每經(jīng)記者：岳楚鵬 鄭雨航 每經(jīng)編輯：易啟江,王嘉琦
2025年4月，特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性發(fā)起挑戰(zhàn)，多次暗示可能將現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）免職。
太和智庫(kù)高級(jí)研究員、中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院前副院長(zhǎng)王在邦向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（簡(jiǎn)稱每經(jīng)記者）表示，特朗普宣稱罷免鮑威爾，迅速向市場(chǎng)傳遞一個(gè)美元要“完蛋”的信號(hào)，引起金融市場(chǎng)恐慌。美聯(lián)儲(chǔ)喪失獨(dú)立性是推倒美元霸權(quán)的第一張多米諾骨牌，相當(dāng)于投向美元信用的一枚核彈。
美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性自1913年成立以來(lái)便是美國(guó)金融體系的核心原則，若特朗普強(qiáng)行罷免鮑威爾，將首次打破這一百年傳統(tǒng)，使美聯(lián)儲(chǔ)淪為政治工具，削弱其專業(yè)性和公信力。
1
獨(dú)立性是美聯(lián)儲(chǔ)的立身之本
4月17日，特朗普稱鮑威爾“玩弄政治”“越早走人越好”，并放言“如果我想讓他走人，他很快就得走”。
4月21日，特朗普還稱鮑威爾是“太遲先生”“一個(gè)大失敗者”，并警告稱，如果鮑威爾不馬上降息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)放緩。
美國(guó)總統(tǒng)和美聯(lián)儲(chǔ)主席的沖突，并不是今天才存在的，而是從美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)立之初就根植在政府和美聯(lián)儲(chǔ)之間。
20世紀(jì)初，美國(guó)是全球唯一一個(gè)沒(méi)有中央銀行的金融大國(guó)。當(dāng)時(shí)，美國(guó)金融市場(chǎng)野蠻生長(zhǎng)，市場(chǎng)充斥著各種亂象，金融體系像一艘沒(méi)有舵手的巨輪，時(shí)常在風(fēng)暴中飄搖。
1907年，美國(guó)第一次金融危機(jī)爆發(fā)，銀行和信托公司出現(xiàn)了很多擠兌事件。隨著大量州、地方銀行和企業(yè)紛紛倒閉，恐慌蔓延到了整個(gè)國(guó)家。當(dāng)時(shí)美國(guó)的銀行雖然擁有大量的現(xiàn)金儲(chǔ)備，但是這些儲(chǔ)備分散在全國(guó)幾千家銀行的金庫(kù)。在金融危機(jī)期間，這些現(xiàn)金都被凍結(jié)，導(dǎo)致無(wú)法用這些現(xiàn)金來(lái)緩解危機(jī)，整個(gè)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性一下子就枯竭了，直到JP摩根和洛克菲勒自掏腰包為幾大主要銀行注資兜底，才使得恐慌停了下來(lái)。
面對(duì)1907年恐慌帶來(lái)的混亂和痛苦，美國(guó)國(guó)會(huì)經(jīng)過(guò)數(shù)年的激烈辯論和利益博弈，一個(gè)獨(dú)特的方案應(yīng)運(yùn)而生：既要防止權(quán)力過(guò)度集中于華盛頓的政治精英，又要避免華爾街金融巨頭的完全掌控。1913年12月23日，時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)伍德羅·威爾遜簽署了《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》，標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)的正式誕生。
中歐國(guó)際工商學(xué)院教授、中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇研究院院長(zhǎng)盛松成向每經(jīng)記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)特之處就是它既不屬于政府也不屬于私人，是一個(gè)完全獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，同時(shí)它也是世界上最復(fù)雜的中央銀行。
據(jù)盛松成教授介紹，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上是由12個(gè)地區(qū)性的聯(lián)儲(chǔ)加上聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)?組合而成的。這12個(gè)地區(qū)性聯(lián)儲(chǔ)法律上屬于非營(yíng)利性私營(yíng)組織，由會(huì)員銀行（私營(yíng)商業(yè)銀行）持股，但股東不享有傳統(tǒng)企業(yè)控制權(quán)和一般意義上的分紅權(quán)。而聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)位于華盛頓，從國(guó)會(huì)獲得授權(quán)，履行貨幣政策制定、金融監(jiān)管等公共職責(zé)，7名理事由總統(tǒng)提名并經(jīng)參議院批準(zhǔn)，直接對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)。
