消息面上，據(jù)全球管理咨詢(xún)公司麥肯錫近期作出的評(píng)價(jià)，美國(guó)獨(dú)占全球藥物研發(fā)第一梯隊(duì)，占世界新藥研發(fā)一半以上；中國(guó)處于第二梯隊(duì)排頭位置。在研新藥數(shù)量方面，美國(guó)在研藥物管線(制藥公司或研究機(jī)構(gòu)在發(fā)展和研發(fā)新藥物時(shí)所采取的一系列步驟和流程)在全球份額中占比49.1%，中國(guó)占比上升至26.7%，成為僅次于美國(guó)的全球第二大藥物研發(fā)地。在最尖端的干細(xì)胞治療、基因治療等領(lǐng)域開(kāi)展臨床研究的數(shù)量，中國(guó)與美國(guó)處于全球前兩位。

港股創(chuàng)新藥板塊高盈利持續(xù)消化估值。港股創(chuàng)新藥指數(shù)2月21日市盈率為64倍，4月11日最新市盈率僅為24倍，約為兩個(gè)月前的三分之一，當(dāng)前布局性?xún)r(jià)比突出。港股創(chuàng)新藥ETF（159567）連續(xù)3個(gè)交易日成交額超11億元，受市場(chǎng)關(guān)注。

港股創(chuàng)新藥指數(shù)成份股中，再鼎醫(yī)藥漲超11%，東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)、百濟(jì)神州、藥明合聯(lián)漲超7%，榮昌生物、三生制藥、亞盛醫(yī)藥-B、康方生物漲超6%，其余成份股積極跟漲。

小而美、高彈性：港股創(chuàng)新藥ETF（159567）跟蹤國(guó)證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，創(chuàng)新藥企業(yè)權(quán)重90%為全市場(chǎng)醫(yī)藥主題類(lèi)指數(shù)中最高，有望把握AI賦能創(chuàng)新藥研發(fā)、國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥出海、商業(yè)健康保險(xiǎn)逐步完善的創(chuàng)新藥利好浪潮。

大而全：創(chuàng)新藥ETF（159992）跟蹤創(chuàng)新藥指數(shù)，該指數(shù)布局創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，既匯聚全球CXO龍頭企業(yè)，又包含國(guó)內(nèi)仿創(chuàng)藥企龍頭，有望同時(shí)受益于AI賦能創(chuàng)新藥、國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥出海、針對(duì)高價(jià)創(chuàng)新藥的醫(yī)保丙類(lèi)目錄出臺(tái)等。

中航證券表示，從國(guó)際化角度看，創(chuàng)新藥以License-out等方式實(shí)現(xiàn)出海不僅有效規(guī)避關(guān)稅直接影響，還能在當(dāng)前不確定性增強(qiáng)的國(guó)際局勢(shì)背景下保持較強(qiáng)的底層邏輯，中國(guó)藥企日益提升的研發(fā)能力以及在研發(fā)過(guò)程中的高執(zhí)行力、高效率和較低成本優(yōu)勢(shì)，很好地契合了跨國(guó)公司在專(zhuān)利懸崖背景下以較低成本迅速擴(kuò)充產(chǎn)品管線的需求，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的固有優(yōu)勢(shì)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間積累，難以替代，這使得我們?nèi)耘f堅(jiān)定看好創(chuàng)新藥出海的投資主線。

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