財聯(lián)社4月25日訊（編輯 黃君芝）此前有消息稱，美國常青藤名校耶魯大學正尋求大規(guī)模出售其私募股權投資組合，交易規(guī)?？赡芨哌_60億美元，引發(fā)市場廣泛關注。而此次與耶魯一起站上風口浪尖的，恐怕還有最近深陷“政治風暴”的還有哈佛大學（Harvard University）。
一位知情人士周四透露稱，掌管美國最大高等教育捐贈基金的哈佛管理公司（Harvard Management Company）目前正在與投行杰富瑞合作，計劃將其價值約10億美元的私募股權基金投資組合出售給私募股權公司Lexington Partners。
美國兩所名校被指正尋求大規(guī)模出售其私募股權投資組合（資料圖）
數(shù)據(jù)顯示，哈佛管理公司目前掌管著高達530億美元的資產(chǎn)。知情人士還稱，雖然談判已經(jīng)進入后期階段，但交易條款尚未最終敲定，仍可能會有變化。此外，Lexington還可能會引入其他合作伙伴共同完成此次收購。
Lexington Partners成立于1994年，是全球最大的二級收購和聯(lián)合投資基金管理公司之一，管理著約550億美元的資產(chǎn)。該公司去年剛完成了一支創(chuàng)紀錄的227億美元二級市場基金募集。
根據(jù)上述知情人士的說法，此次出售努力始于去年，與美國總統(tǒng)特朗普近期與哈佛大學之間的“斗爭升級”無關。
特朗普近期不僅凍結了對這所常春藤盟校數(shù)十億美元的撥款，還威脅將取消其免稅資格。哈佛大學也因此起訴特朗普政府。
“新次貸危機”？
隨著哈佛、耶魯接連拋售“私募資產(chǎn)”，不禁令人懷疑，美國是不是在醞釀一場“新的次貸危機”，而哈佛、耶魯?shù)呐e動只是前奏。
長期以來，哈佛與耶魯被視為捐贈基金運作的典范。這些精英大學不僅“富可敵國”，它們還喜歡將巨額財富投資風險較高的資產(chǎn)：有近四成配置于私募股權，可謂“豪賭”非公開市場。但毋庸置疑，這種高風險高收益的配置邏輯，也曾為高校帶來豐厚回報。
然而，特朗普上臺后，一切都變了。原因也很簡單，就是這樣的配置是有前提條件的：穩(wěn)定的稅收優(yōu)惠政策、充足的流動性環(huán)境和極高的投資自由度。因此，當特朗普四處亂揮其“關稅大棒”、資本市場動蕩遇上流動性緊張時，危機就在醞釀之中了。
根據(jù)X平臺用戶援引哈佛大學財務報表的數(shù)據(jù)，截至2024年6月30日，哈佛大學在私募股權等非流動性資產(chǎn)上的未繳付投資承諾高達124億美元。這意味著哈佛不僅需要應對當前運營的現(xiàn)金需求，還需要預留大量資金以滿足未來可能的資本催繳。
這筆巨額的潛在負債無疑加劇了其尋求流動性的緊迫性。哈佛大學本月早些時候還曾表示，計劃向華爾街借款7.5億美元，作為應急措施的一部分。
此外，雖然此次出售與特朗普的壓力無關，但有分析人士認為，一旦哈佛失去免稅資格，它將不得不出售更多流動性資產(chǎn)甚至加大舉債。
最后，需要警惕的是，有專家警告稱，這場由常青藤引爆的危機已經(jīng)具備了“新次貸”特征：高杠桿、高敞口、流動性枯竭，以及結構性的脆弱傳導。
而且更重要的是，專家們認為，這種危機可能不會集中爆發(fā)，而是以“慢變量”的方式在機構間悄然傳導。從耶魯?shù)焦?，從高校到養(yǎng)老金，從私募到風險投資，鏈條越長，傳染范圍越廣。
熱門跟貼