美聯(lián)儲(chǔ)的資金有一部分就是來(lái)源于這些商業(yè)銀行在美聯(lián)儲(chǔ)中存入的準(zhǔn)備金。但是這些商業(yè)銀行對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)主席任命、貨幣政策等事務(wù)沒(méi)有決定權(quán)，這就避免了華爾街金融巨頭對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的操控。
盛松成教授補(bǔ)充道：“美聯(lián)儲(chǔ)主席的任期和總統(tǒng)的任期是錯(cuò)開(kāi)的，比如鮑威爾的本屆任期，就是在拜登任期的中期到特朗普這一任的中期，這就能避免美聯(lián)儲(chǔ)受到總統(tǒng)的操控?！?/p>
同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)資金的獨(dú)立性又保證了政府無(wú)法通過(guò)撥款等手段來(lái)干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)。甚至美國(guó)國(guó)會(huì)下屬的審計(jì)單位美國(guó)政府問(wèn)責(zé)署對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的審計(jì)都是有限的。美聯(lián)儲(chǔ)2012年8月開(kāi)始公布的每季財(cái)報(bào)，現(xiàn)在依然未經(jīng)過(guò)審計(jì)。
隨著歷史的發(fā)展，美聯(lián)儲(chǔ)的法定目標(biāo)也逐漸清晰化和擴(kuò)展。如今，人們通常將美聯(lián)儲(chǔ)的核心使命概括為“雙重使命”：
1.維持物價(jià)穩(wěn)定：將通貨膨脹控制在一個(gè)較低且穩(wěn)定的水平（通常目標(biāo)是2%左右）。
2.促進(jìn)充分就業(yè)：努力使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在盡可能接近充分就業(yè)的狀態(tài)。
為保證這兩個(gè)目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)有時(shí)會(huì)犧牲短期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)?yè)Q取長(zhǎng)期金融環(huán)境的穩(wěn)定性。之前一系列復(fù)雜的設(shè)計(jì)都是為了確保貨幣政策不受政治干預(yù)和維護(hù)公眾信心。
2
美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性是美元信用的基石
但由于特朗普向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，甚至威脅罷免鮑威爾，市場(chǎng)對(duì)美元的信心開(kāi)始動(dòng)搖。自1月20日（特朗普重返白宮）至4月25日，美元指數(shù)已下跌約9%，可能創(chuàng)下1973年以來(lái)美國(guó)總統(tǒng)任期前百天內(nèi)最差紀(jì)錄。
近幾十年來(lái)，總統(tǒng)上任的頭100天，美元一直走強(qiáng)，從1973年尼克松開(kāi)始第二任期到2021年拜登上任，美元平均回報(bào)率接近0.9%。
目前，包括對(duì)沖基金和資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的投機(jī)交易員都在做空美元。根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)，這些投機(jī)交易員持有的美元空頭倉(cāng)位創(chuàng)下了2024年10月以來(lái)的最高紀(jì)錄，截至4月15日當(dāng)周，美元空頭倉(cāng)位總額約為100億美元。
美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性是美元信用的基石。
四川大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、美國(guó)Fulbright（富布賴特項(xiàng)目，世界上規(guī)模最大、聲譽(yù)最高的國(guó)際交流計(jì)劃）研究學(xué)者龔秀國(guó)在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示，美元的信用和美元的國(guó)際地位，跟美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性有很大關(guān)系，它正是依靠獨(dú)立制定和執(zhí)行貨幣政策，把美元信用和美元在國(guó)際貨幣中的霸權(quán)地位支撐起來(lái)。所以，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性對(duì)美元在國(guó)際上維持強(qiáng)勢(shì)的地位是密不可分的。
