“股神”巴菲特的投資理念
1、找到杰出的公司
巴菲特的第一個投資原則是“找到杰出的公司”。這個原則基于這樣一個常識，即一個經(jīng)營有方，管理者可以信賴的公司，它的內(nèi)在價值一定會顯現(xiàn)在股價上。所以投資者的任務(wù)是做好自己的“家庭作業(yè)”，在無數(shù)的可能中找出那些真正優(yōu)秀的公司和優(yōu)秀的管理者。
巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報高的企業(yè)，來最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。
2 、把大賭注壓在高概率事件上
巴菲特的第三個原則是“把大賭注壓在高概率事件上”。也就是說，當(dāng)你堅信遇到大好機會時，唯一正確的做法是大舉投資。這也同樣基于一個常識：當(dāng)一個事情成功的可能性很大時，你投入越多，回報越大。絕大多數(shù)價值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個數(shù)字更激進。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。
3 、要有耐心
巴菲特的第四個原則是“要有耐心”，就是說：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。他有一個說法，就是少于4年的投資都是傻子的投資，因為企業(yè)的價值通常不會在這么短的時間里充分體現(xiàn)，你能賺到的一點錢也通常被銀行和稅務(wù)瓜分。有人曾做過統(tǒng)計，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的。巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話:'要做一個好的擊球手，你必須有好球可打。'如果沒有好的投資對象，那么他寧可持有現(xiàn)金。據(jù)晨星公司統(tǒng)計，現(xiàn)金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上，而大多數(shù)基金公司只有4%的現(xiàn)金。
所有的翻倍股，發(fā)現(xiàn)他們都離不開以下四點，下面小編就來介紹下，希望能夠幫助大家。
第一，成長能力越強，漲幅越大。
數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，成長性是股價上漲的催化劑。公司成長性越高，近5年漲幅越大。從相關(guān)系數(shù)來看，代表公司成長能力的營收、凈利近5年復(fù)合增速和股價漲幅正相關(guān)，且在統(tǒng)計學(xué)意義上顯著。從分組數(shù)據(jù)來看，隨著翻倍股漲幅下降，營收和凈利增速快速收窄。10倍股營收、凈利增速中位數(shù)分別是51.77%、60.56%，比上漲1-3倍的股票分別高出38、45個百分點。具體來看，11只漲幅超過10倍的個股中，有8只營收和增速都超過老板電器。漲幅居首的三聚環(huán)保五年累計上漲18倍，年化收益率80%，是當(dāng)之無愧的大牛股。該股業(yè)績同樣耀眼，近5年營收和凈利復(fù)合增速分別是96.36%、76.26%。
其它類似的個股還包括信維通信、興源環(huán)境等。值得注意的是，業(yè)績增速的穩(wěn)健性并非股價走強的必要條件，不少業(yè)績彈性較高的股票在短時間內(nèi)仍實現(xiàn)快速上漲。典型如同花順，近5年營收增速分別是-20.09%、6.89%、44.44%、442.91%、20.23%，業(yè)績在2014、2015年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，股價也在2015年牛市期間達到頂峰，此后業(yè)績和股價齊落，但至今仍有14.77倍漲幅。
第二，市值越小，漲幅越大。
