財(cái)聯(lián)社4月10日訊（編輯 馮軼）港股今日繼續(xù)反彈，但增量利好主要來(lái)自海外市場(chǎng)。截至收盤(pán)，恒生科技指數(shù)收漲2.66%，盤(pán)中最多一度漲超6%。恒生指數(shù)、國(guó)企指數(shù)分別上漲2.06%及1.76%，市場(chǎng)連續(xù)3日走高。
【恒指沖高回落反彈現(xiàn)縮量信號(hào) 空頭維持高強(qiáng)度沽空】
盤(pán)面上，今日大型科技股進(jìn)一步拉升，快手、京東漲近4%，小米漲近3%，盤(pán)中曾大漲7.4%，百度漲超2%，阿里巴巴、網(wǎng)易、騰訊皆有漲幅。
其他熱點(diǎn)方面，此前受關(guān)稅影響明顯承壓的消費(fèi)電子及蘋(píng)果概念股強(qiáng)勢(shì)拉升。黃金、航運(yùn)、地產(chǎn)、汽車(chē)、家電等行業(yè)齊漲。下跌的板塊中，煤炭股集體走弱，農(nóng)業(yè)、教育股短線連續(xù)回調(diào)。
整體上看，由于隔夜美股走強(qiáng)，且隨著市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)計(jì)價(jià)消化，港股行情已有企穩(wěn)跡象。疊加特朗普對(duì)關(guān)稅政策的最新態(tài)度出現(xiàn)180度大轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)情緒也進(jìn)一步修復(fù)，利好反彈格局。
但需要指出的是，今日恒指全天成交3955.34億港元，出現(xiàn)縮量信號(hào)。這也表明短期政策面利好主要對(duì)沖下行風(fēng)險(xiǎn)，行情進(jìn)一步向上需新的利好催化。
沽空方面，總沽空金額為531.38億港元，相等于恒指成交額的13.43%，沽空占比略有收縮，但仍處于近5日相對(duì)高位。
阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團(tuán)-W沽空金額位居前三，分別為70.42億港元、43.23億港元、38.18億港元。
【外盤(pán)走強(qiáng)提振多頭信心 關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)仍未完全消散】
行情層面，在4月9日宣布關(guān)稅政策生效不到一天，特朗普突然改變關(guān)稅政策態(tài)度，授權(quán)對(duì)不采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的國(guó)家實(shí)施90天的關(guān)稅暫停，緩和了市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)情緒。
隔夜美股三大指數(shù)大幅收漲，納指漲12.16%，創(chuàng)第二大紀(jì)錄漲幅。此外，黃金、原油等商品也大舉反彈。日經(jīng)指數(shù)早于港股開(kāi)市，全天收漲逾9%。全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)整體走強(qiáng)對(duì)今日港股也有拉動(dòng)作用。
不過(guò)，港股近三日連續(xù)反彈后，實(shí)際仍未漲回特朗普關(guān)稅政策落地前的區(qū)間位置。
恒指截至今日收盤(pán)未能進(jìn)一步突破站上21000點(diǎn)關(guān)口，且目前行情主要受益于政策利好驅(qū)動(dòng)資金入場(chǎng)，與前期科技股引領(lǐng)的漲勢(shì)相比缺乏更為清晰的主線邏輯支撐，或考驗(yàn)反彈持續(xù)性。
另一方面，盡管特朗普關(guān)稅政策出現(xiàn)“逆轉(zhuǎn)”，但相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并未完全消失。
在特朗普改變對(duì)關(guān)稅政策的態(tài)度前，市場(chǎng)已開(kāi)始計(jì)價(jià)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)等關(guān)稅生效當(dāng)日，美債暴跌，10年期美債收益率達(dá)到今年2月以來(lái)的最高水平，美元指數(shù)也同步走弱。有分析稱(chēng)，這甚至表明投資者對(duì)常見(jiàn)的避險(xiǎn)資產(chǎn)失去信心。
另?yè)?jù)報(bào)道，歐盟同意將原定于4月15日針對(duì)美國(guó)關(guān)稅的反制措施暫停90天，但進(jìn)一步反制措施的準(zhǔn)備工作仍在繼續(xù)。
東盟國(guó)家也召開(kāi)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議，討論經(jīng)濟(jì)前景等問(wèn)題并發(fā)表聯(lián)合聲明。聲明稱(chēng)，征收關(guān)稅和潛在報(bào)復(fù)措施帶來(lái)的不確定性，可能會(huì)加劇資本流動(dòng)和匯率的波動(dòng)。
此外，特朗普在發(fā)布關(guān)稅政策調(diào)整言論后，國(guó)際金價(jià)仍在跳漲拉升，也表明有部分資金正無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)緩和的利好，大舉加倉(cāng)避險(xiǎn)資產(chǎn)。
【市場(chǎng)博弈關(guān)稅預(yù)期炒作內(nèi)需概念 外資看好中國(guó)資產(chǎn)韌性】
更為關(guān)鍵的是，A股今日雖然也是繼續(xù)走強(qiáng)，但不僅跑輸港股，還出現(xiàn)縮量信號(hào)。
滬深兩市全天成交額1.61萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量901億。盤(pán)面上，個(gè)股普漲，全市場(chǎng)超4900只個(gè)股上漲，消費(fèi)、免稅、電商等內(nèi)需概念漲幅居前，總體以交易“關(guān)稅”預(yù)期為主。
不過(guò)，近期海外擾動(dòng)因素發(fā)酵，全球股市迎來(lái)巨震，港股及A股在政策支持下短線堅(jiān)挺的走勢(shì)也逐漸引發(fā)外資機(jī)構(gòu)關(guān)注。
近日，高盛、摩根士丹利、瑞銀、富達(dá)國(guó)際、瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理、摩根資產(chǎn)管理等多家外資機(jī)構(gòu)集體發(fā)聲，表達(dá)了對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的三大核心研判，其中估值優(yōu)勢(shì)顯著、政策“工具箱”儲(chǔ)備充足、科技創(chuàng)新邏輯強(qiáng)化等優(yōu)勢(shì)被提及，成為中國(guó)市場(chǎng)的韌性支撐。
綜合來(lái)看，在外盤(pán)反彈和內(nèi)部的雙重提振下，港股短線或還將保持一定動(dòng)能。除關(guān)稅這一核心焦點(diǎn)外，進(jìn)入4月是年報(bào)和一季報(bào)密集披露期，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)也或?yàn)閭€(gè)股帶來(lái)催化。
展望后市，考慮到關(guān)稅影響的長(zhǎng)期性，具備剛需屬性，受關(guān)稅影響相對(duì)較小，且有政策支持的行業(yè)板塊或具備一定防御屬性，這一點(diǎn)在本周動(dòng)蕩的行情中也已有所體現(xiàn)。
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