作者：周源/華爾街見(jiàn)聞
存儲(chǔ)器價(jià)格跌勢(shì)結(jié)束，在2025年一季度和接下來(lái)的第二季度，價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)反彈。
華爾街見(jiàn)聞從供應(yīng)鏈權(quán)威渠道了解到，海力士DRAM（消費(fèi)級(jí)）顆粒（Memory Chip/Die）價(jià)格已上漲約12%。
另外，SanDisk（閃迪）在3月6日向渠道發(fā)布了閃存（Flash Memory）價(jià)格上調(diào)通知：“我們將從4月1日開(kāi)始實(shí)施價(jià)格上漲。這些漲幅將超過(guò)10%，并適用于所有面向渠道和消費(fèi)者客戶的產(chǎn)品”；5月3日，市場(chǎng)調(diào)查公司DRAMeXchange市調(diào)結(jié)果顯示，用于個(gè)人電腦的通用DRAM DDR4 8Gb（千兆字節(jié)）產(chǎn)品的固定交易價(jià)格較3月上漲22.22%。
在A股，有哪些公司有DRAM和閃存相關(guān)業(yè)務(wù)，行業(yè)地位和純度如何？
DRAM和閃存干啥的
在本輪調(diào)價(jià)中，海力士上調(diào)的是DRAM顆粒價(jià)格。
這是DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器：Dynamic Random Access Memory）的核心組成部分。
存儲(chǔ)器顆粒是存儲(chǔ)設(shè)備的核心組件，由半導(dǎo)體材料（如硅）制成，用于存儲(chǔ)二進(jìn)制數(shù)據(jù)（0和1），是存儲(chǔ)技術(shù)的最小物理單元，廣泛應(yīng)用于計(jì)算機(jī)、手機(jī)、SSD、U盤(pán)等設(shè)備。
DRAM是完整的存儲(chǔ)器模塊，包含多個(gè)DRAM顆粒、控制電路、散熱片等組件，通過(guò)總線與CPU實(shí)現(xiàn)通信。
DRAM在PC、手機(jī)、SSD和U盤(pán)，都有廣泛應(yīng)用：SSD（固態(tài)硬盤(pán)：Solid State Disk或Solid State Drive）和U盤(pán)，DRAM主要用于緩存。
在PC和手機(jī)中，DRAM主要應(yīng)用場(chǎng)景：PC內(nèi)存條（DDR4/DDR5）和顯卡顯存，手機(jī)中的“運(yùn)行內(nèi)存”或“RAM”（Random Access Memory），規(guī)格一般是 4GB、8GB、12GB等，決定手機(jī)多任務(wù)處理能力（如同時(shí)開(kāi)應(yīng)用、游戲流暢度），特點(diǎn)是斷電后數(shù)據(jù)丟失。
由于GenAI（生成式AI）在手機(jī)或PC等終端的端側(cè)部署需要更大運(yùn)存，因此AI PC和AI手機(jī)對(duì)DRAM的需求越來(lái)越大。
比如，在手機(jī)本地部署的GenAI大模型，要想流暢運(yùn)行，最低運(yùn)存要求是24GB，而如今旗艦手機(jī)運(yùn)存較大的也只有12GB或16GB。
智能手機(jī)和PC，存儲(chǔ)器一般都采用DRAM（運(yùn)存）+閃存組合，后者價(jià)格也在上調(diào)。DRAM速度是閃存的數(shù)千倍，但容量受限于物理尺寸和成本，無(wú)法替代閃存作為大容量存儲(chǔ)。
閃存是什么？
簡(jiǎn)單說(shuō)，相對(duì)于用于存儲(chǔ)臨時(shí)數(shù)據(jù)的DRAM，閃存是長(zhǎng)期存儲(chǔ)靜態(tài)數(shù)據(jù)的半導(dǎo)體。比如，SSD、U盤(pán)、SD卡，以及手機(jī)存儲(chǔ)組合中的那個(gè)128GB、256GB、512GB或1TB的存儲(chǔ)器（也就是常說(shuō)的手機(jī)內(nèi)存）。
在日常使用中，計(jì)算機(jī)同時(shí)依賴DRAM（運(yùn)行程序）和閃存（保存文件），兩者缺一不可。
要注意，此次漲價(jià)的存儲(chǔ)器，主要是消費(fèi)級(jí)品類(lèi)。
什么是消費(fèi)級(jí)？
