因?yàn)楣ぷ鞯脑颍ツ甑臅r(shí)候星空君出差去參觀了一家國(guó)家級(jí)的氫能源實(shí)驗(yàn)室。最大的感觸是氫能源領(lǐng)域前景光明，但當(dāng)前的發(fā)展進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期。
阻礙氫能源普及的最大問題是什么？
成本。
一個(gè)充電樁只需要2000塊，一座加氫站需要2000萬(wàn)。
過(guò)高的成本，決定了當(dāng)前能玩得起氫能源的，只有央企國(guó)企的少數(shù)幾個(gè)玩家。它們慢慢的培育產(chǎn)業(yè)鏈，逐步降低成本，直到民間資本能夠介入，最終實(shí)現(xiàn)全面發(fā)展。
除了成本，氫能源的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)展也非常快。
從現(xiàn)在的發(fā)展形勢(shì)看，肉眼可見的未來(lái)，在乘用車領(lǐng)域，氫能源車想要和電動(dòng)車一較高低幾乎是不現(xiàn)實(shí)的。盡管豐田等品牌推出了氫能源概念車，但成本不太可能降到普通人能承受的地步。
那么，氫能源車的未來(lái)在哪里？
其實(shí)是以重卡為主的商用車，也就是替代柴油重卡。
現(xiàn)在央國(guó)企搞的加氫站，都是在政府主導(dǎo)下和氫能源商用車廠家合作，先在固定行駛路線上投產(chǎn)一個(gè)加氫站，然后試圖孵化氫能產(chǎn)業(yè)鏈。
然而天然氣重卡的火爆出圈，讓氫能源車備受打擊，有些政府牽頭的氫能源商用車廠家破產(chǎn)倒閉，建好的加氫站也被迫棄用。
也就是說(shuō)，在政策、資金導(dǎo)向的氫能源重卡領(lǐng)域，氫能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都不算太順利，其他方向基本就是炒作概念了。
一、永安行的氫能灶
2024年，永安行全年?duì)I收約4.58億元，較上年同期下降了16.03%；歸母凈利潤(rùn)虧損0.68億元，比上年減虧46.1%。
這是公司連續(xù)第三年虧損，如果換作舊的A股退市規(guī)則，現(xiàn)在應(yīng)該披星戴帽了。
數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind
公司在年報(bào)中用了大量篇幅寫氫能源，但事實(shí)上公司的核心業(yè)務(wù)依然是共享單車代工。
讓星空君大惑不解的是，公司在年報(bào)中提到了一款民用氫能產(chǎn)品：氫氣灶。
年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司推出了多款新產(chǎn)品，主要產(chǎn)品為制氫儲(chǔ)氫能源系統(tǒng)和氫氣灶，制氫儲(chǔ)氫能源系統(tǒng)是通過(guò)太陽(yáng)能直流電解水制氫后直接儲(chǔ)存，以便隨時(shí)給用戶提供氫氣燃?xì)夂碗娏Φ墓?yīng)；氫氣灶是直接以氫氣為燃料，燃燒時(shí)不產(chǎn)生CO和CO?，實(shí)現(xiàn)家庭烹飪的零碳排放，安全可靠，更無(wú)泄漏爆燃的風(fēng)險(xiǎn)，解決了獨(dú)立住宅、島嶼、農(nóng)村等使用天然氣的不便捷和有安全隱患的痛點(diǎn)，助力氫進(jìn)萬(wàn)家，實(shí)現(xiàn)碳中和。
星空君查了下資料，發(fā)現(xiàn)這個(gè)氫氣灶的前端是一套太陽(yáng)能電解水系統(tǒng)。
基本原理是通過(guò)電解水生成氫氣，然后供到氫氣灶使用。
其實(shí)原理并不復(fù)雜，九年制義務(wù)教育的初中階段就介紹了電解水的基本原理。
但是，九年制義務(wù)教育沒有告訴我們這玩意兒的成本。
當(dāng)然了，永安行也沒公布設(shè)備的成本，只是稱電解水的成本極低。其實(shí)家用制氫機(jī)并不是新東西，價(jià)格通常在幾萬(wàn)元左右。
那為什么不用天然氣？只是為了碳中和？
