作者 |鄭理
來(lái)源 | 獨(dú)角金融
2023年8月，桂林銀行啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)，正式邁出上市的第一步。近日，根據(jù)中信證券披露桂林銀行首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作進(jìn)展報(bào)告（第七期），揭開(kāi)了該行IPO進(jìn)程的最新動(dòng)態(tài)。
根據(jù)上述工作進(jìn)展報(bào)告，中信證券原計(jì)劃在2025年4-6月完成輔導(dǎo)并制作上市申請(qǐng)文件。然而，此次披露的2025年1-3月輔導(dǎo)期內(nèi)，桂林銀行暴露出兩大亟待解決的關(guān)鍵問(wèn)題：其一，受歷史因素影響，存在少量自有房產(chǎn)土地未辦理權(quán)證、部分租賃房產(chǎn)未備案登記的情況，權(quán)屬手續(xù)完善迫在眉睫；其二，在日常信貸等業(yè)務(wù)推進(jìn)過(guò)程中，桂林銀行作為原告涉及的部分法律糾紛，訴訟懸而未決，而上一次提出兩項(xiàng)問(wèn)題的時(shí)間是在2024年4月，一年過(guò)去，仍未有實(shí)際進(jìn)展。
從財(cái)務(wù)層面看，2024年前9個(gè)月，桂林銀行營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，不過(guò)撥備覆蓋率137.65%，較2023年末下降9%，不良貸款率為1.87%，較前一年末上升0.22個(gè)百分點(diǎn)。
人事變動(dòng)方面，桂林銀行董監(jiān)高近兩年大幅更替。2023年及2024年上半年，共有15位董監(jiān)高相繼離任，這些高管的變動(dòng)，無(wú)疑也給桂林銀行的戰(zhàn)略推進(jìn)與日常運(yùn)營(yíng)帶來(lái)了諸多變數(shù)。
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IPO輔導(dǎo)近20個(gè)月，
兩項(xiàng)問(wèn)題再次被提及
桂林銀行成立于1997年，注冊(cè)資本50億元，控股股東桂林市交通投資集團(tuán)持股19.19%。網(wǎng)點(diǎn)覆蓋廣西12個(gè)地級(jí)市，其中農(nóng)村普惠金融服務(wù)點(diǎn)近7000家，是廣西地區(qū)資產(chǎn)規(guī)模最大的地方銀行，也是當(dāng)?shù)厥准屹Y產(chǎn)規(guī)模突破5000億元的城商行。
截至2024年末，桂林銀行資產(chǎn)總額5762.96億元，同比增長(zhǎng)6.19%；各項(xiàng)存款余額4277.02億元，同比增長(zhǎng)24.7%，各項(xiàng)貸款余額3610.96億元，同比增長(zhǎng)24.6%。
圖源：罐頭圖庫(kù)
桂林銀行開(kāi)始籌備IPO的計(jì)劃最早要追溯到2011年，彼時(shí)，時(shí)任董事長(zhǎng)王能首次提出“爭(zhēng)取5年內(nèi)上市”目標(biāo)。
自2015年該行股東確權(quán)以謀求在新三板上市。一年后，該行撤回掛牌新三板申請(qǐng)，時(shí)任行長(zhǎng)于志才表示，出于發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整的考慮，希望在條件成熟時(shí)直接爭(zhēng)取主板上市。
2018年度股東大會(huì)上，桂林銀行審議通過(guò)了《關(guān)于啟動(dòng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市相關(guān)準(zhǔn)備工作的議案》，IPO工作正式啟動(dòng)，之后，桂林銀行連續(xù)開(kāi)啟資本儲(chǔ)備補(bǔ)充工作，發(fā)行兩期二級(jí)資本債券，累計(jì)募資規(guī)模達(dá)40億元，又先后進(jìn)行了6輪增資擴(kuò)股。
2019年，彼時(shí)擔(dān)任桂林銀行新任行長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)的吳東（現(xiàn)任該行黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)）表示，“將適時(shí)向廣西證監(jiān)局申報(bào)上市輔導(dǎo)，加快上市步伐，力爭(zhēng)3-5年內(nèi)在主板申報(bào)IPO?！?/p>
