美股動(dòng)蕩之際，全球投資者正以創(chuàng)紀(jì)錄的速度撤出，而這背后卻出現(xiàn)一個(gè)巨大分化：在機(jī)構(gòu)普遍看空美股之際，個(gè)人投資者正涌入市場(chǎng)，押注單一股票和高杠桿工具，希望從劇烈波動(dòng)中獲取巨額回報(bào)。

4月22日美銀發(fā)布報(bào)告，在上周標(biāo)普500指數(shù)下跌1.5%的背景下，客戶首次在三周內(nèi)凈拋售美國(guó)股票，總額達(dá)16億美元。ETF市場(chǎng)也出現(xiàn)五周以來(lái)首次拋售，雖然單個(gè)股票仍有小幅凈買(mǎi)入。

美銀調(diào)查顯示，164 位機(jī)構(gòu)投資者持有的美國(guó)股票凈敞口（資產(chǎn)管理規(guī)模為 3860 億美元）在 2 個(gè)月內(nèi)下降了 53 個(gè)百分點(diǎn)，為有史以來(lái)的最大跌幅。他們目前對(duì)美國(guó)股票的持倉(cāng)減持了 36%，這是自 2023 年 5 月以來(lái)的最低水平。

打開(kāi)網(wǎng)易新聞 查看精彩圖片

值得注意的是，當(dāng)機(jī)構(gòu)客戶和對(duì)沖基金延續(xù)了之前的賣(mài)出趨勢(shì)，而零售投資者連續(xù)第19周凈買(mǎi)入，創(chuàng)下自2008年有數(shù)據(jù)以來(lái)年初最長(zhǎng)買(mǎi)入紀(jì)錄。

打開(kāi)網(wǎng)易新聞 查看精彩圖片

據(jù)媒體報(bào)道，摩根大通數(shù)據(jù)也表明，從特朗普宣布所謂對(duì)等關(guān)稅到4月16日，個(gè)人投資者凈買(mǎi)入價(jià)值210億美元的股票和ETF，與基金經(jīng)理對(duì)美國(guó)股票的普遍看空形成鮮明對(duì)比。

當(dāng)今年4月初市場(chǎng)暴跌、投資者拋售數(shù)萬(wàn)億美元股票的那一天，37歲的營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)Dan Oksnevad并沒(méi)有隨波逐流。相反，他將自己90%的七位數(shù)投資組合（包括退休基金）全部押注在比特幣及相關(guān)股票上。盡管比特幣當(dāng)天下跌了近6%，但Oksnevad表示：

這簡(jiǎn)直是一個(gè)大聲呼喊的買(mǎi)入機(jī)會(huì)，我就是在追求幾周或幾個(gè)月內(nèi)獲得數(shù)十年的回報(bào)。我真心相信，市場(chǎng)波動(dòng)是創(chuàng)造財(cái)富的地方。

美銀報(bào)告指出，在近期的市場(chǎng)波動(dòng)中，華爾街的基金巨頭們似乎正對(duì)美股市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，甚至有跡象表明他們正在積極看空并拋售手中的美股資產(chǎn)。

美銀表示從整體數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者在過(guò)去12個(gè)月中累計(jì)凈賣(mài)出股票金額高達(dá)286.13億美元，這一數(shù)字在過(guò)去17年（2008年1月至今）中也達(dá)到了372.97億美元。僅在2025年4月14日當(dāng)周，機(jī)構(gòu)投資者就凈賣(mài)出了32.63億美元的股票，顯示出他們對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)前景的擔(dān)憂。

美銀分析師表示，從具體拋售板塊來(lái)看，金融、科技與工業(yè)首當(dāng)其沖：

• 在金融板塊，機(jī)構(gòu)投資者的拋售行為尤為明顯。2025年4月14日當(dāng)周，機(jī)構(gòu)投資者凈賣(mài)出了4.07億美元的金融股。
• 科技板塊也未能幸免于機(jī)構(gòu)的拋售潮。在2025年4月14日當(dāng)周，機(jī)構(gòu)投資者凈賣(mài)出了0.59億美元的科技股。
• 工業(yè)板塊同樣面臨機(jī)構(gòu)投資者的拋售壓力。在2025年4月14日當(dāng)周，機(jī)構(gòu)投資者凈賣(mài)出了0.87億美元的工業(yè)股。
• 醫(yī)療保健板塊，機(jī)構(gòu)投資者在2025年4月14日當(dāng)周凈賣(mài)出了0.12億美元；在通信服務(wù)板塊，凈賣(mài)出了0.21億美元；在公用事業(yè)板塊，凈賣(mài)出了0.16億美元。

打開(kāi)網(wǎng)易新聞 查看精彩圖片

這些拋售行為表明，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)市場(chǎng)的整體前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，正在通過(guò)減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有來(lái)應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)波動(dòng)。

當(dāng)華爾街老手迷惑時(shí)，新手正在押注暴利

根據(jù)媒體報(bào)道，對(duì)于2020年開(kāi)始交易的Robinhood一代投資者來(lái)說(shuō)，這次由關(guān)稅引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩是他們首次嘗到重大市場(chǎng)崩盤(pán)的滋味。

一些業(yè)余交易者表示，他們一直在等待這一時(shí)刻，以便以他們認(rèn)為的大幅折扣價(jià)格買(mǎi)入股票。內(nèi)容創(chuàng)作者兼日內(nèi)交易員Patrick Wieland稱：

現(xiàn)在的年輕人說(shuō)，不冒險(xiǎn)，沒(méi)法拉利。

他最近向ProShares UltraPro QQQ投入了數(shù)千美元。該基金是一個(gè)三倍杠桿ETF，旨在產(chǎn)生納斯達(dá)克100指數(shù)日收益率的三倍，在4月9日的歷史性反彈中錄得兩位數(shù)漲幅，但本月仍下跌超過(guò)20%。他說(shuō)：

我認(rèn)為你必須進(jìn)取，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)如此大的波動(dòng)時(shí)，很難規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)道指出，一些投資者承認(rèn)，他們最近的操作完全等同于賭博。洛杉磯一家?jiàn)蕵?lè)工作室的高管Kiel Elliott在4月初花費(fèi)約4萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)了GameStop看漲期權(quán)。

Elliott自稱"墮落的賭徒"，并表示市場(chǎng)的跌宕起伏為交易創(chuàng)造了完美環(huán)境，GameStop股票本月已上漲25%。

打開(kāi)網(wǎng)易新聞 查看精彩圖片

42歲的Elliott說(shuō)：

我可能正在失去生命中的幾年，我現(xiàn)在享受這場(chǎng)冒險(xiǎn)。我需要提醒自己，明天可能全部虧光。