值邏輯，背后有資產(chǎn)支撐。典型應(yīng)用有：TNB、IFS、HOTC。

主要的幣種都集中在以上兩個(gè)領(lǐng)域里，其他行業(yè)相對(duì)零散，只是星星之火，比如：

1）物聯(lián)網(wǎng)，現(xiàn)在都處在比較早期的狀態(tài)，都在解決支付和安全上的問(wèn)題。主要應(yīng)用有：IOTA、RUFF、ITC、SDC、WTC；

2）能源交易，相當(dāng)于區(qū)域性的共享經(jīng)濟(jì)，電力本身又具有流動(dòng)性和區(qū)域性特征。主要應(yīng)用有：Powerleger、Solarcoin、Wepower；

3）廣告，我認(rèn)為區(qū)塊鏈+廣告的落地很困難，特別是跟大B打交道，涉及多方利益。主要應(yīng)用有：BAT、ADX、Lino、ATM；

4）企業(yè)服務(wù)，為各行各業(yè)頭部的公司提供區(qū)塊鏈解決方案，主要應(yīng)用有：VEN、RealChain、RDD、NMC、FCT；

5）電商平臺(tái)，比如CMT的幣更多在電商體系里作為廣告或獎(jiǎng)勵(lì)存在，跟電商實(shí)際業(yè)務(wù)結(jié)合較少。主要應(yīng)用有：CMT、Aventus、FAIR、BAY；

6）教育，概念較多，主要應(yīng)用有：EDU、EKT；

7）共享經(jīng)濟(jì)，oblike比較出名；

8）醫(yī)療，概念非常大，但感覺(jué)落地很困難。醫(yī)療行業(yè)涉及醫(yī)院之間、醫(yī)院和衛(wèi)計(jì)委之間的競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)管關(guān)系，相對(duì)封閉，很難打通數(shù)據(jù)。主要應(yīng)用有：AIDOC、HCC；

9）房產(chǎn)，目的是解決房產(chǎn)如何在鏈上交易的問(wèn)題，但也涉及到實(shí)際執(zhí)行能否得到法律認(rèn)可的問(wèn)題。主要應(yīng)用有：cybereits、real、propy。

以上是基于個(gè)人想法對(duì)三個(gè)階段各種幣版圖的分析，下面是我對(duì)如何找到最有價(jià)值板塊的思考，不構(gòu)成投資建議：

1）比特幣是數(shù)字貨幣的圖騰，有無(wú)比強(qiáng)大的品牌力量和無(wú)法撼動(dòng)的共識(shí)；

2）市場(chǎng)需要真正落地的平臺(tái)，需要在性能、資金、團(tuán)隊(duì)和生態(tài)建設(shè)方面能力都非常強(qiáng)的公鏈；

3）平臺(tái)類應(yīng)用幣有完美的升值邏輯，交易所平臺(tái)幣有高利潤(rùn)回購(gòu)，都比較看好；

4）價(jià)值交換是區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲幕A(chǔ)，區(qū)塊鏈的厲害之處在于價(jià)值交換的效率更高，資產(chǎn)交易協(xié)議我很看好，錢包+數(shù)字資產(chǎn)協(xié)議可以完成交易所、支付清潔算一些列事情；

5）ICO是區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缯Q生的創(chuàng)新的融資方式，也是以太坊起來(lái)的原因，但I(xiàn)CO遇到兩個(gè)最大的問(wèn)題，一是主體不行，二是渠道問(wèn)題，導(dǎo)致很多空氣幣、代投跑路的情況發(fā)生。目前能看到有DAICO和DICO等解決方案，募資后設(shè)定按時(shí)間或按階段的鎖定時(shí)間，定期釋放，由智能合約管控，有一些公司在用創(chuàng)新的方式解決這些問(wèn)題；

6）存儲(chǔ)是區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绾诵幕A(chǔ)設(shè)施之一，是應(yīng)用崛起的基礎(chǔ)；

