泰禾股份（股份代號：301665.SZ）4月27日交出其上市后的首份成績單，公司2024年共計實現營業(yè)收入42.36億元，同比增長9.51%；歸母凈利潤2.66億元。同日，公司披露了2025年一季報，營業(yè)收入達10.33億元，同比增長18.50%；歸母凈利潤0.79億元，同比增長50.94%，業(yè)績表現頗為亮眼。

2024年，泰禾股份在全球經濟面臨多重挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境下，秉持戰(zhàn)略定力，進行了“倍增戰(zhàn)略”的解碼工作。此次“觸底反彈”的業(yè)績表現或預示著，公司戰(zhàn)略布局已然釋放效益，發(fā)展實力更為強勁。

產業(yè)結構性回暖，帶動農藥板塊業(yè)績提升

在經歷了將近兩年的調整周期后，全球農藥市場已在2024年初現回暖態(tài)勢，呈現結構性復蘇。盡管2024年全球農藥行業(yè)預計收縮6.3%（根據AgbioInvestor數據），但作為全球最主要的農藥出口國，根據海關總署，我國除草劑、殺蟲劑、殺菌劑合計出口量同比提升了30.0%，合計出口量約281.4萬噸。

在此背景下，部分產品的市場需求及價格均有所增長。以全球第二大保護性殺菌劑百菌清為例，根據世界農化網數據，其價格自2024年5月觸底后一路反彈，直到2025年1月16日已上漲66.67%，遠超2024年年初水平。

作為百菌清全球生產規(guī)模最大的企業(yè)，泰禾股份依托核心產品的規(guī)模化的生產優(yōu)勢，充分受益于此輪農藥活躍周期。2024年，農藥產品共計為公司貢獻了36.02億元的營業(yè)收入，同比增長了11.40%。具體來看，殺蟲劑和除草劑分別取得了14.65億元和19.29億元的營業(yè)收入，分別同比增長了23.39%和2.64%。

實際上，在“集中公司所有力量，將一個產品做到極致”的理念驅動下，泰禾股份已經成為我國植物保護領域的“隱形冠軍”。除百菌清外，公司另外還擁有2,4-D、嘧菌酯在內的核心產品，其生產規(guī)模及質量均已達到世界先進水平。

在此基礎上，泰禾股份正打造覆蓋原藥、制劑等的農藥全產業(yè)鏈產品矩陣。制劑方面，公司報告期內已完成了50余種制劑產品試生產投產。憑借農藥產品的技術實力，公司還在外延發(fā)展功能化學品事業(yè)，現已形成農藥及功能化學品雙輪驅動的業(yè)務模式。2024年，其功能化學品的銷量較上一年提升了10.19%，為公司帶來4.74億元的收入。

核心技術筑基，創(chuàng)新引領產品升級

當前，我國已經成為全球最大的農藥出口國，而隨著國內農藥產業(yè)的完善，越來越多的農藥企業(yè)瞄準了具有更高業(yè)績潛力的專利創(chuàng)制農藥，力圖實現從仿制農藥企業(yè)向創(chuàng)制農藥企業(yè)的升級轉型。

泰禾股份前瞻性地將新農藥創(chuàng)制作為戰(zhàn)略業(yè)務之一，引進國內知名學科帶頭人，組建專業(yè)隊伍，建立新藥創(chuàng)制平臺，并配有功能齊全的合成實驗室、先進設備、專業(yè)化生物測定平臺以及完善的殺蟲、殺菌和除草的篩選體系。

目前，公司新農藥創(chuàng)制已取得初步成果，其自主創(chuàng)制的環(huán)丙氟蟲胺已于2024年7月取得中國農業(yè)農村部頒發(fā)的專供出口農藥登記證，并與UPL達成全球戰(zhàn)略合作，共同推進環(huán)丙氟蟲胺產品的開發(fā)、登記和國際商業(yè)化，該產品未來有望成為公司的又一支柱產品。

2024年，在“創(chuàng)新為本、技術驅動”的創(chuàng)新理念驅動下，公司依然保持了金額達1.47億元的穩(wěn)定研發(fā)投入，以大力推動創(chuàng)制品種研發(fā)。報告期內，公司合成化合物3000余個，篩選出多個高潛力候選化合物。此外，公司加大次新原藥開發(fā)布局，已有多個產品進入工程化通道，并有多個產品處于工藝開發(fā)階段。

值得一提的是，作為資本市場新軍，泰禾股份以實際行動踐行投資者權益保障，據其2024年度利潤分配預案，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現金紅利4元（含稅），預計派發(fā)現金紅利1.8億元。

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