每經(jīng)記者：任飛 每經(jīng)編輯：肖芮冬
臨近A股上市公司一季報披露尾聲，社保基金配置的重倉股也陸續(xù)更新。截至4月28日，已有215家上市公司在2025年一季度被社?；?/a>新進買入。
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《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，部分上市公司被社?；鸾M合重點關(guān)注，持股已占流通股的10%以上。比如安達智能2025年一季報顯示，全國社?；?03組合持股265.16萬股，占流通股比例為12.15%。
此外，西測測試、鈞達股份等被單個社保基金組合持有的持股占比也居于前列。從行業(yè)來看，金屬冶煉、化學(xué)制品、通信等行業(yè)受關(guān)注，寶鋼股份、藏格礦業(yè)、億緯鋰能2025年一季度均被社保基金組合新進持有，持倉市值在所有新進持股的社保基金當(dāng)中居前。
社?；鹜顿Y偏好顯現(xiàn)
根據(jù)Choice（東方財富旗下智能金融數(shù)據(jù)品牌）數(shù)據(jù)統(tǒng)計，按照持倉市值的大小排序，截至2025年一季度末，全國社?；?14組合持有寶鋼股份1.58億股，持倉市值達到11.40億元，是所有新進持有A股的社?；鸾M合中持倉市值最大的一例。
按照社?；鹨回灥耐顿Y規(guī)律，大盤藍籌、消費股以及部分科技股等是其重點關(guān)注的方向。主要是因為這些行業(yè)中的一些龍頭個股營收穩(wěn)定、利潤可觀。或是配置一些能夠穿越周期的投資品種。或是配置在科技創(chuàng)新上有所突破的企業(yè)。
寶鋼股份2025年一季度報告顯示，公司一季度歸母凈利潤為24.34億元，同比增長26.37%。同樣是業(yè)績增長可觀的公司，藏格礦業(yè)2025年一季報顯示，公司一季度歸母凈利潤為4.47億元，同比增長41.19%；億緯鋰能同期歸母凈利潤為11.01億元，同比增長3.32%。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，類似一季度業(yè)績增長較好的公司還有不少，前述企業(yè)也是目前社?；鸨容^青睞的對象。數(shù)據(jù)顯示，寶鋼股份、藏格礦業(yè)、億緯鋰能分別被全國社?；?14組合、全國社?；?03組合、全國社?；?17組合新進持有，持倉市值在所有新進持有A股的社保組合當(dāng)中居前三。
不僅如此，金屬冶煉、化學(xué)制品、通信等行業(yè)也是目前社?；鸾M合配置的重點，特別是在一些專用設(shè)備制造業(yè)領(lǐng)域，部分個股被重點持有。
安達智能就是一例。數(shù)據(jù)顯示，全國社保基金103組合一季度持有該股265.16萬股，已經(jīng)占到該公司流通股比例的12.15%。西測測試、鈞達股份也分別被全國社保基金503組合、全國社?；?18組合新進持有，占流通股比例分別為7.89%和4.57%，位居前列。
QFII行業(yè)配置較為廣泛
社?；鹗悄壳癆股市場中長期資金的代表，同樣作為長期資金的代表之一，QFII（合格境外機構(gòu)投資者）也在其中扮演著重要的角色。不過，從配置個股及重點關(guān)注行業(yè)的分布來看，2025年一季度，兩類資金的配置有所差異。
根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，已公布2025年一季報的A股前十大流通股東當(dāng)中，有523家A股上市公司有新進QFII持倉的記錄。從持倉市值來看，紫金礦業(yè)、同花順、思源電氣分別被阿聯(lián)酋阿布扎比投資局、阿聯(lián)酋阿布扎比投資局、摩根士丹利國際股份有限公司持有1.63億股、256.95萬股、864.91萬股，持倉市值依次為29.56億元、7.34億元、6.57億元，位列新進持有A股的QFII持倉市值前三。
除了前述部分金屬冶煉、化學(xué)制品、通信等行業(yè)受關(guān)注外，QFII此次新進持倉市值排名前列的個股所在行業(yè)更加多元，金融以及醫(yī)藥行業(yè)等配置居前。不僅如此，2025年一季度，QFII加倉了佩蒂股份、眾興菌業(yè)、曉鳴股份等食品飲料行業(yè)的個股。
有分析指出，QFII的行業(yè)配置較為廣泛，既包括傳統(tǒng)的銀行、消費等穩(wěn)健行業(yè)，也涵蓋了科技、高端制造等新興成長領(lǐng)域。
可見，社?；?、QFII對行業(yè)的選擇即有相似的地方，也有差異。一些金融板塊內(nèi)的個股被QFII在2025年一季度重點關(guān)注，后者也更傾向于更多元化的行業(yè)性配置。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，進入2025年二季度，截至4月28日，申萬一級行業(yè)當(dāng)中，公用事業(yè)、美容護理、農(nóng)林牧漁、銀行、商貿(mào)零售五大行業(yè)指數(shù)上漲，其余仍在月內(nèi)呈現(xiàn)下跌。而一些基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、鋼鐵等指數(shù)也呈現(xiàn)下跌，銀行指數(shù)漲幅為2.01%。
有觀點指出，QFII會根據(jù)宏觀經(jīng)濟周期和行業(yè)景氣周期調(diào)整行業(yè)配置，如在經(jīng)濟高速增長時期配置周期類行業(yè)，在消費升級階段重倉消費類行業(yè)，近年又轉(zhuǎn)向科技等新興產(chǎn)業(yè)方向，整體呈現(xiàn)出順應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展階段特征的投資邏輯。
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