經(jīng)濟觀察報 記者 洪小棠
隨著上市公司2024年年報的密集披露，公募基金行業(yè)的經(jīng)營情況逐漸浮出水面。截至4月25日，已有超50家基金公司的經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)“曝光”，公募的“大考” 成績初顯。
在多輪降費浪潮與市場震蕩的大背景下，基金公司之間的業(yè)績分化愈發(fā)明顯，頭部公司憑借多元優(yōu)勢穩(wěn)健前行，中小機構(gòu)則在困境中艱難突圍。
頭部公司：強者恒強
從營收數(shù)據(jù)來看，2024年營業(yè)收入超過50億元的基金公司有易方達基金、華夏基金、南方基金、廣發(fā)基金、富國基金、天弘基金和招商基金7家，均為業(yè)內(nèi)第一梯隊的頭部公司。其中，易方達基金以121.09億元的營業(yè)收入獨占鰲頭，盡管同比微降3.13%，但其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位依然難以撼動。
在凈利潤方面，超過15億元大關(guān)的10家基金公司中，頭部公司同樣占據(jù)主導(dǎo)。易方達基金以39億元的凈利潤穩(wěn)居榜首，且凈利潤同比增長15.33%，在營業(yè)收入微降的情況下實現(xiàn)了凈利潤增長。南方基金、華夏基金、工銀瑞信、廣發(fā)基金等頭部公司的凈利潤也均表現(xiàn)出色，在行業(yè)中名列前茅。
以天弘基金為例，4月25日，內(nèi)蒙古君正能源化工集團股份有限公司（下稱“君正集團”）發(fā)布了2024年年報。報告顯示，君正集團參股的天弘基金2024年實現(xiàn)營業(yè)收入53.94億元、凈利潤16.79億元，同比分別增長14.59%、19.29%。
在業(yè)務(wù)布局上，天弘基金較2023年在場外指數(shù)、ETF（交易型開放式指數(shù)基金）、QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）、債券基金及貨幣基金領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)模增長。其中，債券基金規(guī)模增長455.89億元，QDII基金規(guī)模增長89.11億元，ETF規(guī)模增長210.18億元，場外指數(shù)基金規(guī)模增長66.74億元，帶動非貨基金規(guī)模增長701.39億元。截至2024年底，天弘基金旗下公募基金整體規(guī)模達到1.20萬億元，位列行業(yè)第五。
與此同時，從南方基金的第一大股東華泰證券披露的數(shù)據(jù)來看，2024年南方基金營收、凈利潤分別同比增長11.59%、16.92%，凈利潤達到23.52億元，超越華夏基金。華泰證券在年報中表示，南方基金持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品布局和業(yè)務(wù)體系，積極打造以數(shù)智化、平臺化為支撐的價值創(chuàng)造能力。
而根據(jù)此前中信證券披露的2024年年報來看，其控股的華夏基金在經(jīng)歷連續(xù)兩年下滑后，2024年迎來止跌回升，營收、凈利潤分別同比增長9.61%、7.20%，凈利潤達到21.58億元。
工銀瑞信基金和廣發(fā)基金也表現(xiàn)不俗。工銀瑞信基金凈利潤突破20億元，達到21.10億元，同比增長8.65%；廣發(fā)基金實現(xiàn)營業(yè)收入72.60億元，同比下降5.01%，但凈利潤同比增長2.56%，達到20億元。截至2024年底，廣發(fā)基金管理的公募基金規(guī)模合計為14655.07億元，較2023年末增長19.93%。
中小機構(gòu)：分化顯著
在頭部基金公司穩(wěn)健發(fā)展的同時，中小基金公司的業(yè)績表現(xiàn)則呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢。
其中，部分中小基金公司通過差異化布局，在細分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了業(yè)績突圍。例如，中金公司全資控股的中金基金，2024年凈利潤同比增加170.17%，由2023年的不足5000萬元增至1.09億元。
中金公司2024年年報指出，2024年中金基金新發(fā)5只公募基金，完成 3 只公募REITs（房地產(chǎn)信托投資基金）的發(fā)行，公募 REITs 管理規(guī)模持續(xù)保持行業(yè)前列，截至 2024 年底，中金基金管理公募基金規(guī)模增長至 2073.3 億元，同比增長 63%。
同由華泰證券參股的華泰柏瑞基金亦交出了亮眼的答卷，營收、凈利潤分別同比增長31.69%、45.53%。截至2024年底，華泰柏瑞旗下寬基指數(shù)基金滬深300ETF規(guī)模為3596.27億元，位居滬深兩市非貨幣ETF規(guī)模市場第一。
然而，并非所有中小基金公司都能成功逆襲。不少中小基金公司受市場波動、基金費率改革等因素影響，營收和利潤出現(xiàn)同比下降。2024 年該公司凈利下滑最為顯著，同比下滑 42%。中郵基金 2024 年營收、凈利分別同比下滑 25.72%、91.60%。中郵基金表示，主要是三大原因?qū)е鹿芾碣M收入大降：一是公募行業(yè)費率改革；二是公募產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整；三是子公司資管業(yè)務(wù)規(guī)模收縮。
展望未來，北京一家公募機構(gòu)高管坦言，基金行業(yè)仍將面臨諸多挑戰(zhàn)與機遇。一方面，市場環(huán)境的不確定性依然存在，基金公司需要不斷提升自身的投研能力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以更好地適應(yīng)市場變化。另一方面，費率改革的持續(xù)推進將促使基金公司更加注重成本控制和運營效率的提升，通過降本增效來增強自身的競爭力?；鸸?2024 年的業(yè)績表現(xiàn)是行業(yè)發(fā)展的一個縮影。在復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，基金公司需要不斷提升自身實力，積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，抓住發(fā)展機遇，才能在未來的行業(yè)競爭中立于不敗之地。
洪小棠
財富與資產(chǎn)管理部主任、資深記者 長期關(guān)注公私募基金、銀行理財、資產(chǎn)配置、金融創(chuàng)新以及大資管背景下的一切人與事。新聞線索請聯(lián)系：hxt082420@sina.com
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