每經(jīng)評(píng)論員 杜宇

4月15日晚間，銀之杰（SZ300085，前收盤(pán)價(jià)：32.05元，市值：226.5億元）發(fā)布的2024年財(cái)報(bào)再次將公司推上輿論的風(fēng)口浪尖，營(yíng)收同比下降15.02%，凈虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至1.29億元，公司計(jì)劃不派發(fā)現(xiàn)金紅利，也不進(jìn)行任何股本轉(zhuǎn)增。這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，無(wú)疑讓投資者對(duì)銀之杰的未來(lái)感到擔(dān)憂。

從2021年開(kāi)始，銀之杰就陷入了持續(xù)虧損的泥沼。過(guò)去四年間，公司累計(jì)虧損高達(dá)5.22億元。更令人關(guān)注的是，在公司業(yè)績(jī)大幅下滑的背景下，實(shí)控人卻多次通過(guò)減持套現(xiàn)。2021年3月起，幾位創(chuàng)始人通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持、大宗交易等方式進(jìn)行套現(xiàn)。陳向軍套現(xiàn)了1.05億、李軍套現(xiàn)了1.38億，第二大股東何曄再次套現(xiàn)1.9億元。2024年9月，銀之杰公告，9月13日，公司實(shí)際控制人張學(xué)君、陳向軍、李軍與卓海杭簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，三名實(shí)控人擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向卓海杭轉(zhuǎn)讓其所持有公司4946.20萬(wàn)股無(wú)限售流通股，占公司總股本的比例為7%，交易總價(jià)款約為3.48億元。

這種在公司困境中“瘋狂收割”的行為，無(wú)疑引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)管理層責(zé)任感的質(zhì)疑。

公司實(shí)控人的頻繁減持行為，不僅削弱了市場(chǎng)對(duì)公司的信心，也可能導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定。在業(yè)績(jī)下滑與股東減持的雙重壓力下，銀之杰的未來(lái)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

筆者認(rèn)為，面對(duì)當(dāng)前困境，銀之杰需要從多方面入手，積極探尋破局之路。公司應(yīng)優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，聚焦核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升短彩信通訊服務(wù)、電子商務(wù)和金融軟件等業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。加大研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，以適應(yīng)數(shù)字化時(shí)代的發(fā)展需求。同時(shí)，公司還需加強(qiáng)內(nèi)部治理，提高運(yùn)營(yíng)效率，減少不必要的成本支出。

在資金管理方面，公司應(yīng)合理規(guī)劃資金用途，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，避免過(guò)度依賴股東減持來(lái)解決資金問(wèn)題。加強(qiáng)與投資者的溝通，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，穩(wěn)定股價(jià)走勢(shì)。

銀之杰的困境并非個(gè)例，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈和經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定的當(dāng)下，許多企業(yè)都面臨著類似的挑戰(zhàn)。然而，企業(yè)能否在困境中實(shí)現(xiàn)逆襲，關(guān)鍵在于管理層的決心和行動(dòng)。對(duì)于銀之杰而言，只有通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和提升治理水平，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中重新站穩(wěn)腳跟，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。投資者則需密切關(guān)注公司的具體舉措和成效，謹(jǐn)慎做出投資決策。