財聯(lián)社4月21日訊（編輯 瀟湘）多家華爾街機(jī)構(gòu)近期表示，全球貿(mào)易戰(zhàn)正為亞洲消費(fèi)股帶來利好，因投資者有望涌入那些迎合本地消費(fèi)者基本需求的公司尋求庇護(hù)。
高盛和摩根士丹利的策略師們在4月2日關(guān)稅大戰(zhàn)后發(fā)布的報告中均推薦了亞洲必需消費(fèi)品板塊，敦促投資者轉(zhuǎn)向防御。而富達(dá)國際則更是明確表示，該公司買入了此前遭受打擊的中國消費(fèi)類股，押注這些公司將受益于刺激政策。
自4月2日以來，MSCI亞太必需消費(fèi)品指數(shù)已上漲了5%，是11個板塊中表現(xiàn)最好的，其表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了大盤基準(zhǔn)指數(shù)同期2.5%的跌幅。在此期間，中國連鎖超市永輝超市和日本神戶物產(chǎn)株式會社的漲幅曾一度高達(dá)逾19%，其他一些飲料和乳制品生產(chǎn)商也表現(xiàn)不俗。
盛寶市場新加坡首席投資策略師Charu Chanana表示，這種超預(yù)期表現(xiàn)預(yù)示著“投資者心態(tài)的轉(zhuǎn)變，從追逐全球增長和出口轉(zhuǎn)向?qū)で髢?nèi)需彈性的庇護(hù)”。
“投資者開始對一個更加分散、保護(hù)主義盛行的世界進(jìn)行定價，在這個世界里，地方政策支持和消費(fèi)更為重要”，Chanana指出。
盡管曠日持久的貿(mào)易戰(zhàn)鮮有行業(yè)能幸免，但必需消費(fèi)品板塊在經(jīng)濟(jì)承壓時期往往能展現(xiàn)出韌性。而亞太市場上這一板塊眼下的另一個利好因素是：與MSCI亞太信息科技指數(shù)自2019年以來基本不間斷的多年上漲相比，必需消費(fèi)品板塊在2024年之前已連續(xù)四年下跌，這也表明該板塊有著巨大的追趕空間。
輪動料將延續(xù)
隨著諸多財政刺激計劃的公布，新一輪輪動可能會延續(xù)。
中國政府最近列出了多項措施，以刺激家庭在餐飲和醫(yī)療保健等方面的支出，而韓國則將補(bǔ)充預(yù)算計劃提高到12萬億韓元(84億美元)。在印度，高于正常水平的季風(fēng)預(yù)報也有望提振農(nóng)村需求。
富達(dá)國際客戶投資組合策略師Terrence Kan表示，富達(dá)國際已利用4月7日A股和港股回落的機(jī)會，增持了必需消費(fèi)品及部分旅游相關(guān)可選消費(fèi)股。同時，他目前更為青睞于在中國內(nèi)地上市而非香港上市的股票，因?yàn)樗鼈兛赡軓恼矫娴闹С执胧┲蝎@益更多。
而在當(dāng)前這段市場動蕩時期，亞洲消費(fèi)類股的表現(xiàn)也好于美國和歐洲的同類股票，這要?dú)w功于當(dāng)?shù)卣咧С值难杆俪兄Z。
高盛策略師在4月6日報告中已將對亞洲必需消費(fèi)類股的評級從市場權(quán)重上調(diào)至超配，稱這些股票更傾向于 “內(nèi)需與防御性”。摩根大通策略師上周四對東南亞市場的該板塊也采取了類似操作。
Tokio Marine Asset Management首席投資官Hironori Akizawa表示：“必需消費(fèi)品不是一個需求波動很大的行業(yè)，對美國出口敞口較大的公司相對較少。一個積極的情況是，各國央行將采取降息措施，刺激消費(fèi)?！?/p>
相比之下，由于市場預(yù)期家庭將削減非必要開支，可選消費(fèi)品股票收到的打擊要更為明顯。MSCI亞太可選消費(fèi)品指數(shù)自4月2日以來已下跌逾5%，跌幅位居各行業(yè)第二。
安本投資亞洲股票高級投資總監(jiān)James Thom表示，必需消費(fèi)品板塊的一個風(fēng)險是通脹再度抬頭，這可能抑制市場熱情。
不過目前市場正在形成共識：必需消費(fèi)品是更為安全的押注。未來12個月，該板塊的盈利增長將是MSCI亞太指數(shù)的兩倍。
AT Global Markets悉尼首席市場分析師Nick Twidale認(rèn)為，“在當(dāng)前環(huán)境下，必需消費(fèi)品仍將是投資者關(guān)注焦點(diǎn)。若風(fēng)險偏好回歸，資金可能重新轉(zhuǎn)向可選消費(fèi)和服務(wù)業(yè)板塊。但我覺得這需要美國在關(guān)稅問題上轉(zhuǎn)變立場才能實(shí)現(xiàn)?！?/p>
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