市值大小是影響股價差異的另一個重要因素，小市值偏好在過去的幾年尤為明顯。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，翻倍股漲幅和2012年初流通市值顯著負相關(guān)，不同組別數(shù)據(jù)也得出這一結(jié)論。如10倍股在2012年初期市值中位數(shù)是8.85億元，1-3倍股為15.52億元，二者相差近7億元。10倍中僅有3只股票市值在10億元以上，三聚環(huán)保2012年初流通市值為13.97億，同花順、網(wǎng)宿科技、萬豐奧威等流通市值均在10億元以下。究其原因，小市值股票有更大的成長空間和業(yè)績彈性，在交易層面有更好的活躍度和流動性，在其它條件近似的情形下，更容易受到資金青睞。比如業(yè)績白馬股貴州茅臺、格力電器近5年雖然業(yè)績增長穩(wěn)定，但都不在10倍股行列。
第三，定增融資額越高，漲幅越大。
研究結(jié)論顯示，近5年上市公司定增融資總額也是影響股票漲幅的關(guān)鍵因素之一。定增融資額越高，股價漲幅越大。從不同組的數(shù)據(jù)來看，10倍股增發(fā)募資中位數(shù)為23.18億元，較1-3倍股高出近18億元。從相關(guān)系數(shù)來看，個股漲幅和增發(fā)募資金額顯著正相關(guān)。近年來上市公司受益于再融資寬松環(huán)境，不少公司借力資本市場，依靠外延式增長使得業(yè)績實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。再融資繁榮的同時伴生不少亂象，如高估值、高溢價、高業(yè)績承諾等等，忽悠式重組也是監(jiān)管層近期著力整治的對象。從長遠來看，依靠外延式增長的邏輯或?qū)l(fā)生較大改變，單純依靠花錢買業(yè)績實現(xiàn)增長的模式將很難持續(xù)。
第四，盈利能力越強，漲幅越大。
從數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果來看，和前3個因素相比，盈利能力影響相對較弱。從表中可以看出，漲幅越高的組中，代表盈利能力的凈資產(chǎn)收益率越高。10倍股凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)是16.68%(近3年平均值，下同)，比漲幅在1-3倍的股票高出約9個百分點，組差小于其它幾項因素。相關(guān)系數(shù)檢驗也佐證這一結(jié)論，股票漲幅和凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)正相關(guān)，且在統(tǒng)計學(xué)意義上顯著，但相關(guān)性小于其它三項因素。具體來看，12只10倍股中，網(wǎng)宿科技凈資產(chǎn)收益率是31.73%，超過貴州茅臺，三聚環(huán)保、萬豐奧威凈資產(chǎn)收益率也在20%以上。
除上述指標(biāo)之外，研發(fā)投入和收益率也正相關(guān)，10倍股研發(fā)投入占營收比重為3.87%，較1-3倍股高出約1.9個百分點。研發(fā)投入是高成長個股的主要動力之一，如10倍股網(wǎng)宿科技近三年研發(fā)投入占比都在10%左右。此外，股息率是我們關(guān)注的另一個重要指標(biāo)，從數(shù)據(jù)分析來看股息率和收益率成反比，這和常規(guī)認識有所差異。我們認為出現(xiàn)這種情況的主要原因是，近5年來收益較高的股票小市值因子明顯，但從實際情況來看，股息率較高的股票整體市值較大，因此股息率和收益率成反向相關(guān)。其次，股息率指標(biāo)以股價為分母，是個動態(tài)指標(biāo)，靜態(tài)衡量和漲幅之間的關(guān)系存在偏差。
在2009年，如果我們買入50萬騰訊股票或者買50萬茅臺股票，到現(xiàn)在收益會有多少，我們不妨來看一下。
對比這兩大公司，一個是實體業(yè)龍頭，另一個是互聯(lián)網(wǎng)公司。我們先來看一看茅臺。在2009年的時候，茅臺的股價在100-170元之間，在這短短的十年中，它的股價也曾低到70元左右。而現(xiàn)在它的股價高達850，市值超過10727億元，在a股市值排名第六，所以總收益為405%-760%。本金為50萬元的，收益在200萬元至380萬元之間。
當(dāng)然，這些價格還沒有經(jīng)過復(fù)權(quán)。也就是說，如果中間有一系列的因素，如股票分配、股息分配，那么實際的收益可能遠遠超過這個。貴州茅臺在過去5年股價增長了約5倍，在過去10年增長了約60倍。因此，50萬元的資金應(yīng)該能夠?qū)崿F(xiàn)利潤2500萬元左右！
