文丨陸棄
美國總統(tǒng)特朗普和美聯(lián)儲主席鮑威爾之間的矛盾，正在從口水戰(zhàn)演變?yōu)橹贫任C。本周，特朗普連續(xù)兩天公開炮轟鮑威爾“行動遲緩、不稱職”，“越早走人越好”，甚至直言“如果我想讓他離開，他很快就得走”。與此同時，白宮經(jīng)濟顧問哈塞特表示，特朗普團隊正“研究是否可以撤換美聯(lián)儲主席”。更有美媒爆料，特朗普已經(jīng)物色好接班人——前美聯(lián)儲理事凱文·沃什。這場圍繞貨幣政策的權(quán)力斗爭，已不再是單純的政策分歧，而是一場對美國央行獨立性、貨幣公信力甚至全球金融體系穩(wěn)定的全面挑戰(zhàn)。
鮑威爾不是民主黨人，而是特朗普本人在2017年提名上任的“自己人”。但諷刺的是，這位有共和黨背景的實用主義者并未順從總統(tǒng)的政治期望，而是回歸美聯(lián)儲一貫的政策獨立性與技術(shù)理性，拒絕用貨幣寬松為政治服務(wù)。尤其是在當前通脹尚未完全控制、利率高位震蕩的背景下，鮑威爾堅持以經(jīng)濟數(shù)據(jù)為依據(jù)進行政策調(diào)整，反對在無風險基礎(chǔ)下貿(mào)然降息。這種“技術(shù)官僚的倔強”顯然激怒了特朗普。
對特朗普來說，鮑威爾成了他所有經(jīng)濟焦慮的出氣筒。從貿(mào)易戰(zhàn)帶來的輸入型通脹，到加息周期導致的股市波動，再到民調(diào)下滑、民眾信心走低，特朗普需要一個替罪羊，需要一個能聽命行事的“貨幣按鈕”，好為其爭取連任制造“繁榮假象”。而鮑威爾顯然不是那個聽話的操盤者。于是，解雇鮑威爾，從一個政治威脅變成一場現(xiàn)實操作。
問題在于，總統(tǒng)真的能炒掉美聯(lián)儲主席嗎？答案并不明確。按照美國法律，美聯(lián)儲作為獨立機構(gòu)，其主席雖然由總統(tǒng)提名、參議院批準，但在任期未滿的情況下，幾乎沒有被總統(tǒng)撤換的先例。鮑威爾的任期至2026年結(jié)束，這本應(yīng)成為其政策獨立性的制度保障。然而，《華盛頓郵報》指出，近期最高法院已在其他監(jiān)管機構(gòu)人事案上為總統(tǒng)擴權(quán)開綠燈，特朗普可能借此突破歷史底線，繞過傳統(tǒng)程序，強行撤換鮑威爾。
一旦這一危險先例成立，美聯(lián)儲將不再是以經(jīng)濟為依據(jù)運作的機構(gòu)，而徹底淪為總統(tǒng)的政策工具。這意味著，貨幣政策將按政治節(jié)奏起舞，美元信用將從“數(shù)據(jù)支撐”淪為“選情驅(qū)動”。全球投資者對美聯(lián)儲的信任將受到致命沖擊，美國國債、美元匯率、華爾街市場將進入劇烈震蕩期。央行獨立性一旦被侵蝕，貨幣穩(wěn)定、資本市場安全、國際金融秩序都將遭到系統(tǒng)性動搖。
而且，正是特朗普上臺初期推行的大規(guī)模減稅、強行發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)和無視財政赤字的政策，為今日美國經(jīng)濟埋下了通脹、失衡、增長乏力的種子。耶魯大學預(yù)算實驗室數(shù)據(jù)顯示，光是關(guān)稅政策就已讓美國家庭人均損失超過4900美元。而如今，特朗普卻將責任推給鮑威爾，試圖通過替換人事來轉(zhuǎn)移視線，將自己造成的問題“包裝成美聯(lián)儲的錯誤”。
現(xiàn)在，華爾街多數(shù)經(jīng)濟學家和市場人士幾乎一致站在鮑威爾一邊。KPMG首席經(jīng)濟學家戴安·斯旺克指出：“如果美聯(lián)儲在政治壓力下貿(mào)然降息，將會引發(fā)更高的通脹和失業(yè)。”Evercore ISI副主席克里希納·古哈更表示，美聯(lián)儲的國際信譽，建立在其“長期堅持基于數(shù)據(jù)的非政治決策”之上，而一旦打破這個信任機制，美國將陷入系統(tǒng)性金融風險。
這不僅是鮑威爾的個人命運，更是美聯(lián)儲作為制度柱石是否還能獨立運作的核心考驗。一旦這個閘門被打開，下一位央行主席是否聽命行事，將不再取決于專業(yè)，而完全取決于總統(tǒng)的政治需要。美聯(lián)儲的“中立性神話”將不復(fù)存在，美元的全球貨幣地位將面臨根本性危機。
特朗普是否真的會動手，仍需觀察。但可以肯定的是，這場人事風暴的政治意味已遠超經(jīng)濟本身。美聯(lián)儲的獨立性若被撕裂，美國的信譽將隨之崩塌。而全世界，也將為此付出代價。特朗普的“火氣”不能成為體制崩塌的點火器；否則，燒掉的將不僅是鮑威爾的職位，更可能是整個美元體系最后的公信力。
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