2022年，廣西印發(fā)《廣西地方法人金融機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2022-2024年）》，對(duì)廣西本土三家城商行定下目標(biāo)，力爭(zhēng)2025年前實(shí)現(xiàn)1家銀行進(jìn)入上市輔導(dǎo)。
在一系列的資本儲(chǔ)備充足后，2023年8月，桂林銀行正式進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期，由中信證券提供輔導(dǎo)服務(wù)。
相較于廣西本土的另外兩家銀行，北部灣銀行資產(chǎn)規(guī)模5153.97億元和柳州銀行的2426.59億元，桂林銀行在規(guī)模上具有一定優(yōu)勢(shì)。
截至目前，桂林銀行公告啟動(dòng)A股IPO專項(xiàng)財(cái)務(wù)審計(jì)招標(biāo)至今已經(jīng)近20個(gè)月的時(shí)間。盡管桂林銀行在資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)績(jī)方面表現(xiàn)出色，但在IPO輔導(dǎo)階段仍面臨一些亟待解決的問(wèn)題。
在權(quán)屬問(wèn)題上，桂林銀行面臨著兩項(xiàng)棘手難題。值得注意的是，早在2024年4月，桂林銀行的這兩個(gè)問(wèn)題就已被指出來(lái)，如今問(wèn)題依舊存在，這無(wú)疑給其上市進(jìn)程增添了不確定性。
對(duì)此，中信證券表示，后續(xù)將協(xié)助桂林銀行系統(tǒng)梳理房產(chǎn)土地情況，制定完善權(quán)屬手續(xù)的具體方案，并持續(xù)跟蹤訴訟案件進(jìn)展，督促桂林銀行依法妥善解決糾紛，為后續(xù)上市工作掃清障礙。
受國(guó)資委對(duì)于央企剝離非主業(yè)資產(chǎn)要求影響，2024年6月，桂林銀行第三大股東中廣核與南方電網(wǎng)旗下廣西鑫盟投資將持有的桂林銀行股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓。
從轉(zhuǎn)讓價(jià)格看，廣西鑫盟投資轉(zhuǎn)讓所持桂林銀行約8279.11萬(wàn)股股份，占總股本的0.91%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)約3.26億元，約合每股3.94元，與2022年2.5元的配股價(jià)相比，已經(jīng)有明顯漲幅。
近年來(lái)，銀行上市進(jìn)展緩慢，自2022年蘭州銀行在A股上市后，僅宜賓銀行2025年年初登陸港交所，A股還尚未有銀行通過(guò)IPO。
桂林銀行僅是IPO“預(yù)備役”成員之一，除桂林銀行，目前還有8家城商行、6家農(nóng)商行的輔導(dǎo)進(jìn)展也于年內(nèi)披露。城商行包括：天津銀行、甘肅銀行、漢口銀行、溫州銀行、烏魯木齊銀行、寧波通商銀行、福建海峽銀行，農(nóng)商行則包括北京農(nóng)商行、成都農(nóng)商行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行、江南農(nóng)商行、如皋農(nóng)商行、蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商行。
目前，在上交所排隊(duì)的湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)商行狀態(tài)為已受理，湖州銀行狀態(tài)為已問(wèn)詢。在深交所排隊(duì)的三家廣東本土銀行東莞銀行、順德農(nóng)商行、南海農(nóng)商行均在今年3月因財(cái)務(wù)資料過(guò)期而中止。2024年，亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、廣州銀行陸續(xù)撤回了上市申請(qǐng)。
部分銀行從輔導(dǎo)備案申報(bào)至今已長(zhǎng)跑10年有余，例如，漢口銀行自2010年12月就已進(jìn)行輔導(dǎo)備案，欲沖刺湖北首家上市銀行寶座，但經(jīng)歷了近15年長(zhǎng)跑，仍處于輔導(dǎo)期。
按照上市進(jìn)程，IPO輔導(dǎo)只是上市的第一步，輔導(dǎo)完成后，將進(jìn)入材料申報(bào)、溝通反饋、進(jìn)階IPO“候場(chǎng)”隊(duì)列后，還要經(jīng)歷受理、問(wèn)詢、上市委會(huì)議、提交注冊(cè)等階段。
