清明假期期間，美股市場大跌。兩天時間，道指下跌9.26%，納指下跌11.44%，標普500指數(shù)下跌10.53%。與此同時，歐洲股市也全線下跌了兩天。
那么，外盤的風雨飄搖，對明天開盤的A股市場有何影響？今天，達哥和牛博士就大家關(guān)注的話題展開討論。
牛博士：達哥，你好，又到了周末我們聊行情的時間。這個假期可能是股民最為擔心的假期之一，外盤大跌，很多人擔心明天A股市場也會受到影響。對此，你怎么看？
道達：特朗普的“對等關(guān)稅”政策是可以預(yù)期的，但市場并沒有想到政策會如此有力度、涉及的國家會這么多，這是歐美股市連續(xù)大跌的重要原因。
對于美股的走勢，我們可以從歷史案例來借鑒。
2018年3月22日，美國計劃對價值600億美元的中國商品加征關(guān)稅。當時美股大跌兩日后震蕩了3個月。再經(jīng)過3個月之后，美股市場意識到了貿(mào)易摩擦帶來的巨大風險，于是美股展開了一波調(diào)整，道指下跌了約18%。
2020年2月，新冠疫情爆發(fā)之后，美股展開了一輪調(diào)整，道指在一個月的時間里下跌了約35%。雖然關(guān)稅政策與新冠疫情是兩回事，但我認為對美股的影響可以相提并論。
從以上兩段歷史走勢得出一個結(jié)論：在關(guān)稅政策出來后的初期，即便美股短期止跌企穩(wěn)，后續(xù)仍會有很大的影響。因此，對于美股的走勢，我認為在預(yù)期上不宜抱以樂觀的態(tài)度。當然，預(yù)期只是預(yù)期，我們還是要以市場實際走勢為準。
再來看A股的兩段歷史走勢。
2018年3月23日，A股因貿(mào)易摩擦出現(xiàn)跳空下跌，次日大盤波段見底，隨后橫盤震蕩了兩個月。
2020年春節(jié)長假期間，新冠疫情的消息不斷發(fā)酵。春節(jié)后的第一個交易日，大盤跳空下跌，次日波段見底，開啟一波反彈。
從以上兩段歷史走勢可以看出，大盤明天跳空低開可能避免不了，但對于市場后續(xù)企穩(wěn)，我認為值得期待。
上述兩段歷史走勢，市場在第一個交易日會反饋消息的影響，影響會在第二個交易日明顯減輕，并形成波段低點。因此，大盤下周二和下周三的走勢，就值得我們重點觀察。
另外，最近幾年，外盤對A股的影響已讓我們不再擔心，因為A股已經(jīng)有了韌性及走勢的獨立性。
宏觀方面，2024年11月至2025年1月期間，我反復(fù)在文章中說過一句話：對于當前及未來一段時間的政策，達哥覺得就像打牌一樣，我們不能一次將大牌打完，既要前瞻性出牌，也要根據(jù)對手的牌面來出牌。
針對美國的關(guān)稅政策，這兩天我們也出牌了。
對于未來的政策，央行多次提到，“根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。”所以，我認為，降準降息在未來也是值得期待的。
至于市場波動的擔憂，達哥想說的是，在時間面前，所有的短期波動都是雜音。很多當時大家認為會有大風大浪的情景，事后來看都是一朵小浪花。等你扛過逆境之后，你就會變得無所畏懼。
另外，從3月25日開始，達哥已經(jīng)多次提示大家要適當控制倉位，多看少動，減少小盤股、微盤股、題材股以及科技股的關(guān)注，將目光轉(zhuǎn)向權(quán)重藍籌。如果你看懂了達哥的話，我相信在市場調(diào)整中的損失會是比較小的。
牛博士：感謝達哥的分享，尤其是你提到的A股兩段歷史走勢，我認為有很好的借鑒意義。那么，下周市場存在哪些機會呢？有些倉位較輕的投資者，更關(guān)心抄底的機會。
道達：因為美股大跌，受美國關(guān)稅政策影響較小的方向，可能容易獲得資金的青睞。這方面，我認為有幾類。
一是美國從中國進口商品較多或中國產(chǎn)能占全球比重較大的品種，比如金霉素、?；撬?、維生素、石墨等。
二是在美國開設(shè)工廠且當?shù)貥I(yè)務(wù)占比大的上市公司。
三是出口管制類品種，如稀土等。
四是消費類。在美國逆全球化的背景下，我們要做好的是擴大內(nèi)需。
五是農(nóng)業(yè)相關(guān)的品種。美國是中國一些農(nóng)產(chǎn)品的主要進口來源國，在關(guān)稅政策下，農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊容易迎來催化。
六是科技方向。國際形勢決定了我國科技必須自立自強，這方面利好具有國產(chǎn)替代邏輯的半導(dǎo)體。消費類科技股初期會受到?jīng)_擊，尤其是出口占比不低的消費類科技方向，比如蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等。
最后達哥作一個總結(jié)：外盤大幅波動，A股明天難免會受到?jīng)_擊，但從歷史來看，很容易在短期形成波段低點，因此不必過于擔憂。下周，重點觀察大盤周二或周三能否出現(xiàn)波段低點，以及政策層面是否會迎來利好。
板塊方面，受美國關(guān)稅政策影響較小的板塊及相關(guān)品種，可能容易獲得資金的青睞。
PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關(guān)注微信公眾號“道達號”。
（張道達）
根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。
熱門跟貼