我們再看看騰訊。在2009年的時候，騰訊最初的是一股6.484港幣，到年末就上漲到一股30左右港幣，年初買的話能買到九萬多股，年末買的話可以買將近兩萬股。這其中的差距我們清晰可見。而且在14年的時候，騰訊股票可以拆分股份，我們計算一下，在年初買的九萬多股可以拆分成四十五萬多股，年末買的可以拆分成將近十萬股。
而現(xiàn)在騰訊已然是全球著名企業(yè)，其總市值為28618.14億人民幣，一股313多人民幣。而假如我們在2009年買下了50萬騰訊股票，一直放到2019年，到現(xiàn)在的收益已經(jīng)高達兩千八百萬左右，這短短十年內(nèi)，竟然翻了將近六十倍。而我們把這兩千八百多萬放入銀行，靠著每年5%的年收益率，都可以拿到一百多萬的利息。而這個時候我們考慮的是還上不上班的問題，自家財富根本不用擔(dān)心。
綜上所述，如果在2009年買50萬騰訊股票或者茅臺股票，并且一直保持到今天，其中的收益是巨大的。
現(xiàn)階段A股市場4大投資機會
1、白馬藍籌股，比如貴州茅臺、中國平安、平安銀行等等這些最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，雖然估值不低了，但他們是外資最喜歡買的，會有資金持續(xù)流入的，每次高位回調(diào)10%-15%左右都是趨勢低吸的機會。
2、科技股，有5G中下游的應(yīng)用，比如AR、VR、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等等，有5G手機產(chǎn)業(yè)鏈，比如折疊屏的面板、光學(xué)組件等等，最好找有業(yè)績支撐的龍頭去做，不知道怎么找的可以看券商研報，哪些個股是行業(yè)龍頭一目了然。
3、新能源汽車、鋰電池，新能源汽車政策趨暖，鋰鈷金屬價格探底回升，比如寧德時代、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等等，大多數(shù)公司2019年業(yè)績極差，基數(shù)很低，明年業(yè)績一旦回暖，增長幅度會相當(dāng)大，是股價驅(qū)動的最大催化劑。
4、券商，這是行情的發(fā)動機，現(xiàn)在指數(shù)不溫不火，先不要急著介入，指數(shù)突破的時候可以短炒，既然是做短線的首選次新券商，盤子小彈性大，但前提是大比較大行情要來。
買股票就是買公司，選擇好行業(yè)中的好公司并長期持有與公司共成長才能給投資者帶來豐厚的回報；綜合考慮行業(yè)特性、公司商業(yè)模式、公司成長性、公司盈利能力、公司具備的護城河以及股價長期表現(xiàn)等各方面因素，我篩選出了個人最看好的60只來自各行業(yè)、各細分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)龍頭，個人認為這些個股大部分算得上是A股真正的核心資產(chǎn)，具備很好的中長期投資價值；
五步選股法關(guān)鍵的5步：
1：看股價是否回踩智能輔助線，慧眼K線是否持股階段
2：看主力追蹤紅色線是否向上
3：看捕撈季節(jié)是否發(fā)出金叉信號，或者剛發(fā)出金叉之后開始變強
4：看主力是否完成控盤或主力統(tǒng)計線是否向上
5、當(dāng)上述四步同時滿足之時買入然后設(shè)置賣出標(biāo)準：按照捕撈季節(jié)死叉賣出或智能輔助線下沿止損。
五步選股法需要用到的指標(biāo)
智能輔助指標(biāo)、主力追蹤指標(biāo)、捕撈季節(jié)指標(biāo)、主力控盤指標(biāo)、主力統(tǒng)計指標(biāo)
五步選股法指標(biāo)分解：
1、智能輔助指標(biāo)：監(jiān)控中線趨勢的趨勢指標(biāo)。
2、主力追蹤指標(biāo)：監(jiān)控中期資金趨勢方向
3、捕撈季節(jié)指標(biāo)：短線買賣指標(biāo)，把握買點和賣點
4、主力控盤指標(biāo)：判斷主力對股價控制能力，深度挖掘潛力股
5、主力統(tǒng)計指標(biāo)：判斷短期當(dāng)天資金進出情況
（轉(zhuǎn)自：A股薈萃）
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