年報(bào)稱2024年氫能業(yè)務(wù)銷售額9000多萬(wàn)元，大概率不是賣的氫氣灶，而是氫能自行車。
二、氫能業(yè)務(wù)的銷售額之迷
公司在年報(bào)中驕傲的宣稱氫能產(chǎn)品銷售及服務(wù)收入為9,095.94萬(wàn)元，這是一個(gè)很唬人的數(shù)字，雖然不是非常高，但看起來(lái)貌似公司在氫能方面取得了重大突破。
實(shí)際上呢？
星空君用DeepSeek查了下公開消息，公司2021年在常州投放了至少1000輛共享氫能自行車，2024年又追加1000輛。然后2024年新增了肇慶、樂清、成都、南京、張家港等城市，另外，上海臨港、云南麗江也有投放。
按照每個(gè)城市不少于1000輛估算，這些城市大致有8、9000輛的體量。
“巧合”的是，公司對(duì)外銷售的氫能自行車是1.28萬(wàn)元一輛。這8、9000輛和1.28萬(wàn)的價(jià)格簡(jiǎn)單計(jì)算，基本符合。
原來(lái)，公司所謂氫能業(yè)務(wù)，其實(shí)就是共享氫能自行車。
結(jié)合年報(bào)上另外的信息，這些氫能自行車，很可能就沒收到全款：我們預(yù)計(jì)隨著國(guó)家化債政策的不斷落地，未來(lái)政府及國(guó)有企業(yè)等主要客戶拖欠的79,285.21萬(wàn)元應(yīng)收款將陸續(xù)收回沖正公司利潤(rùn)。
三、芯片業(yè)務(wù)
讓星空君大跌眼鏡的是，公司在年報(bào)中用了大量篇幅介紹芯片業(yè)務(wù)。
永安行通過(guò)其全資子公司永安（開曼）Cayman投資220萬(wàn)英鎊（約2000萬(wàn)元人民幣）收購(gòu)了英國(guó)LoMaRe芯片公司25%的股權(quán)。此外，永安行還成立了江蘇永安行芯片科技有限公司，注冊(cè)資本1.2億元，專注于集成電路芯片及產(chǎn)品的制造和銷售
一是PMRAM（壓磁隨機(jī)存儲(chǔ)器）芯片，這是一種物聯(lián)網(wǎng)存儲(chǔ)芯片。
永安行從2018年開始布局新型存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，投資了洛瑪瑞芯片技術(shù)常州有限公司。PMRAM芯片具有非易失性、高速度、耐高溫、高耐久性、極低功耗、存儲(chǔ)量大等特點(diǎn)。與傳統(tǒng)存儲(chǔ)芯片相比，其讀寫速度更快，功耗更低，擦寫壽命更長(zhǎng)。
目前，PMRAM芯片已經(jīng)完成試生產(chǎn)，技術(shù)團(tuán)隊(duì)正在優(yōu)化批量生產(chǎn)的技術(shù)及工藝，目標(biāo)是在2025年5月完成生產(chǎn)工藝驗(yàn)證后，開始批量生產(chǎn)交付客戶。
PMRAM芯片有望廣泛應(yīng)用于人工智能、云計(jì)算、存算一體、汽車電子、智能穿戴、智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等領(lǐng)域。
二是SIMO（硅-金屬-氧化物）光電探測(cè)器。
SIMO光電探測(cè)器在光響應(yīng)度、響應(yīng)時(shí)間、暗電流等核心參數(shù)上表現(xiàn)出色。其光響應(yīng)度在3V電壓下可達(dá)650 mA/W，在5V電壓下接近1100nm的InGaAs水平，在10V電壓下可達(dá)2000 mA/W，響應(yīng)時(shí)間僅為1納秒。SIMO光電探測(cè)器可廣泛應(yīng)用于光纖通信、自動(dòng)駕駛激光雷達(dá)、醫(yī)療成像、工業(yè)檢測(cè)等領(lǐng)域。
客觀的講，對(duì)于一家從事代工單車業(yè)務(wù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)逐漸萎縮，多元化轉(zhuǎn)型是必然選擇。只不過(guò)永安行選擇的路線，讓星空君感覺更像是做給投資者看的，而非真正能帶來(lái)效益的。
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