周一的市場(chǎng)，特點(diǎn)是銀行把流動(dòng)性和情緒讓了出來(lái)，早上10點(diǎn)之后一個(gè)大跳水，市場(chǎng)人氣起來(lái)了，可謂一鯨落萬(wàn)物生。
總體上，盤(pán)面屬于一個(gè)大小風(fēng)格切換的流動(dòng)性輪動(dòng)行情，但顯然銀行跳水被更多資金認(rèn)為是避險(xiǎn)情緒緩解，場(chǎng)外資金更愿意入場(chǎng)。目前的成交額局限，難以全面上漲。
銀行ETF盤(pán)中創(chuàng)新高大跳水，這也表明炒銀行的不乏短線(xiàn)投機(jī)資金。一旦銀行跳水，量化會(huì)把資金加到風(fēng)格相反的小市值和概念品種上，助推輪動(dòng)。
而30年國(guó)債高開(kāi)跳水，也和銀行走勢(shì)呼應(yīng)，避險(xiǎn)需求降低。
當(dāng)然，銀行要讓出舞臺(tái)，也得其他主題有賺錢(qián)效應(yīng)。
開(kāi)盤(pán)半小時(shí)，各路資金的積極性明顯超過(guò)上周的任何一天，金融科技、軍工、游戲傳媒領(lǐng)漲，給市場(chǎng)了一點(diǎn)賺錢(qián)效應(yīng)。尤其是跨境支付，已經(jīng)有資金先知先覺(jué)盤(pán)后發(fā)布的《進(jìn)一步提升跨境金融服務(wù)便利化行動(dòng)方案》，帶動(dòng)了人氣。
銀行拉升創(chuàng)新高后，主力發(fā)現(xiàn)難以形成抱團(tuán)，就把舞臺(tái)讓了出來(lái)。
當(dāng)然，主力也可能有意為之，特別是東方財(cái)富這暴力一拉，游資散戶(hù)人氣都回來(lái)了。
而午后，黃金有色、機(jī)器人、電子、AI、游戲、新能源汽車(chē)等主題漲幅還增加了一點(diǎn)。
而銀行等藍(lán)籌主題則午后加大調(diào)整力度。
所以，周一大體賺的是風(fēng)格的錢(qián)，領(lǐng)漲主題除了黃金，并無(wú)絕對(duì)強(qiáng)的利好邏輯，只是流動(dòng)性從避險(xiǎn)方向切了回來(lái)，補(bǔ)漲上周的。
而周一市場(chǎng)增量，對(duì)于科技主題可謂是雪中送炭。我們分析過(guò)，科技必須有流動(dòng)性支持，縮量行情很難炒作。
但要說(shuō)科技也并非是空話(huà)，除了我們預(yù)期“重要會(huì)議”可能會(huì)有新的加碼，代表人工智能景氣度的算力利好也不斷。
一個(gè)是熱搜，“2600億大市場(chǎng)”的標(biāo)題挺唬人。
其實(shí)人民日?qǐng)?bào)指出，高性能算力電腦租賃業(yè)務(wù)火爆，不少機(jī)型“秒光”。這也說(shuō)明整個(gè)社會(huì)對(duì)于A(yíng)I算力的需求，是很實(shí)際的。
盤(pán)后，中貝通信、平治信息各自宣布算力大單，驗(yàn)證景氣度。
而寒武紀(jì)一季報(bào)算是給AI算力“托底”了，雖然沖高回落，但實(shí)際已經(jīng)給了市場(chǎng)底氣。
而2025年的國(guó)內(nèi)算力規(guī)模，預(yù)期比2024年還要增長(zhǎng)43%。
以上這些積極的邏輯，在市場(chǎng)流動(dòng)性反彈的情況下，值得關(guān)注?？萍歼@類(lèi)主題，一定是半虛半實(shí)的，“虛”是因?yàn)橐搭A(yù)期，必須有成交量來(lái)配合；“實(shí)”是要看需求和業(yè)績(jī)的數(shù)據(jù)來(lái)不斷評(píng)估。
而算力相關(guān)ETF上，預(yù)期也不同。
如果是應(yīng)用爆發(fā)，如DeepSeek那次行情，云服務(wù)、場(chǎng)景為主的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、軟件（計(jì)算機(jī)）、科創(chuàng)人工智能等其實(shí)是爆發(fā)力最強(qiáng)的。
而如果是國(guó)產(chǎn)替代、自主可控，則是算力芯片成分多的科創(chuàng)系更強(qiáng)；
如果是國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)共振，則是CPO、液冷多的通信、5G等品種更強(qiáng)勢(shì)，當(dāng)然對(duì)于貿(mào)易爭(zhēng)端也更為敏感。
總的來(lái)說(shuō)，周一市場(chǎng)走出了上周的避險(xiǎn)情緒，有了一定的賺錢(qián)效應(yīng)。如果市場(chǎng)成交繼續(xù)放大，則科技類(lèi)主題有望繼續(xù)修復(fù)，逢低配置把握大增。
當(dāng)然，最大的期待點(diǎn)，一是下一個(gè)DeepSeek級(jí)突破，二是政策加碼。
而周二外資回歸，港股也有望補(bǔ)漲。中霉大決的天平，似乎正在向東邊傾斜。而我們還有政策發(fā)力的想象空間，加油！
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