4月14日，市場全天震蕩反彈，三大指數(shù)小幅上漲。截至收盤，滬指漲0.76%，深成指漲0.51%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%。
板塊方面，海南、電商、體育產(chǎn)業(yè)、多元金融等板塊漲幅居前，白酒、機場等少數(shù)板塊下跌。
全市場超4500只個股上漲，連續(xù)5個交易日逾百股漲停。滬深兩市全天成交額1.28萬億元，較上個交易日縮量712億。
自上周一大跌以來，A股持續(xù)修復，至今已連漲5天。
剛過去的周末，不少市場觀點認為，上周市場沿著超跌反彈的邏輯，走勢十分流暢；而今天（4月14日）開盤就將面臨10日線壓力位，因此存在回調(diào)風險。
但還有句話叫“該弱不弱是為強”。如下圖所示，截至收盤，上證指數(shù)穩(wěn)穩(wěn)站上10日線，這就是超預期的表現(xiàn)。
此時指數(shù)距上方的多條均線還有一定距離，后續(xù)幾天不論是繼續(xù)上攻還是橫盤整理，都有想象空間。
受題材輪動影響（最典型的是果鏈高開低走），雙創(chuàng)指數(shù)今天稍弱一些。
一方面，周末盛傳的，利好科技線修復的“關(guān)稅豁免”消息，最新情況來看，還存在不確定性?！坝需Υ谩钡倪壿媽е孪嚓P(guān)板塊內(nèi)資金兌現(xiàn)離場。
另一方面，如我們昨日推送中提到的，近期內(nèi)需消費板塊其實更受重視。
內(nèi)需、消費題材繼續(xù)走強
這是早間競價階段（截圖于9:17，與9:25情況相仿），同花順概念漲幅榜TOP10↓
而這，是收盤時的領(lǐng)漲情況↓
可以看到，最顯著的變化就是消費電子以及前期跌幅較大的出口鏈，來了個高開低走。據(jù)央視財經(jīng)4月14日報道，美國總統(tǒng)特朗普稱，他將在當?shù)貢r間本周一公布有關(guān)半導體關(guān)稅的細節(jié)。白宮方面同時表示，特朗普將繼續(xù)敦促美國科技公司將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移到本土。
取而代之的是，自貿(mào)區(qū)、體育產(chǎn)業(yè)、零售、家居用品等“擴內(nèi)需促銷費”板塊大漲。
消息面來看：
1）商務(wù)部近日指出，關(guān)稅戰(zhàn)讓中國眾多跨境電商的中小商家面臨實際困難，僅靠這些中小商家的自身能力“突圍”難免勢單力孤，更需要平臺助一臂之力，特別是提供諸如降低成本、提質(zhì)增效、防范風險等方面的幫助，這對于許多跨境電商的中小商家來說，是實實在在的雪中送炭。
眾多零售商超、電商平臺等企業(yè)也密集發(fā)聲，將多舉措助力中國優(yōu)質(zhì)外貿(mào)企業(yè)開拓國內(nèi)市場。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至4月13日，已有盒馬、永輝超市、華潤萬家、物美等近20家企業(yè)表示，將發(fā)揮各自優(yōu)勢助力外貿(mào)企業(yè)拓寬渠道。
2）上周末，中國人民銀行、體育總局、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會等四部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融支持體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》。
其中提到，加大體育用品制造業(yè)、體育服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域金融供給力度。聚焦體育用品制造業(yè)企業(yè)在研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)的金融服務(wù)需求，提供多層次、綜合性金融支持，助力培育一批細分領(lǐng)域的“專精特新”中小企業(yè)、“瞪羚”企業(yè)和“隱形冠軍”企業(yè)，促進體育制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
3）4月13日，商務(wù)部會同國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、文化和旅游部、市場監(jiān)管總局、體育總局在海南第五屆中國國際消費品博覽會啟動“購在中國”系列活動。
4）據(jù)央視新聞，海關(guān)總署今天上午在談出口形勢也再次提到“天塌不下來”。（詳情可點這里查閱）
對于后市，中信證券指出，預計4月國內(nèi)的政策應對以預防和試點為主，而年中將迎來政策規(guī)模的擴容，在中央?yún)R金等主體穩(wěn)定市場的堅定決心下，A股短期的“籌碼底”已經(jīng)見到，4月至5月可能以科技主題型行情的交易型機會為主，而基本面預期或在三季度穩(wěn)定下來，屆時消費、先進制造和周期當中的核心資產(chǎn)將明顯占優(yōu)，出現(xiàn)2021年以來最重要的一次風格切換。
黃金股、創(chuàng)新藥ETF漲幅居前
雖然在普漲背景下，題材日內(nèi)輪動明顯，但在場內(nèi)ETF中，有兩類產(chǎn)品全天領(lǐng)漲。
一是，以跨境型產(chǎn)品為主，伴有少量主題型產(chǎn)品的創(chuàng)新藥ETF。
中航證券表示，在創(chuàng)新藥支持政策不斷引導，國內(nèi)支付端不斷改善，供給端企業(yè)研發(fā)能力繼續(xù)升級的背景下，堅定看好創(chuàng)新藥投資價值。長期來看，隨著藥品、耗材帶量采購工作持續(xù)推進，安全邊際高創(chuàng)新能力強、產(chǎn)品管線豐富和競爭格局較好的企業(yè)有望在長周期持續(xù)受益，建議繼續(xù)圍繞創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器、醫(yī)療消費終端和和具備稀缺性和消費屬性的醫(yī)療消費等布局。
二是，多只跟蹤中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)的黃金股ETF，也是目前年內(nèi)漲幅最大的產(chǎn)品。
中銀國際近期研報認為，近年來全球央行黃金儲備的增加是推動本輪黃金價格上漲的重要因素，而實際利率等傳統(tǒng)因素對本輪金價上漲的解釋力不足；2025年一季度金價的上漲則更多由于避險需求的支撐。
未來全球央行黃金儲備仍有增長空間，避險需求對金價的推動短期并未結(jié)束，實際利率仍有向下的可能性，因此以倫敦現(xiàn)貨黃金度量的黃金價格上漲的邏輯仍在。
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