7）匿名和隱私是區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲牡讓觿傂?，重點(diǎn)關(guān)注Zen、XMR、DASH；

8）關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)誕生的新金融市場(chǎng)，看好數(shù)字貨幣的借貸、理財(cái)、保險(xiǎn)等；

9）關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先者，比如分片技術(shù)、原子互換、跨鏈等。

02

如何看懂一個(gè)項(xiàng)目

區(qū)塊鏈行業(yè)的認(rèn)知門檻非常高，涉及到技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、貨幣、社會(huì)組織、二級(jí)市場(chǎng)技術(shù)面、消息面等等，我們需要很多的知識(shí)體系和知識(shí)儲(chǔ)備。比較簡(jiǎn)單來(lái)講，我們可以從這些方面去看：

1）首先我們需要能明白這個(gè)項(xiàng)目到底是公鏈、聯(lián)盟鏈還是協(xié)議層、基礎(chǔ)設(shè)施、協(xié)議，是DAPP還是APP等等；公鏈的話我們核心關(guān)注它們的共識(shí)機(jī)制，Pow\Dos\DPos\dBFT\dBFT以及一些新的共識(shí)機(jī)制的差異性；

2）我們要知道行業(yè)目前遇到的最大問(wèn)題是什么？行業(yè)目前最大的問(wèn)題還是速度、隱私、安全、拓展性、匿名等，圍繞這些問(wèn)題，當(dāng)有項(xiàng)目出現(xiàn)時(shí)，就可以看它是不是在解決核心問(wèn)題；

3）上面說(shuō)的是公鏈和基礎(chǔ)設(shè)施，如果投Token，需要對(duì)它的本質(zhì)有一定理解。Token本質(zhì)上是一種貨幣也是一種股權(quán)，有可能也是一種債權(quán)，而且有流動(dòng)性。Token可以消費(fèi)、投機(jī)和投資，所以是很多權(quán)益集合體，同時(shí)解決了生態(tài)里面的利益分配 ；

4）區(qū)塊鏈我覺(jué)得創(chuàng)造兩個(gè)偉大的東西，一個(gè)是打造一個(gè)非主權(quán)控制的信任網(wǎng)絡(luò)，另外一個(gè)是創(chuàng)造與生俱來(lái)的流動(dòng)性。比如說(shuō)在現(xiàn)實(shí)世界里面沒(méi)有安全感的人，會(huì)覺(jué)得自己的資產(chǎn)都被別人控制著，這樣的人群越來(lái)越多，就衍生到現(xiàn)在這樣的狀態(tài)，成為區(qū)塊鏈行業(yè)的起點(diǎn)；

流動(dòng)性的意思是說(shuō)，做股權(quán)投資的公司要等八年、十年才能上市，對(duì)投資有非常高的門檻要求，反之區(qū)塊鏈讓投項(xiàng)目上交易所的門檻變得更低，項(xiàng)目上了之后可以流動(dòng)，隨時(shí)可進(jìn)、可退，改變了之前的投資形式，而且以前只有頭部公司才有流動(dòng)性，未來(lái)世界里所有的項(xiàng)目都可以流動(dòng)起來(lái)，它改變了各行各業(yè)的規(guī)則，能夠放大參與者和資產(chǎn)的規(guī)模；

5）升值邏輯，傳統(tǒng)世界里銀行就1、2倍的PB，互聯(lián)網(wǎng)公司看用戶數(shù)，正常盈利公司看PE，大概20、30、50倍，這些估值都有依據(jù)和支撐。區(qū)塊鏈的估值邏輯是什么？和傳統(tǒng)VC的認(rèn)知體系完全不一樣，按我的估值邏輯可以分為兩個(gè)階段：

