財聯(lián)社4月14日訊（編輯 馮軼）受美國豁免部分對等關稅消息影響，港股今日延續(xù)反彈行情，三大指數(shù)連漲5日。截止收盤，恒生指數(shù)漲2.4%，國企指數(shù)、恒生科技指數(shù)分別上漲2.11%及2.34%。
【恒指5連漲重回21000點上方 連番加碼后空頭交易越發(fā)擁擠】
盤面上，大型科技股集體上漲助力大市繼續(xù)回暖，阿里巴巴漲5%，百度漲近4%，網(wǎng)易漲近3%，京東、騰訊漲超2%，快手、美團漲近2%，小米午后跳水收跌2.37%。
其他熱點方面，消費電子、汽車、半導體、生物醫(yī)藥、航運繼續(xù)拉高。此外，航運、保險、石油、電力等周期股也仍在反彈。黃金股更是集體大漲，并帶動有色板塊走強。
下跌的板塊中，建材、影視娛樂、啤酒股有所走低。
整體上看，由于特朗普對關稅暫緩及豁免表態(tài)，進一步淡化市場風險情緒，有利于反彈。
但與此同時，風險發(fā)酵高峰過后，政策面的對沖也開始冷卻。恒指近兩日反彈已明顯縮量，今日成交額2533.89億港元。
而經(jīng)過連續(xù)反彈，目前恒指也開始接近上方技術(shù)壓力位，且仍未收復關稅沖擊以來的“失地”。
沽空方面，今日總沽空金額為340.31億港元，相當于恒指成交額的13.43%。短線沽空資金占比已經(jīng)連續(xù)多個交易日保持在這一相對高位水平，也表明空頭對后市反彈預期不高，正在等待下一個催化行情“波動”的時點。
交易層面，根據(jù)華泰證券測算，過去一周恒指周平均沽空交易占比約15.1%，期內(nèi)大幅上行5.0pct，空頭交易或接近擁擠水位。
阿里巴巴-W、比亞迪股份、小米集團-W沽空金額位居前三，分別為50.61億港元、18.72億港元、17.59億港元。
【避險潮下資金首選黃金 多項指標暗示貿(mào)易前景黯淡】
行情層面，今日市場上表現(xiàn)最為亮眼的板塊還是由避險情緒推動的黃金股，其他主流板塊實際都處于反彈修復狀態(tài)，難言強勢。
一方面，近期美國關稅政策帶來的經(jīng)濟不確定性引發(fā)了市場對美元資產(chǎn)傳統(tǒng)避險角色的質(zhì)疑，這一點或持續(xù)演化為懸在市場頭頂?shù)拈L期風險。
花旗股票策略師在最新的研究中下調(diào)美國股市評級，稱DeepSeek、歐洲財政立場和貿(mào)易緊張局勢等近期事態(tài)強化了其對在美國市場以外進行多元化投資的觀點。
高盛也在近日上調(diào)了對美國垃圾債券發(fā)行人和杠桿貸款借款人債務違約的風險預測，理由是信貸息差擴大，以及特朗普政府魯莽的關稅政策給美國帶來的巨大沖擊。
另一方面，盡管短線股市層面復蘇回暖，但其他風險資產(chǎn)的擔憂情緒反而還有加劇傾向。
首先是現(xiàn)貨黃金近兩日不斷刷新歷史高位，表明市場開始計價未來潛在的經(jīng)濟衰退和危機風險。
此外，近期債波動，美元流動性緊張的問題也逐漸受到市場關注。
值得一提的是，衡量全球遠洋國際貿(mào)易運輸需求的BDI指數(shù)也連跌4周，上周低開低走幾乎對關稅風險緩和的利好無感。
疊加今日國內(nèi)集運歐線期貨大跌超5%，市場對未來全球貿(mào)易的預期已然偏向看空。
消息面上，在宣布關稅政策暫緩后，特朗普仍在發(fā)出“警告”，稱盡管部分關稅暫緩90天征收，但沒有哪個國家能在關稅問題上“脫身”。
還有報道稱，關稅豁免也可能是短暫的，一些獲得豁免的消費電子產(chǎn)品即將被征收特定行業(yè)關稅。
綜合來看，本周市場大概率仍將圍繞“關稅”交易，同時也將考驗反彈行情的韌性。
【市場縮量反彈強度逐日遞減 機構(gòu)看好港股相對表現(xiàn)】
此外，A股方面也是出現(xiàn)連續(xù)縮量。滬深兩市全天成交額1.28萬億，較上個交易日縮量712億，熱點快速輪動個股普漲。
需要留意的是，隨著反彈行情深入，港股及A股的反彈幅度正在呈現(xiàn)遞減趨勢。
不過，當前港股市場部分優(yōu)勢或促使其在關稅擾動下有更好的相對收益表現(xiàn)。
華泰證券研報稱，主要原因在于港股市場上業(yè)績與關稅敏感性較高的出口鏈及中游制造企業(yè)市值占比較低，科技企業(yè)盈利表現(xiàn)或?qū)⒊掷m(xù)支持港股行情演繹。
華泰證券還認為，港股南向資金持倉占比高、受外資變動影響小、盈利預期穩(wěn)定的紅利方向，仍可作為底倉配置。
熱門跟貼