財(cái)聯(lián)社4月28日訊（記者 高艷云）最新公開(kāi)的兩張兩融“繞標(biāo)套現(xiàn)”罰單引起廣泛關(guān)注。
4月23日，廣西證監(jiān)局披露罰單，光大證券南寧金浦路證券營(yíng)業(yè)部被采取出具警示函措施。該營(yíng)業(yè)部存在向客戶介紹人支付報(bào)酬，在開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)過(guò)程中為客戶“繞標(biāo)套現(xiàn)”提供便利，客戶回訪不規(guī)范、不到位等違規(guī)行為。
銀河證券2024年年報(bào)顯示，今年1月17日，公司收到北京證監(jiān)局出具的罰單，銀河證券被采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施，公司在開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)過(guò)程中存在以下問(wèn)題，一是對(duì)融資融券業(yè)務(wù)“繞標(biāo)套現(xiàn)”管控措施力度不足，構(gòu)成為客戶進(jìn)行不正當(dāng)交易活動(dòng)提供便利；二是作為實(shí)際出資人參與“定增+融券”套利，構(gòu)成變相違規(guī)減持不當(dāng)交易行為。
今年4個(gè)月的時(shí)間，已出現(xiàn)兩張券商“繞標(biāo)套現(xiàn)”罰單，這反映出相關(guān)問(wèn)題苗頭出現(xiàn)。對(duì)于券商而言，需從多方面加強(qiáng)自身管理，在內(nèi)部制度建設(shè)上，要進(jìn)一步完善融資融券業(yè)務(wù)流程規(guī)范。監(jiān)管力度應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化，使“繞標(biāo)套現(xiàn)”行為無(wú)處遁形。
兩例兩融“繞標(biāo)套現(xiàn)”違規(guī)遭罰
對(duì)于上述光大證券南寧金浦路證券營(yíng)業(yè)部的罰單，廣西證監(jiān)局將上述處罰記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。
同時(shí)，廣西證監(jiān)局指出，營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)高度重視上述問(wèn)題，引以為戒，切實(shí)整改，強(qiáng)化人員管理，開(kāi)展違規(guī)問(wèn)責(zé)，完善內(nèi)部合規(guī)管理，切實(shí)提升規(guī)范運(yùn)作水平，杜絕此類問(wèn)題再次發(fā)生，并在30日內(nèi)提交書(shū)面報(bào)告。
對(duì)于銀河證券違規(guī)情況，公司表示，對(duì)此高度重視，對(duì)監(jiān)管函件中指出的問(wèn)題，已督促相關(guān)部門(mén)認(rèn)真查找和整改問(wèn)題，建立健全內(nèi)部管理機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)行禁止融資融券業(yè)務(wù)“繞標(biāo)套現(xiàn)”的相關(guān)管理要求，并停止開(kāi)展“定增+融券”套利業(yè)務(wù)，切實(shí)提升管理水平。
券商作為實(shí)際出資人參與“定增+融券”套利，變相違規(guī)減持，后果危害巨大，此前已有遭到重罰典型案例。
去年4月19日，中核鈦白實(shí)控人王澤龍、洪浩煒（王澤龍朋友）、中信中證資本、中信證券、海通證券、韓雨辰預(yù)計(jì)罰沒(méi)合計(jì)2.35億元，具體處罰對(duì)象及預(yù)計(jì)罰沒(méi)金額分別為王澤龍（1.33億元）、洪浩煒（2119.39萬(wàn)元）、中信中證資本（4650萬(wàn)元）、中信證券（2516.07萬(wàn)元）、海通證券（776.44萬(wàn)元）、韓雨辰（77.5萬(wàn)元）。
《行政處罰事先告知書(shū)》中提到，中核鈦白實(shí)控人王澤龍及其朋友洪浩煒通過(guò)衍生品交易安排，實(shí)質(zhì)參與非公開(kāi)發(fā)行，并以市價(jià)融券賣(mài)出，提前鎖定與非公開(kāi)發(fā)行股票折扣價(jià)之間的價(jià)差收益，變相規(guī)避限售期規(guī)定，違反相關(guān)規(guī)定。中信中證資本、中信證券（前者為中信證券孫公司）、海通證券參與了該過(guò)程。
券商自我加強(qiáng)管控兩融“繞標(biāo)套現(xiàn)”