第一階段叫價(jià)值的共識(shí)紅利，越來(lái)越多人覺(jué)得你有價(jià)值，代幣就會(huì)升值，目前99%的項(xiàng)目都是這樣的邏輯。但這個(gè)是有階段性的，接下來(lái)一到兩年的時(shí)間一定會(huì)改變。后面第二階段是生態(tài)繁榮所帶動(dòng)的價(jià)值。

6）項(xiàng)目估值，怎樣去尋找具有價(jià)值共識(shí)的項(xiàng)目？其實(shí)很簡(jiǎn)單，看大家喜歡什么，提前去投就可以。我覺(jué)得EOS很有價(jià)值，但不認(rèn)為它具有價(jià)值共識(shí)的紅利，直到它真正落地帶來(lái)大量應(yīng)用，才能到第二部分。共識(shí)決定起點(diǎn)價(jià)值是多少，穩(wěn)定價(jià)值需要支撐，最早的共識(shí)一般很脆弱，需要落地的項(xiàng)目穩(wěn)定信心，才能穩(wěn)定價(jià)值；

7）一級(jí)市場(chǎng)的項(xiàng)目判斷非常簡(jiǎn)單，長(zhǎng)期投資就可以，但是關(guān)鍵點(diǎn)在于，需要知道自己是在投資還是投機(jī)。如果是投資，更多看的是團(tuán)隊(duì)能力、業(yè)務(wù)方向、落地的可行性等等，包括要選擇那些能看懂的項(xiàng)目長(zhǎng)期持有。如果是投機(jī)，在過(guò)去幾個(gè)月里，趕上那個(gè)時(shí)間點(diǎn)就可以投機(jī)，看看團(tuán)隊(duì)背景、操盤人、熱度；

8）二級(jí)市場(chǎng)，在一級(jí)市場(chǎng)之上還要判斷流動(dòng)性、消息面、事件驅(qū)動(dòng)、大盤方向等因素。無(wú)論哪種方式，都要找一個(gè)市場(chǎng)夠大、團(tuán)隊(duì)夠強(qiáng)、路徑夠好的項(xiàng)目去投資。

除了常用的媒體、錢包、電報(bào)群、行情軟件之外，我再給大家推薦一些小眾的工具：

1）Etherscan，查看Token持倉(cāng)分布、大股東幣的變化等；

2）Cryptocurrency canlender，查看各種幣關(guān)鍵性里程碑，提早埋倉(cāng)；

3）Cryptomiso ，查看各種幣代碼更新率；

4）DAppradar ，發(fā)現(xiàn)一些以太坊上有趣的DApp；

5）Tradingview，有很多大牛一起討論數(shù)字貨幣發(fā)展趨勢(shì)、行情；

6）Ico drops和ico bench等，國(guó)外比較全的最新項(xiàng)目信息；

7）幣問(wèn)，幣的問(wèn)答社區(qū)，氛圍不錯(cuò)；

8）Bituniverse，小眾但是好用的記賬APP；

9）Github，可以看項(xiàng)目的代碼，即使看不懂也可以看項(xiàng)目進(jìn)展、近期重點(diǎn)、說(shuō)明等。

03

市場(chǎng)趨勢(shì)和機(jī)會(huì)

1）數(shù)字資產(chǎn)的價(jià)值無(wú)疑會(huì)繼續(xù)上升，作為數(shù)字黃金將價(jià)值7萬(wàn)億美金，作為主權(quán)貨幣將價(jià)值50萬(wàn)億美金，全球證券、房產(chǎn)、消費(fèi)權(quán)益等資產(chǎn)上鏈更是價(jià)值超過(guò)500萬(wàn)億美金，要加上區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缭隽刻摂M經(jīng)濟(jì)，那就無(wú)上限了，所以個(gè)人非?？春脭?shù)字資產(chǎn)的發(fā)展；

2）人才結(jié)構(gòu)會(huì)越來(lái)越復(fù)雜，以前基本是炒幣的人和有情懷的極客，后面能看到非常多的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者、VC機(jī)構(gòu)、華爾街二級(jí)市場(chǎng)甚至政府資金都會(huì)進(jìn)來(lái)；