BMO全球資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理比潘·拉伊也表示：“美元的普遍性及其在國(guó)際貿(mào)易和金融中的地位，源于人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的信任?，F(xiàn)在呢？美元地位的下降跡象明顯，表明全球資產(chǎn)配置趨勢(shì)正在發(fā)生變化，不利于美元。我們感覺(jué)這是一種結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變?！?/p>
龔秀國(guó)表示，美聯(lián)儲(chǔ)作為美國(guó)的中央銀行，美元作為全球的儲(chǔ)備貨幣，如果美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性慢慢喪失，或者喪失一部分，都會(huì)對(duì)美元信用和美元地位造成沖擊。
3
政府干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)
金融市場(chǎng)用腳投票
盛松成表示，不管政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的干預(yù)是否會(huì)成功，它都會(huì)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，甚至是全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性造成沖擊。
美元的貨幣基礎(chǔ)就在于信心和信任，而政府的干預(yù)就是在動(dòng)搖這種信任。市場(chǎng)喜歡確定的東西，而特朗普的行為顯著增強(qiáng)了不確定性。
加州大學(xué)伯克利分校教授巴里·艾肯格林最近在文章中寫道，1971年布雷頓森林體系（與美元掛鉤的匯率體系）崩潰，美元的全球中心地位依然屹立不倒，這得益于獨(dú)立的美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)及其合作伙伴致力于維護(hù)的開(kāi)放世界貿(mào)易體系，以及堅(jiān)如磐石的地緣政治聯(lián)盟。
特朗普只用了幾個(gè)月的時(shí)間就削弱甚至摧毀了這些關(guān)系和互惠互利。特朗普及其任命的官員們，對(duì)近一個(gè)世紀(jì)以來(lái)美元主導(dǎo)地位所賴以建立的價(jià)值觀和制度本身提出了質(zhì)疑。
穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪表示：“一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)投資者對(duì)正在發(fā)生的事情感到緊張和恐懼時(shí)，他們就會(huì)涌向安全的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，資本流入美國(guó)經(jīng)濟(jì)，美元升值?！?/p>
但這次不一樣。投資者撤資，美元跌至2022年以來(lái)的最低水平。美國(guó)國(guó)債也不再那么安全，與美元同時(shí)下跌，如果投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的決策是出于政治動(dòng)機(jī)，這種趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)下去。
“這真是一場(chǎng)災(zāi)難。這不僅會(huì)給我們帶來(lái)通貨膨脹，還會(huì)讓美國(guó)失去在國(guó)際金融市場(chǎng)上的地位，”杜克大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授艾倫·米德說(shuō)，“我們從未經(jīng)歷過(guò)這樣的事情?！?/p>
IMF（國(guó)際貨幣基金組織）2024年的一份研究表明，央行獨(dú)立性越高，抗擊通脹的結(jié)果就越好。
而通脹恰恰是美聯(lián)儲(chǔ)不能容忍的事情，這也正是鮑威爾與特朗普沖突的來(lái)源。
太和智庫(kù)高級(jí)研究員、中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院前副院長(zhǎng)王在邦認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)首先關(guān)注的是美元地位，因?yàn)橹挥忻涝獔?jiān)挺，美聯(lián)儲(chǔ)股東才能財(cái)富增值。在此前提下，美聯(lián)儲(chǔ)才關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹水平。美聯(lián)儲(chǔ)政策的獨(dú)立性是美聯(lián)儲(chǔ)股東利益的體現(xiàn)和要求。
