財聯(lián)社4月29日訊（編輯 齊靈）以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

招商證券(香港)維持百度（BIDU.O）買入評級，目標價146.70美元：

分析師認為，百度在AI領域持續(xù)創(chuàng)新，發(fā)布多款AI應用，并推動模型成本下探。盡管短期廣告收入受轉型影響，但預計二季度末生成式AI搜索結果貨幣化將推動收入和利潤率復蘇。智能云業(yè)務有望維持強勁增長，為整體營收提供支撐。

中金公司維持百事（PEP.O）持有評級，目標價150美元：

盡管1Q25收入和核心EPS基本符合預期，但公司下調2025年貨幣中性EPS指引，主要受供應鏈成本上升和宏觀不確定性影響。北美飲料利潤率改善，國際市場內生收入增長，但整體盈利預測下調，估值中樞下移，導致目標價下調至150美元。

國信證券維持谷歌（GOOGL.O）優(yōu)于大市評級：

盡管關稅政策可能對廣告業(yè)務帶來不確定性，但谷歌廣告業(yè)務維持雙位數(shù)增長，AI持續(xù)賦能搜索增長，云業(yè)務高增速且供給緊張，25年資本支出目標不變，彰顯AI投入信心。公司回購和分紅政策穩(wěn)健，風險包括宏觀壓力、云與AI競爭加劇及產品落地低于預期。

中信證券維持谷歌（GOOGL.O）買入評級：

公司1Q25業(yè)績超預期，廣告業(yè)務韌性增長，云業(yè)務需求旺盛但受算力約束，利潤率持續(xù)擴張。盡管短期面臨關稅、宏觀波動和反壟斷等不確定性，但中長期AI基礎設施、大模型和應用布局完善，且增加分紅與回購提升股東回報，維持買入評級。

中信證券維持好未來（TAL.N）買入評級：

盡管公司FY4Q25收入增長和利潤率表現(xiàn)低于預期，但分析師認為其在線下網點擴張下收入有望領先行業(yè)，中期利潤率在經營杠桿和業(yè)務結構優(yōu)化下向上趨勢明確，盈利端彈性有望是行業(yè)內最大。目前估值剔除凈現(xiàn)金后僅11倍PE，處于底部區(qū)間。

華創(chuàng)證券維持聯(lián)華電子（UMC.N）持有評級：

盡管2025Q1營收環(huán)比下降，但同比增5.9%，毛利率26.7%，符合預期。消費電子需求強勁，預計25Q2晶圓出貨量環(huán)比增5%-7%，毛利率回升至30%。與英特爾合作順利，擴產計劃穩(wěn)步推進。但需警惕貿易政策變化及需求復蘇不及預期風險。

中金公司維持南方銅業(yè)（SCCO.N）評級，目標價102.50美元：

公司1Q25業(yè)績超預期，銅產銷量增長，單位經營現(xiàn)金成本下降，維持全球最低成本銅生產商地位。盡管美國加征關稅帶來不確定性，但公司部分長期銷售合同以COMEX銅價定價，短期內可受益于關稅推動的銅價溢價。目標價較當前股價有8.7%的上行空間。

第一上海維持臺積電（TSM.N）買入評級，目標價220美元：

分析師基于臺積電25Q1業(yè)績超預期，7納米以下先進制程貢獻73%營收，AI營收未來5年CAGR達45%，以及長期訂單確定性強。盡管關稅及海外工廠建設或影響毛利率，但先進制程溢價和產能提升預計驅動今年毛利率達58%。風險包括半導體周期風險及先進制程投產不及預期。

第一上海維持特斯拉（TSLA.O）買入評級，目標價460美元：

盡管特斯拉Q1業(yè)績不及預期，但公司在儲能業(yè)務和FSD技術上表現(xiàn)強勁，預計未來三年交付量和收入將持續(xù)增長，且維持盈利水平。分析師基于自由現(xiàn)金流折現(xiàn)估值，認為當前股價被低估，維持買入評級。風險包括關稅影響、美國IRA補貼取消等。

中信證券維持天弘科技（CLS.N）買入評級，目標價128美元：

公司當季業(yè)績超預期，上調2025全年業(yè)績指引，預計CCS部門營收同比增長High-teens，受益于Hyperscaler客戶對400G/800G交換機需求強勁，ATS部門工業(yè)市場營收有望增長。公司為AI時代數(shù)據中心網絡核心受益者，維持買入評級。

（財聯(lián)社 齊靈）