就在今天凌晨，海外芯片出口再遭限制，意味著“國(guó)產(chǎn)芯”的邏輯再度得到強(qiáng)化。
英偉達(dá)在一份文件中顯示，與向一些地區(qū)和國(guó)家出口H20圖形處理器相關(guān)的季度支出約為55億美元。文件顯示，漂亮國(guó)通知該公司，需要獲得向部分國(guó)家與地區(qū)出口芯片的許可證。
這意味著，英偉達(dá)的算力卡向國(guó)內(nèi)出貨后續(xù)將面臨一定阻礙，國(guó)產(chǎn)算力卡以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控邏輯再度升溫，早盤半導(dǎo)體題材走強(qiáng)，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）一度漲超1%。
值得一提的是，今年包括阿里巴巴的互聯(lián)網(wǎng)大廠加大資本開(kāi)支，也已經(jīng)在大幅采購(gòu)國(guó)產(chǎn)算力卡，消息顯示某互聯(lián)網(wǎng)大廠2025年國(guó)產(chǎn)芯片采購(gòu)占比預(yù)計(jì)達(dá)35%。
而且在海外利空仍具備較大不確定性的背景下，半導(dǎo)體各環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)化率，后續(xù)也有望持續(xù)提升。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)自主可控已具備一定基礎(chǔ)，2019年后中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口集成電路產(chǎn)品金額比重持續(xù)下降，比重從2019年的4.4%下降至2023年的2.4%。不過(guò)在價(jià)值載量較高設(shè)計(jì)、先進(jìn)制程制造等環(huán)節(jié)，國(guó)產(chǎn)化率還有較大提升空間。
此外，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)通過(guò)并購(gòu)等也有望增強(qiáng)自身能力，進(jìn)一步縮小和國(guó)際大廠的差距。比如EDA行業(yè)中，據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)觀察，截止2024年的過(guò)去30年中，EDA行業(yè)累計(jì)發(fā)生近300次收并購(gòu)，年初至今國(guó)內(nèi)兩大EDA龍頭公司華大九天和概倫電子紛紛募資收購(gòu)，國(guó)產(chǎn)化EDA和IP領(lǐng)先廠商的能力有望逐步補(bǔ)全。
總而言之，無(wú)論是海外利空催化還是國(guó)內(nèi)廠商的實(shí)力增強(qiáng)，后續(xù)半導(dǎo)體自主可控主線有望持續(xù)演繹，可借助匯聚半導(dǎo)體設(shè)備龍頭（北方華創(chuàng)、中微公司、中芯國(guó)際占比接近40%）的半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）進(jìn)行布局。
作者：A股小挖基
本文源自金融界
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