特朗普強(qiáng)烈要求美聯(lián)儲(chǔ)降息來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但流動(dòng)性太多必然導(dǎo)致通脹和美元貶值。因此，特朗普欲罷免鮑威爾，迅速向市場(chǎng)傳遞一個(gè)美元要“完蛋”的信號(hào)，引起金融市場(chǎng)恐慌。美聯(lián)儲(chǔ)喪失獨(dú)立性是推倒美元霸權(quán)的第一張多米諾骨牌，相當(dāng)于投向美元信用的一枚核彈。
4
特朗普“干預(yù)”美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)
從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)說(shuō)，美國(guó)高達(dá)36萬(wàn)億美元的債務(wù)是懸在美國(guó)總統(tǒng)頭上的炸彈。特朗普逼迫鮑威爾降息（不降息就下臺(tái)）的原因之一，就是他不想這枚"炸彈"在他的任內(nèi)爆炸。
法國(guó)外貿(mào)銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、布魯蓋爾高級(jí)研究員Alicia Garcia Herrero在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示，特朗普希望通過(guò)新任美聯(lián)儲(chǔ)主席來(lái)降低短期利率，并讓銀行購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，甚至讓美聯(lián)儲(chǔ)直接購(gòu)買。
龔秀國(guó)也表示，美國(guó)政府目前面臨的最大問(wèn)題就是債務(wù)不可持續(xù)。美國(guó)債務(wù)超過(guò)36萬(wàn)億美元，每年光利息就是1萬(wàn)多億美元，相當(dāng)于每天就是30億美金的利息支出。與之對(duì)比，美國(guó)一年國(guó)防開(kāi)支才七八千億美元。但美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在并不能像拜登時(shí)期那樣大量買債，因?yàn)橘I債只能大量發(fā)貨幣，實(shí)際上就導(dǎo)致通脹居高不下。美聯(lián)儲(chǔ)的第一目標(biāo)是保持物價(jià)穩(wěn)定，并盡可能保持低失業(yè)率，尤其物價(jià)是美聯(lián)儲(chǔ)最主要、最核心的目標(biāo)。
Alicia Garcia Herrero解釋道。政府利用美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)降低美國(guó)債務(wù)的融資成本，這基本上就是支持額外的財(cái)政刺激。
5
特朗普“干預(yù)”美聯(lián)儲(chǔ)的政治動(dòng)機(jī)
除了債務(wù)問(wèn)題，盛松成表示，鮑威爾和特朗普之間的沖突不僅是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，更是一個(gè)政治問(wèn)題。
通常，受到選舉周期的強(qiáng)烈影響，政治家們有強(qiáng)大的動(dòng)力在下一次選舉前，展現(xiàn)靚麗的經(jīng)濟(jì)成績(jī)單。
盛松成表示：“特朗普最關(guān)心的是什么呢？是整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。他要關(guān)心失業(yè)率、就業(yè)率。如果經(jīng)濟(jì)不好，失業(yè)率很高，你說(shuō)讓老百姓怎么選你？”
明年，美國(guó)將會(huì)進(jìn)行中期選舉（涉及國(guó)會(huì)換屆選舉和部分州長(zhǎng)選舉），這才是特朗普關(guān)心的地方。盛松成認(rèn)為，特朗普并不希望經(jīng)濟(jì)的衰退影響他在“鐵銹帶”的票倉(cāng)。
而美聯(lián)儲(chǔ)的“雙重使命”要求同時(shí)關(guān)注就業(yè)和通脹。但在實(shí)際操作中，尤其是在面臨通脹壓力時(shí)，維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定的職責(zé)往往迫使其采取與政府短期增長(zhǎng)愿望相悖的行動(dòng)。當(dāng)通脹抬頭時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的首要任務(wù)通常會(huì)轉(zhuǎn)向控制通脹，這可能需要給經(jīng)濟(jì)“降溫”。
盛松成進(jìn)一步解釋道：“特朗普認(rèn)為，美國(guó)三月份的通脹數(shù)據(jù)并不差，CPI在降溫，失業(yè)率在下降。這個(gè)時(shí)候降息可以部分對(duì)沖掉他關(guān)稅政策對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響?！?/p>
通常來(lái)看，降息確實(shí)會(huì)在一定程度上幫助美國(guó)經(jīng)濟(jì)。消費(fèi)者和企業(yè)信心正在下降，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退通常需要更多降息。但如今并不是通常情況，關(guān)稅推高了物價(jià)。一些預(yù)測(cè)人士表示，到今年年底，通脹率可能達(dá)到年率4%。
