特朗普新任期后首個財報季落幕，科技巨頭業(yè)績表現(xiàn)分化顯著。微軟以卓越的抗關(guān)稅能力、云業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)與AI戰(zhàn)略的高效推進(jìn)，重新超越蘋果，成為全球市值最大的科技公司。
相比之下，蘋果、亞馬遜則在貿(mào)易關(guān)稅和消費(fèi)疲軟的雙重壓力下表現(xiàn)慘淡，市值大幅縮水。
微軟：AI加持與關(guān)稅韌性，領(lǐng)跑科技巨頭
盡管財報發(fā)布前市場彌漫著對科技股的普遍悲觀情緒，但微軟交出了一份強(qiáng)于預(yù)期的亮眼財報。
其核心增長引擎之一，Azure云業(yè)務(wù)營收創(chuàng)下歷史新高。公司將此歸功于與OpenAI的前瞻性合作，以及市場對集成人工智能功能的企業(yè)軟件需求的激增。
受此提振，微軟股價在財報發(fā)布后一周累計上漲約11%，成為“Mag 7”（Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達(dá)和特斯拉）當(dāng)中今年迄今唯一股價實(shí)現(xiàn)累計正增長的公司。值得一提的是，去年，微軟股價上漲12.1%，落后于“七巨頭”的其他公司。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2024年上漲了23.3%。
截至周五收盤，微軟市值達(dá)到3.2萬億美元，重新超越蘋果（3.1萬億美元），奪回全球市值頭把交椅。
微軟之所以能逆勢勝出，除了云業(yè)務(wù)本身的強(qiáng)勁增長外，更重要的是公司在關(guān)稅和經(jīng)濟(jì)壓力下展現(xiàn)出的獨(dú)特防護(hù)能力。納德拉稱，微軟專注于服務(wù)企業(yè)客戶的軟件業(yè)務(wù)，本質(zhì)上具有很高的彈性與抗風(fēng)險能力：
“軟件是抵御通脹和經(jīng)濟(jì)增長放緩壓力的最佳資源，能實(shí)現(xiàn)更高效率、低成本的發(fā)展?！?br/>
微軟與OpenAI的早期戰(zhàn)略合作也發(fā)揮了關(guān)鍵作用：通過這一合作，微軟無需獨(dú)自承擔(dān)開發(fā)最前沿AI大語言模型所需的巨額費(fèi)用，同時鎖定OpenAI這一重量級云服務(wù)客戶。
基于對未來的樂觀預(yù)期，微軟還維持了雄心勃勃的資本支出計劃，確認(rèn)將在本財年（截至6月30日）投入800億美元用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)，并在下財年繼續(xù)加碼。其中包括數(shù)百億美元在歐洲的新項目布局，目的是避免未來可能出現(xiàn)的美國政策風(fēng)險，確保歐洲市場的數(shù)據(jù)和計算能力供應(yīng)鏈安全。這一資本開支計劃的公布也提振了整體科技板塊信心。
展望未來，分析人士普遍認(rèn)為，微軟依托AI戰(zhàn)略和企業(yè)軟件領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，將持續(xù)穩(wěn)固其市場優(yōu)勢Melius技術(shù)研究主管Ben Reitzes表示，微軟此次財報的優(yōu)異表現(xiàn)不僅來自Azure業(yè)務(wù)的卓越數(shù)據(jù)，更重要的是其龐大的資本支出計劃和戰(zhàn)略前瞻性，市場信心得以全面恢復(fù)。Ben補(bǔ)充道：
“市場對Azure的信心已經(jīng)恢復(fù)——而且，你無法對軟件征收關(guān)稅。”
AllianceBernstein旗下美國增長基金負(fù)責(zé)人Jim Tierney同樣認(rèn)為，微軟不僅在云計算領(lǐng)域表現(xiàn)突出，而且軟件業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)穩(wěn)健，且“在未來很長一段時間內(nèi)可避免蘋果、亞馬遜等競爭對手持續(xù)面臨的關(guān)稅風(fēng)險”。
蘋果、亞馬遜雙輸，硬件、電商遭重創(chuàng)
與微軟的強(qiáng)勁表現(xiàn)形成鮮明對比的是，蘋果和亞馬遜因受特朗普政府貿(mào)易政策嚴(yán)重影響而業(yè)績慘淡。
蘋果在財報中透露，僅因貿(mào)易關(guān)稅原因，公司每季度額外成本至少增加9億美元。亞馬遜則在財報中大幅下調(diào)了未來業(yè)績指引，警告高關(guān)稅引發(fā)的成本上漲及消費(fèi)者支出銳減對電商業(yè)務(wù)構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。財報發(fā)布當(dāng)天，這兩家公司市值合計縮水近1800億美元。
分析人士指出，相較于微軟聚焦軟件和云計算業(yè)務(wù)，蘋果與亞馬遜分別涉及硬件制造和電子商務(wù)，受特朗普高關(guān)稅的影響極為嚴(yán)重。關(guān)稅對蘋果的iPhone制造成本，以及亞馬遜的平臺商品定價和銷量帶來了沉重打擊，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。
熱門跟貼