一直以來(lái)作為高油價(jià)堅(jiān)定捍衛(wèi)者的OPEC+出人意料地決定在5月大幅增產(chǎn)，導(dǎo)致油價(jià)暴跌，投資者面臨新的市場(chǎng)動(dòng)蕩。
根據(jù)OPEC網(wǎng)站4月3日發(fā)布的聲明，OPEC+組織同意在5月份向市場(chǎng)增加41.1萬(wàn)桶/日的石油供應(yīng)，增幅是原計(jì)劃的三倍。與會(huì)代表透露，此舉旨在通過(guò)壓低油價(jià)來(lái)“懲罰”那些違規(guī)者。
沙特能源部長(zhǎng)Prince Abdulaziz bin Salman的耐心已經(jīng)耗盡。此前，哈薩克斯坦和伊拉克長(zhǎng)期超額生產(chǎn)，令沙特頗為不滿。據(jù)參會(huì)代表透露，親王在會(huì)議上表示，如果這些國(guó)家不改善其表現(xiàn)，5月份超預(yù)期的增產(chǎn)僅僅是“開(kāi)胃菜”。
這一舉動(dòng)標(biāo)志著OPEC+在平衡全球石油市場(chǎng)方面所面臨的壓力日益增大，更雪上加霜的是，特朗普宣布的貿(mào)易關(guān)稅，已經(jīng)對(duì)原油市場(chǎng)造成了沖擊。布倫特原油期貨一度暴跌7.3%，創(chuàng)下兩年來(lái)的最大跌幅。截止發(fā)稿，布油跌至每桶69美元。
高盛集團(tuán)在油價(jià)暴跌后下調(diào)了油價(jià)預(yù)期，將12月布倫特原油價(jià)格預(yù)測(cè)下調(diào)5美元至66美元/桶。包括 Daan Struyven 在內(nèi)的分析師在一份報(bào)告中表示，油價(jià)波動(dòng)“也可能因經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升而持續(xù)高企”?；ㄆ旒瘓F(tuán)和摩根大通預(yù)測(cè)，原油價(jià)格最終將跌至每桶60美元左右。
地緣政治壓力下，沙特阿拉伯的“耐心”耗盡
OPEC宣布這一消息的時(shí)機(jī)似乎并非巧合，市場(chǎng)普遍猜測(cè)，利雅得方面有意放大其對(duì)油價(jià)的打壓效果。RBC Capital大宗商品策略主管Helima Croft表示，此舉意在向哈薩克斯坦、伊拉克，甚至俄羅斯發(fā)出警告，提醒他們持續(xù)超額生產(chǎn)的代價(jià)。
哈薩克斯坦因在其巨型田吉茲油田的新項(xiàng)目中大幅增產(chǎn)，激怒了沙特。盡管哈薩克斯坦承諾會(huì)更好地遵守OPEC+的產(chǎn)量限制，但其2月份的產(chǎn)量仍比目標(biāo)高出每日30萬(wàn)桶。伊拉克是另一個(gè)經(jīng)常違規(guī)的國(guó)家，盡管近幾個(gè)月來(lái)其產(chǎn)量已更接近配額，但并未兌現(xiàn)其彌補(bǔ)過(guò)去超額生產(chǎn)的承諾。
盡管與會(huì)代表對(duì)此次會(huì)議的結(jié)果感到意外，但他們支持采取措施結(jié)束違規(guī)行為，并支持沙特和俄羅斯提出的5月份大幅增產(chǎn)的提議。Rapidan Energy Advisors LLC總裁Bob McNally認(rèn)為，此舉旨在以平衡的方式促使哈薩克斯坦和伊拉克改善其合規(guī)性。
此外，一些分析師猜測(cè)，沙特和俄羅斯可能希望借此舉措向美國(guó)總統(tǒng)示好，后者曾敦促OPEC降低油價(jià)。OPEC+增產(chǎn)也有助于特朗普實(shí)現(xiàn)其切斷伊朗石油出口的承諾。
華爾街紛紛下調(diào)油價(jià)預(yù)期
關(guān)鍵石油指標(biāo)正在發(fā)出供應(yīng)趨于寬松的信號(hào)。
截至周四收盤(pán)，全球基準(zhǔn)布倫特原油的跨期價(jià)差普遍收窄，其中遠(yuǎn)期期貨的跌幅尤為明顯。例如，近月和第四個(gè)月合約之間的價(jià)差，其現(xiàn)貨溢價(jià)（即近月交割的原油價(jià)格高于遠(yuǎn)月交割）收于每桶1.84美元，而前一天為2.16美元。六個(gè)月期價(jià)差周四的現(xiàn)貨溢價(jià)為每桶2.80美元，周三則為3.53美元。
遠(yuǎn)期合約的趨勢(shì)也相同，一年期價(jià)差和12月-12月價(jià)差（均為衡量長(zhǎng)期供需平衡的重要指標(biāo)）也出現(xiàn)下跌。
隨著OPEC+額外石油開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)，油價(jià)可能會(huì)面臨更大的下行壓力。高盛集團(tuán)在油價(jià)暴跌后下調(diào)了油價(jià)預(yù)期，將 12 月布倫特原油價(jià)格預(yù)測(cè)下調(diào) 5 美元/桶至 66 美元/桶。高盛在報(bào)告中稱(chēng)：
“鑒于經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)正在升高，以及OPEC+可能進(jìn)一步增加供應(yīng)，我們下調(diào)后的油價(jià)預(yù)測(cè)仍存在下行風(fēng)險(xiǎn)，特別是針對(duì)2026年的預(yù)測(cè)?！?br/>
花旗集團(tuán)和摩根大通預(yù)測(cè)，原油價(jià)格最終將跌至每桶60美元左右。
Julius Baer & Co. Ltd.經(jīng)濟(jì)主管Norbert Ruecker表示，在今年石油需求幾乎停滯不前的情況下，供應(yīng)過(guò)剩的前景更加嚴(yán)峻。
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