鮑威爾在芝加哥經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部的活動(dòng)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備觀察特朗普的政策變化（包括新的貿(mào)易關(guān)稅）將如何影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，然后再進(jìn)一步調(diào)整利率。
6
鮑威爾會(huì)服軟？
那么，鮑威爾是否有可能因?yàn)槿找鎳?yán)重的政治壓力降息呢？畢竟，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部已經(jīng)有理事表態(tài)考慮降息了。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月24日，美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，如果特朗普政府恢復(fù)激進(jìn)的關(guān)稅水平，美國(guó)企業(yè)可能會(huì)加大裁員力度，如果失業(yè)率顯著上升，他將支持美聯(lián)儲(chǔ)降息。
但盛松成告訴每經(jīng)記者，鮑威爾大概率會(huì)堅(jiān)守底線，因?yàn)橹坝袃扇蚊缆?lián)儲(chǔ)主席給了鮑威爾很好的歷史教訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)，分別是“聲名狼藉”的伯恩斯和被譽(yù)為“史上最好美聯(lián)儲(chǔ)主席”的沃爾克。
1970年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟·伯恩斯在一片期待中接任美聯(lián)儲(chǔ)主席。他頭頂著哥倫比亞大學(xué)教授、艾森豪威爾總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席的光環(huán)，學(xué)識(shí)淵博，經(jīng)驗(yàn)豐富。然而，他上任之時(shí)，正值理查德·尼克松總統(tǒng)謀求連任的關(guān)鍵時(shí)期。
尼克松將1972年的連任視為壓倒一切的目標(biāo)。他需要繁榮的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)裝點(diǎn)門面，而高利率和緊縮的貨幣政策顯然是政治上的毒藥。據(jù)后來(lái)的歷史記錄和回憶錄揭示，尼克松對(duì)伯恩斯施加了巨大的、幾乎是赤裸裸的政治壓力。白宮的電話、私下的會(huì)晤，甚至可能是不加掩飾的威脅，都在傳遞一個(gè)明確的信息：保持低利率，刺激經(jīng)濟(jì)，不惜一切代價(jià)確保選舉勝利。
但當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入了滯脹困境，失業(yè)率達(dá)6.1%，通脹率突破5.8%。伯恩斯是一位傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他深知貨幣政策獨(dú)立性的重要，也明白放任通脹的長(zhǎng)期危害。但他最后還是沒(méi)有頂住尼克松的壓力開(kāi)始了降息，美國(guó)聯(lián)邦基金利率從1971年初的5%降到了年末的3.5%，M1貨幣供應(yīng)量增速達(dá)到了二戰(zhàn)后的峰值8.4%。降息帶來(lái)的短暫繁榮，使尼克松以壓倒性優(yōu)勢(shì)贏得連任。
但潘多拉的魔盒已被打開(kāi)。寬松的貨幣政策如同火上澆油，疊加隨后的石油危機(jī)沖擊，美國(guó)的通貨膨脹徹底失控，CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）年增長(zhǎng)率在七十年代后期飆升至兩位數(shù)。公眾對(duì)政府和央行的信任跌至冰點(diǎn)，人們的生活成本急劇上升，經(jīng)濟(jì)陷入了更深的“滯脹”泥潭。1973年，美國(guó)通脹率就達(dá)到了8.8%，1974年更高達(dá)12.3%。
1979年夏天，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已是千瘡百孔，通脹率接近14%，美元在國(guó)際上搖搖欲墜，整個(gè)國(guó)家彌漫著失敗和沮喪的情緒。這時(shí)，保羅·沃爾克走馬上任了。
沃爾克上任美聯(lián)儲(chǔ)主席伊始，就面臨著一個(gè)爛攤子和幾乎不可能完成的任務(wù)：如何在不徹底摧毀經(jīng)濟(jì)的情況下，馴服狂暴的通脹猛獸？他深知，溫和的療法已經(jīng)無(wú)效，唯有下猛藥。
1979年10月6日，星期六晚上，沃爾克召集聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）緊急會(huì)議，推出了震驚市場(chǎng)的政策轉(zhuǎn)變。美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將政策重心從直接控制聯(lián)邦基金利率轉(zhuǎn)向控制貨幣供應(yīng)量，并允許利率根據(jù)市場(chǎng)供求自由浮動(dòng)。這實(shí)際上意味著，為了抽干泛濫的流動(dòng)性，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備容忍利率飆升到任何必要的水平。