“銀行IPO輔導(dǎo)期普遍較長(zhǎng)，個(gè)別銀行甚至超過(guò)10年，多數(shù)是因歷史遺留問(wèn)題或者內(nèi)部治理問(wèn)題較多未解決。”金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱認(rèn)為，當(dāng)下在保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定的情況下，解決內(nèi)部歷史遺留和治理問(wèn)題是輔導(dǎo)期較長(zhǎng)銀行上市進(jìn)程推進(jìn)的前提。
根據(jù)輔導(dǎo)備案報(bào)告，桂林銀行接受中信證券的輔導(dǎo)，共分為四個(gè)階段，涉及歷史沿革問(wèn)題梳理，內(nèi)部控制、健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度培訓(xùn)，完善公司治理運(yùn)行、信息披露制度規(guī)范以及輔導(dǎo)總結(jié)。
桂林銀行能否順利完成上市輔導(dǎo)？
2
營(yíng)收凈利增長(zhǎng)超9%，
資產(chǎn)利潤(rùn)率、資本利潤(rùn)率偏低
近年來(lái)，桂林銀行業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定，利息凈收入是該行營(yíng)收的主要支撐。
截至2024年前9月，桂林銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入95.24億元，同比增長(zhǎng)9.44%；凈利潤(rùn)22.73億元，同比增長(zhǎng)9.91%。
圖源：罐頭圖庫(kù)
其中，營(yíng)收主要來(lái)自利息凈收入，占營(yíng)收比重高達(dá)84%，為80.07億元；非利息收入僅9.9億元，同比增長(zhǎng)8.61%，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為-4.67億元，同比下降1266.08%。
回顧此前三年的業(yè)績(jī)，桂林銀行也保持著增長(zhǎng)趨勢(shì)，2021—2023年，該行營(yíng)業(yè)收入分別為95.12億元、102.95億元、114.93億元，同比分別增長(zhǎng)20.52%、8.24%、11.63%；歸母凈利潤(rùn)分別為13.41億元、16.24億元、21.29億元，增速分別為22.57%、21.04%、31.09%。
近年來(lái)，桂林銀行主導(dǎo)制定全國(guó)首個(gè)綠色旅游貸款地方標(biāo)準(zhǔn)《綠色旅游貸款實(shí)施規(guī)范》，并推出“綠色生態(tài)貸”“可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款”等創(chuàng)新產(chǎn)品，落地全國(guó)首筆生物多樣性保護(hù)+ESG可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款，以及廣西首筆“零碳”跨境金融業(yè)務(wù)。截至2024年末，綠色貸款余額達(dá)416億元，碳減排支持工具項(xiàng)目貸款規(guī)模居廣西地方法人金融機(jī)構(gòu)首位。
科技金融方面，該行與廣西產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院共建科技金融實(shí)驗(yàn)室，開(kāi)發(fā)基于技術(shù)能力的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，突破傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)限制。2024年發(fā)行廣西首單20億元科技創(chuàng)新主題金融債，累計(jì)支持生物醫(yī)藥、信息技術(shù)等領(lǐng)域企業(yè)超900家，科技貸款余額突破300億元。
對(duì)比2023年A股市場(chǎng)上17家城商行業(yè)績(jī)表現(xiàn)，其中5家營(yíng)業(yè)收入下降、2家凈利潤(rùn)下降?？梢钥吹焦鹆帚y行業(yè)績(jī)優(yōu)秀，但也暗藏隱憂。
首先是資產(chǎn)質(zhì)量，亟待改善。
截至2024年三季度末，該行不良貸款率已增至1.87%，較上年末增長(zhǎng)0.22個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率則已降至137.65%，較上年末減少9個(gè)百分點(diǎn)，在此之前，該行撥備覆蓋率長(zhǎng)期維持140%以上水平。