3）紅利期越來(lái)越短，上一波數(shù)字貨幣的熊市行情需要兩年時(shí)間去消化，因?yàn)榕菽炅撕蠡旧蠜](méi)有沉淀，也沒(méi)有牛人進(jìn)入帶領(lǐng)這個(gè)行業(yè)崛起。這一波不同的是，短時(shí)間里各界最聰明的人都進(jìn)場(chǎng)了，所以消化泡沫的時(shí)間會(huì)很短。我很看好這次泡沫下所誕生的新機(jī)會(huì)，各行各業(yè)的應(yīng)用今年都會(huì)有落地的案例，這些層面已經(jīng)能夠支撐改變。

每個(gè)行業(yè)興起的時(shí)候，都會(huì)有一個(gè)紅利期，認(rèn)知強(qiáng)的人賺認(rèn)知不強(qiáng)的人的錢，先進(jìn)入者賺后進(jìn)入者的錢，這是紅利的玩法，但往后信息不對(duì)稱會(huì)越來(lái)越少，差距會(huì)越來(lái)越小，要抓住機(jī)會(huì)把自己的認(rèn)知提上去。

我覺(jué)得目前這個(gè)行業(yè)還是處在非常大的紅利期，還存在很大的機(jī)會(huì)，最好的方式就是buy and hold，如果沒(méi)有打造特別好的項(xiàng)目，長(zhǎng)期持有好項(xiàng)目的幣就可以。

如果說(shuō)投項(xiàng)目，我投資時(shí)會(huì)參照現(xiàn)實(shí)世界來(lái)考慮，歷史上每個(gè)國(guó)家、每個(gè)城市起來(lái)的時(shí)候，第一件事情就是架橋、修路、造樓、發(fā)電，這些基礎(chǔ)設(shè)施非常重要。所以區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)設(shè)施我們一定要關(guān)注，數(shù)字貨幣繁榮起來(lái)后都會(huì)享受到無(wú)數(shù)的紅利。

應(yīng)用層的Token也不能放過(guò)。其實(shí)過(guò)去半年里，大部分項(xiàng)目跟區(qū)塊鏈都沒(méi)有什么關(guān)系，就是發(fā)了Token在原來(lái)的APP或者在原來(lái)和業(yè)務(wù)場(chǎng)景里流動(dòng)，不排除有個(gè)別項(xiàng)目真的有很多人去用，所以它不一定跟區(qū)塊鏈有關(guān)系。

從發(fā)展順序來(lái)講，很多人之前認(rèn)為區(qū)塊鏈應(yīng)用需要基礎(chǔ)設(shè)施非常完善后才會(huì)起來(lái)，但我覺(jué)得順序應(yīng)該是，基于Token的一些應(yīng)用會(huì)先起來(lái)，它們的升值邏輯非常好；公鏈也會(huì)先起來(lái)一批，之后才會(huì)起來(lái)DApp。

今年會(huì)是區(qū)塊鏈行業(yè)的一個(gè)拐點(diǎn)，以前大家看重以做市商為主的幣價(jià)升值，今年會(huì)更關(guān)注生態(tài)繁榮消耗為導(dǎo)向的幣價(jià)升值。一級(jí)市場(chǎng)我在一月份就不投了，因?yàn)槭袌?chǎng)非?；靵y，接下來(lái)基本上還是以研究為導(dǎo)向，認(rèn)清項(xiàng)目的本質(zhì)，解決了什么問(wèn)題，存在什么問(wèn)題，在行業(yè)里處于什么位置。

無(wú)論是一級(jí)還是二級(jí)市場(chǎng)，今年優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)都會(huì)分層，會(huì)出現(xiàn)很多好項(xiàng)目，我們要在大多數(shù)人看懂前布局進(jìn)去。