接下來(lái)的兩年多時(shí)間里，是美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷的“沃爾克沖擊”和痛苦的“沃爾克衰退”。聯(lián)邦基金利率一度沖破20%的歷史高點(diǎn)！高利率扼殺了企業(yè)的投資意愿，重創(chuàng)了房地產(chǎn)和汽車等利率敏感行業(yè)。失業(yè)率飆升至10%以上，農(nóng)場(chǎng)主因無(wú)法償還貸款而破產(chǎn)，建筑工人失業(yè)，汽車經(jīng)銷商門可羅雀。
沃爾克和他領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)承受了來(lái)自四面八方的巨大壓力：卡特政府后期和里根政府初期，白宮和國(guó)會(huì)都對(duì)高利率帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退憂心忡忡，要求放松政策的呼聲不斷。議員們?cè)诼?tīng)證會(huì)上憤怒地質(zhì)問(wèn)沃爾克。眾議員亨利·岡薩雷斯威脅要彈劾沃爾克：“突破良心底線，讓高利貸行為合法化。”
而美國(guó)的農(nóng)民甚至開(kāi)著拖拉機(jī)到華盛頓抗議，建筑商把滯銷房屋的鑰匙和木材寄到美聯(lián)儲(chǔ)。沃爾克本人甚至收到了死亡威脅，需要配備隨身保鏢。
面對(duì)排山倒海的壓力，沃爾克展現(xiàn)了驚人的決心和毅力。他頂住了所有的指責(zé)和哀求，堅(jiān)持認(rèn)為短期的痛苦是治愈長(zhǎng)期通脹頑疾必須付出的代價(jià)。他反復(fù)強(qiáng)調(diào)，只有恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定，才能重建公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，為未來(lái)的可持續(xù)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。
沃爾克的鐵腕政策最終取得了成功。到1983年，美國(guó)的通貨膨脹率已從兩位數(shù)降至4%以下。雖然代價(jià)是美國(guó)經(jīng)歷了二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)衰退，但通脹這頭猛獸終于被關(guān)進(jìn)了籠子。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信譽(yù)得以重建，并為美國(guó)之后20年的低通脹、高增長(zhǎng)時(shí)代打下了基礎(chǔ)。
盛松成認(rèn)為，鮑威爾應(yīng)當(dāng)不愿意留下和伯恩斯一樣的罵名，他更希望成為像沃爾克一樣的人。盛松成向記者調(diào)侃道：“鮑威爾是一個(gè)很倔的人，你解雇我就解雇我，反正明年5月就到期了，早走也不是什么壞事?！?/p>
7
經(jīng)濟(jì)衰退的替罪羊
既然特朗普如此看重中期選舉，而鮑威爾又沒(méi)有妥協(xié)的可能性，那為什么特朗普后來(lái)的態(tài)度又突然180度大轉(zhuǎn)彎，不打算解雇這個(gè)不聽(tīng)話的美聯(lián)儲(chǔ)主席了呢？
麥格理策略師蒂埃里·維茲曼和加雷斯·貝里在最近的報(bào)告中表示：“特朗普不會(huì)解雇鮑威爾的最佳理由是，特朗普需要鮑威爾作為‘陪襯’——一個(gè)可以承擔(dān)經(jīng)濟(jì)放緩責(zé)任的人。如果美聯(lián)儲(chǔ)大幅下調(diào)利率，特朗普除了自己的政策議程之外，幾乎沒(méi)有理由來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)衰退?！?/p>
著名財(cái)經(jīng)記者Brett Arends表示，特朗普不會(huì)停手，因?yàn)樗枰粋€(gè)替罪羊，需要一個(gè)人去承擔(dān)他所造成的經(jīng)濟(jì)失敗。所以對(duì)鮑威爾的攻擊還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行，但他可能不會(huì)再試圖解雇鮑威爾。
Arends認(rèn)為，特朗普很難責(zé)怪政府中的任何人，因?yàn)樗泄賳T都是他任命的。他不能責(zé)怪眾議院和參議院，因?yàn)檫@兩個(gè)地方都由他的政黨控制。他也不能責(zé)怪最高法院，因?yàn)樽罡叻ㄔ好黠@由保守派占多數(shù)。他也不能真的責(zé)怪外國(guó)，否則會(huì)顯得軟弱。畢竟，他宣布對(duì)外國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)才幾周時(shí)間。
特朗普需要一個(gè)明確的敵人為經(jīng)濟(jì)衰退負(fù)責(zé)，那就是鮑威爾。
特朗普正在炮制一種說(shuō)法：經(jīng)濟(jì)中發(fā)生的任何糟糕情況都是美聯(lián)儲(chǔ)和鮑威爾的錯(cuò)，而不是總統(tǒng)關(guān)稅政策給市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的混亂。
策劃|蒲付強(qiáng)
記者|岳楚鵬 鄭雨航
編輯|易啟江 王嘉琦
視頻|劉陽(yáng) 帥靈茜
熱門跟貼