截至2023年末，桂林銀行共計(jì)逾期貸款76.5億元，較2022年同期增長(zhǎng)7.01億元。其中，3個(gè)月以上及一年以內(nèi)的逾期貸款增勢(shì)顯著，由2022年末的10.81億元增至14.8億元，占比提升0.08個(gè)百分點(diǎn)至0.5%。
其次是關(guān)聯(lián)交易。從關(guān)聯(lián)交易的授信情況來(lái)看，截至2023年末，桂林銀行的關(guān)聯(lián)交易授信風(fēng)險(xiǎn)敞口總計(jì)167億元，占資本凈額的36.94%，關(guān)聯(lián)交易用信金額達(dá)169億元 。如此龐大的關(guān)聯(lián)交易授信規(guī)模，無(wú)疑加大了銀行風(fēng)險(xiǎn)管控的難度。
而該行近年資產(chǎn)利潤(rùn)率和資本利潤(rùn)率也低于監(jiān)管要求。
2020年-2023年，該行資產(chǎn)利潤(rùn)率分別為0.34%、0.35%、0.37%、0.43%；資本利潤(rùn)率分別為5.54%、6.46%、6.02%、6.2%，而監(jiān)管對(duì)兩項(xiàng)指標(biāo)的要求分別不低于0.6%、11%。2024年前三季度兩項(xiàng)指標(biāo)均未改善，分別為0.44%和5.32%，同樣低于監(jiān)管要求。
在資本方面，2023年，桂林銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為8.82%、9.72%、12.07%，均逼近監(jiān)管紅線，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)、0.61個(gè)百分點(diǎn)、0.66個(gè)百分點(diǎn)。
3
高管“換血”后，
何時(shí)敲響資本市場(chǎng)“大門”？
近年來(lái)，桂林銀行董監(jiān)高也是頻繁變動(dòng)。
2023年，桂林銀行換了13名董監(jiān)高，2024年上半年，又有2名董監(jiān)高辭職。
圖源：罐頭圖庫(kù)
此前，桂林銀行原黨委委員、副行長(zhǎng)卿毅新因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，于2022年1月接受桂林市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。
而2020年財(cái)報(bào)顯示，卿毅新親屬控制下的企業(yè)有7家公司涉與桂林銀行的關(guān)聯(lián)交易也隨之曝光，合計(jì)金額15.6億元，主要交易包括貸款、授信受益權(quán)回購(gòu)等。在完成一系列貸款后，卿毅新2020年4月從桂林銀行辭職創(chuàng)業(yè)，后來(lái)被調(diào)查。
卿毅新出生于1963年，自2007年12月起擔(dān)任該行副行長(zhǎng)，至2020年4月卿毅新因個(gè)人原因辭職，已在桂林銀行擔(dān)任副行長(zhǎng)超過(guò)12年。
除了卿毅新被查外，2021年，桂林銀行原金融市場(chǎng)部總經(jīng)理劉嵩、桂林銀行臨桂支行行長(zhǎng)劉某華、時(shí)任臨桂支行業(yè)務(wù)科經(jīng)理廖某甲均因涉嫌違紀(jì)違法被判刑。
如今的桂林銀行管理層為 “一正三副” 格局，央行系統(tǒng)出身的張先德?lián)涡虚L(zhǎng)，副行長(zhǎng)為雷鳴（兼首席風(fēng)險(xiǎn)官）、康偉、范軍民 。
2019年，吳東履新桂林銀行黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)及行長(zhǎng)，在此之前他曾在金融監(jiān)管系統(tǒng)中有超過(guò)10年的工作經(jīng)驗(yàn)，2010年開(kāi)始在桂林銀行工作一直持續(xù)至今，是桂林銀行15年來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的見(jiàn)證者、參與者和引導(dǎo)者。
面對(duì)阻礙，桂林銀行若想成功上市，新任高管也需多管齊下。針對(duì)權(quán)屬糾紛和法律訴訟，需要盡早完善手續(xù)、解決糾紛；在資產(chǎn)質(zhì)量方面，新任高管們?nèi)绾螌?shí)現(xiàn)高效協(xié)同，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大不良資產(chǎn)處置力度，期待妥善解決問(wèn)題后，桂林銀行早日叩開(kāi)資本市場(chǎng)的大門。
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