對等關稅的靴子終于落地了！近期市場連續(xù)縮量震蕩，就是因為資金在等待事件落地。

經(jīng)過近三周的調(diào)整，疊加利空落地，接下來又是一個資金回流的窗口，跟隨主力資金抄底的機會來了。

今天半導體又迎來重磅消息

中國半導體行業(yè)協(xié)會4月11日發(fā)布《關于半導體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認定規(guī)則的緊急通知》。

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“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號改變原則認定，即流片地認定為原產(chǎn)地。建議“集成電路”無論已封裝或未封裝，進口報關時的原產(chǎn)地以“晶圓流片工廠”所在地為準進行申報。

正因如此，半導體板塊開始大漲，再次迎來機遇，國產(chǎn)替代進一步加速。

我們認為，原產(chǎn)地規(guī)則強化后，半導體產(chǎn)業(yè)的3個方向?qū)⒂瓉砝茫?/p>

1國內(nèi)半導體設備與材料企業(yè)

原產(chǎn)地規(guī)則強化后，美國半導體設備可能面臨更高關稅，加速國內(nèi)設備替代進程。國內(nèi)設備廠商及材料企業(yè)將受益于國產(chǎn)化需求提升。

2模擬芯片與功率半導體

模擬芯片國產(chǎn)化率不足15%，且美國廠商（如TI、ADI）占據(jù)主導地位。關稅政策可能推高進口成本，國內(nèi)企業(yè)有望通過產(chǎn)品替代搶占市場份額。

3AI服務器與先進制程代工

關稅可能增加高端芯片（如AI芯片）進口成本，國內(nèi)先進制程代工廠或承接更多轉(zhuǎn)單需求。

另外，2個方向需要注意風險：

1依賴美國供應鏈的半導體企業(yè)

若企業(yè)使用美國晶圓廠流片，其產(chǎn)品原產(chǎn)地將被認定為美國，進口至中國時可能面臨關稅壁壘。涉及企業(yè)包括部分美國設計公司及代工環(huán)節(jié)。

需關注后續(xù)關稅細則，若稅率較高，相關企業(yè)成本壓力將顯著上升。

2封裝測試環(huán)節(jié)（間接影響）

原產(chǎn)地規(guī)則以流片地為準，封裝測試環(huán)節(jié)。若不涉及美國技術，短期影響有限。但若美國封測廠參與，可能面臨關稅風險

最后給投資中的老鐵們再強調(diào)一下，核心專家認為接下來可以重點關注半導體行業(yè)和內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟，當下毛衣戰(zhàn)的背景下，國產(chǎn)替代和內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟是Z策扶持的重點，必然帶來新一輪的增量。

風險提示：所述任何觀點僅代表個人思路，不構成投資建議，據(jù)此操作，風險自負，投資有風險，入市需謹慎!