第五批游戲版號(hào)已下發(fā)，共有26款游戲獲批，其中包括，騰訊《足球在線4》《狐妖小紅娘》、網(wǎng)易《倩女幽魂隱世錄》《實(shí)況足球》、西山居《最終幻想：勇氣啟示錄》、B站《夢(mèng)之祭！》等游戲獲批。分析認(rèn)為，版號(hào)審批解凍之后，2019上半年游戲行業(yè)出現(xiàn)明顯回暖，未來(lái)5G應(yīng)用環(huán)境下，云游戲或?qū)⒗^續(xù)助推行業(yè)的高速增長(zhǎng)。

游戲產(chǎn)業(yè)三大新風(fēng)口：電子競(jìng)技、5G云游戲、游戲出海

根據(jù)我國(guó)第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年中國(guó)電競(jìng)整體市場(chǎng)規(guī)模為940.5億元，預(yù)計(jì)2020年超過(guò)1350億元；從電子競(jìng)技用戶規(guī)模方面來(lái)看，預(yù)計(jì)2020年達(dá)到4.3億。中國(guó)電子競(jìng)技市場(chǎng)已經(jīng)成為世界上最具影響力和最有潛力的市場(chǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，作為中國(guó)游戲企業(yè)重要收入來(lái)源之一，今年1-6月中國(guó)自主研發(fā)游戲海外市場(chǎng)實(shí)際銷(xiāo)售收入達(dá)55.7億美元，同比增長(zhǎng)20.2%，高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入增速。

據(jù)新華社報(bào)道，在“第十七屆中國(guó)國(guó)際數(shù)碼互動(dòng)娛樂(lè)展覽會(huì)（Chinajoy）”上，專(zhuān)家表示，電子競(jìng)技、5G云游戲、游戲出海正成為游戲產(chǎn)業(yè)三大新風(fēng)口，有廣闊發(fā)展前景。

在政策扶持方面，今年上半年，北京、上海等地方政府均出臺(tái)政策，提升電競(jìng)內(nèi)容創(chuàng)作和科技研發(fā)能力，搭建電競(jìng)賽事體系，加強(qiáng)電子競(jìng)技行業(yè)的規(guī)范化管理。

機(jī)構(gòu)繼續(xù)強(qiáng)烈推薦游戲板塊

廣發(fā)證券表示，對(duì)長(zhǎng)期市場(chǎng)的穩(wěn)定上漲仍保持樂(lè)觀，主要原因系：第一，手游這一娛樂(lè)形式的消費(fèi)年齡窗口仍在不斷擴(kuò)大；第二，處于付費(fèi)習(xí)慣養(yǎng)成和付費(fèi)體系設(shè)計(jì)的改進(jìn)，未來(lái)付費(fèi)率仍有進(jìn)一步提升的空間。從公募持倉(cāng)、估值水平、市場(chǎng)預(yù)期等多個(gè)方面，游戲行業(yè)或已觸及歷史低點(diǎn)，考慮到行業(yè)穩(wěn)健的增速和較低的估值水平，我們認(rèn)為可以配置全年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的龍頭游戲公司：三七互娛、吉比特、完美世界，另外云游戲概念方興未艾，率先布局的公司有望持續(xù)受益：可關(guān)注順網(wǎng)科技。

招商證券指出，近期繼續(xù)強(qiáng)烈推薦游戲板塊。近期云游戲的巨頭加速布局有望帶來(lái)催化劑，再次強(qiáng)調(diào)無(wú)論是短期游戲板塊隨著一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期帶來(lái)的估值修復(fù)，還是從長(zhǎng)期來(lái)看，云游戲有望使得游戲行業(yè)的中間環(huán)節(jié)進(jìn)一步消除，從而幫助精品優(yōu)質(zhì)游戲公司的毛利率提升，我們都認(rèn)為游戲板塊進(jìn)入到了極佳的投資買(mǎi)點(diǎn)。我們建議關(guān)注完美世界、吉比特、盛天網(wǎng)絡(luò)、游族網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、寶通科技、昆侖萬(wàn)維、迅游科技等。

中原證券表示，根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2019游戲產(chǎn)業(yè)半年度報(bào)告》顯示，版號(hào)審批解凍之后，2019上半年游戲行業(yè)出現(xiàn)明顯回暖；國(guó)內(nèi)自主游戲產(chǎn)品在海外地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力日漸增強(qiáng)，海外地區(qū)也為行業(yè)發(fā)展提供了新的增量空間；電競(jìng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈仍存在巨大空間；未來(lái)5G應(yīng)用環(huán)境下，云游戲或?qū)⒗^續(xù)助推行業(yè)的高速增長(zhǎng)。8月1日，中宣部出版局局長(zhǎng)郭義強(qiáng)表示目前已經(jīng)有游戲企業(yè)開(kāi)展5G云游戲服務(wù)，可能對(duì)整個(gè)游戲產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)產(chǎn)生重大影響。在剛剛結(jié)束的2019年ChinaJoy展上，在騰訊的展臺(tái)已經(jīng)可以體驗(yàn)包括《天涯明月刀》、《中國(guó)式家長(zhǎng)》、《三國(guó)殺》等游戲在內(nèi)的云游戲模式試玩。投資方面，建議持續(xù)關(guān)注行業(yè)內(nèi)低估值的龍頭企業(yè)的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，從中長(zhǎng)期角度建議關(guān)注部分正處于低谷行業(yè)的拐點(diǎn)機(jī)會(huì)。同時(shí)8月即將迎來(lái)中報(bào)密集發(fā)布期，建議關(guān)注上半年業(yè)績(jī)良好的公司。 個(gè)股方面建議關(guān)注：吉比特、三七互娛、完美世界、游族網(wǎng)絡(luò)、中文傳媒、萬(wàn)達(dá)電影。

財(cái)通證券認(rèn)為，資本市場(chǎng)對(duì)傳媒的部分子行業(yè)的業(yè)績(jī)探底預(yù)期已反映在現(xiàn)階段股價(jià)上，未來(lái)傳媒行業(yè)有望迎來(lái)反彈行情。我們認(rèn)為目前游戲行業(yè)的增長(zhǎng)具有較強(qiáng)確定性，并且板塊現(xiàn)階段估值相對(duì)合理，部分優(yōu)質(zhì)公司處于低估狀態(tài)中。隨著國(guó)產(chǎn)以及進(jìn)口游戲版號(hào)審批恢復(fù)、版號(hào)發(fā)放常態(tài)化，政策面的壓力逐漸地減退，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)也是有望迎來(lái)增長(zhǎng)。游戲作為傳媒細(xì)分板塊中業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)、商業(yè)模式成熟的子行業(yè)有望在反彈中獲得超額的收益。從A股的標(biāo)的上，我們建議關(guān)注精品游戲研發(fā)商完美世界、吉比特、游族網(wǎng)絡(luò)以及與游戲出海領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)的世紀(jì)華通和中文傳媒。