對(duì)于兩融“繞標(biāo)套現(xiàn)”違規(guī)管控，券商并未松懈。國(guó)泰海通在《國(guó)泰君安2024年可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》中提到，2024年合規(guī)管理舉措之一即是，完善融資融券“繞標(biāo)套現(xiàn)”長(zhǎng)效管控機(jī)制。
券商還通過(guò)修訂兩融業(yè)務(wù)合同等方式，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)兩融業(yè)務(wù)的管控。
4月24日，長(zhǎng)江證券發(fā)布業(yè)務(wù)公告，鑒于融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定等發(fā)生變化，以及公司融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展需要，為保護(hù)融資融券投資者權(quán)益，公司修訂了《融資融券業(yè)務(wù)合同》，本次合同將于5月6日起正式實(shí)施。
在新版合同中，長(zhǎng)江證券要求，甲方（客戶）承諾在乙方（長(zhǎng)江證券）理性合規(guī)地開(kāi)展融資融券交易，不通過(guò)融資融券交易套取資金，以實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)非融資融券標(biāo)的證券或融資轉(zhuǎn)出信用賬戶等刻意規(guī)避監(jiān)管要求、擾亂交易機(jī)制的非正常交易行為，否則，由此產(chǎn)生的一切后果、風(fēng)險(xiǎn)和損失，由甲方自行承擔(dān)。
3月26日，銀河證券公告，融資融券合同變更生效，公司于3月19日公告擬對(duì)《中國(guó)銀河證券股份有限公司融資融券合同》（含《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》）進(jìn)行修訂。
銀河證券要求，甲方客戶承諾在本合同存續(xù)期內(nèi)不進(jìn)行“繞標(biāo)套現(xiàn)”，且不進(jìn)行以“繞標(biāo)套現(xiàn)”為目的的融資融券交易，否則，乙方有權(quán)對(duì)甲方信用賬戶采取下調(diào)授信額度、限制交易、限制擔(dān)保物劃轉(zhuǎn)、限制合約展期、強(qiáng)制平倉(cāng)等措施，由此產(chǎn)生的一切風(fēng)險(xiǎn)或損失由甲方自行承擔(dān)。
早在約3年前，券商就開(kāi)始在兩融合同中體現(xiàn)對(duì)兩融“繞標(biāo)套現(xiàn)”的約束。
2022年8月15日，中信證券發(fā)布通知，在《融資融券業(yè)務(wù)合同》中增加“不進(jìn)行“繞標(biāo)套現(xiàn)””相關(guān)條款，甲方客戶承諾在本合同存續(xù)期內(nèi)不進(jìn)行“繞標(biāo)套現(xiàn)”，且不進(jìn)行以“繞標(biāo)套現(xiàn)”為目的的融資融券交易。
監(jiān)管防范客戶“繞標(biāo)套現(xiàn)”交易管理
去年12月31日，中證協(xié)發(fā)布兩融客戶交易行為管理示范實(shí)踐，防范客戶“繞標(biāo)套現(xiàn)”交易管理，是五大章節(jié)之一。示范實(shí)踐第四章從前端控制、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和事后管控三個(gè)層面，全面防范和處理客戶利用融資融券交易進(jìn)行“繞標(biāo)套現(xiàn)”的行為。
2021年8月27日，監(jiān)管部門(mén)下發(fā)《規(guī)制“兩融套現(xiàn)”，風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)業(yè)務(wù)回歸本源》機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報(bào)文件，監(jiān)管層在日常監(jiān)管中關(guān)注到，部分投資者利用融資融券交易套現(xiàn)，實(shí)施繞標(biāo)、融資等行為，刻意規(guī)避監(jiān)管要求，擾亂交易機(jī)制，違背業(yè)務(wù)本源。
監(jiān)管部門(mén)對(duì)證券公司提出多項(xiàng)監(jiān)管要求，正視“兩融套現(xiàn)”問(wèn)題，強(qiáng)化展業(yè)合規(guī)意識(shí)；切實(shí)落實(shí)主體責(zé)任，主動(dòng)排查清理違規(guī)行為；回歸兩融業(yè)務(wù)本源，嚴(yán)防融資“信貸”化。
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