這是指面向普通消費(fèi)者、用于個(gè)人電子設(shè)備（如手機(jī)和PC）的存儲(chǔ)產(chǎn)品，主要滿足日常數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、系統(tǒng)運(yùn)行和多媒體處理等需求。
哪幾個(gè)是龍頭？
在A股，有哪些公司主營(yíng)DRAM和閃存？
DRAM公司，主要是北京君正和深科技，深科技是DRAM封測(cè)龍頭，存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)占比沒(méi)有單獨(dú)披露。
閃存公司，包括兆易創(chuàng)新、東芯股份、普冉股份和江波龍等。
兆易創(chuàng)新和東芯股份閃存營(yíng)收占比分別為60%+和61.75%。
普冉股份主營(yíng)NOR Flash+EEPROM：NOR Flash也是閃存的一種，主要用于低功耗IoT設(shè)備和車(chē)規(guī)級(jí)MCU（微控制器單元），以及工業(yè)控制（如PLC、電機(jī)驅(qū)動(dòng)）。
EEPROM與NOR Flash、NAND（閃存）和DRAM的區(qū)別見(jiàn)下表：
EEPROM應(yīng)用場(chǎng)景主要是消費(fèi)電子的遙控器配置；汽車(chē)電子的胎壓監(jiān)測(cè)（TPMS）等；醫(yī)療設(shè)備的血糖儀校準(zhǔn)數(shù)據(jù)啥的；物聯(lián)網(wǎng)（IoT）的傳感器節(jié)點(diǎn)OTA升級(jí)狀態(tài)記錄之類(lèi)。
MCU常通過(guò)I2C或SPI接口外接EEPROM，用于存儲(chǔ)。
普冉股份閃存沒(méi)有單獨(dú)披露營(yíng)收，主要以NOR Flash+EEPROM與MCU量產(chǎn)芯片為主營(yíng)業(yè)務(wù)。
江波龍是存儲(chǔ)器模組龍頭，產(chǎn)品包括固態(tài)硬盤(pán)（SSD）、內(nèi)存卡；德明利主營(yíng)閃存主控芯片設(shè)計(jì)，存儲(chǔ)模組業(yè)務(wù)占比超90%；佰維存儲(chǔ)，是嵌入式存儲(chǔ)領(lǐng)域龍頭，NAND Flash（閃存）模組為核心產(chǎn)品；瀾起科技，主要做DDR5內(nèi)存接口芯片，與DRAM行業(yè)高度相關(guān)。
有家比較特殊的公司萬(wàn)潤(rùn)科技，通過(guò)子公司長(zhǎng)江萬(wàn)潤(rùn)半導(dǎo)體布局DRAM（包括LPDDR）和SSD（包括PSSD企業(yè)級(jí)），主攻高性能存儲(chǔ)計(jì)算。
萬(wàn)潤(rùn)科技常被市場(chǎng)理解成將是長(zhǎng)江存儲(chǔ)（3D NAND閃存龍頭）的借殼公司，但實(shí)際上并不是；與長(zhǎng)江存儲(chǔ)分屬不同的國(guó)資委體系，關(guān)系如下圖：
那么萬(wàn)潤(rùn)科技與長(zhǎng)江存儲(chǔ)究竟是什么關(guān)系？
長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，通過(guò)旗下子公司長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，持有長(zhǎng)江存儲(chǔ)科技控股（長(zhǎng)江存儲(chǔ)的直接控股股東）2.72%的股份，成為其第七大股東，從而成為長(zhǎng)江存儲(chǔ)間接股東。
但是，萬(wàn)潤(rùn)科技與長(zhǎng)江存儲(chǔ)卻沒(méi)有股權(quán)關(guān)系
萬(wàn)潤(rùn)科技雖然也在布局存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)，但營(yíng)收占比較低，僅不到5%。存儲(chǔ)業(yè)務(wù)整體占比極低，其中閃存相關(guān)產(chǎn)品為主要收入來(lái)源，DRAM業(yè)務(wù)尚處發(fā)展初期。
香農(nóng)芯創(chuàng)，主要做存儲(chǔ)器代理，尤其是高端計(jì)算存儲(chǔ)器，比如HBM。
這公司主營(yíng)業(yè)務(wù)以存儲(chǔ)器分銷(xiāo)為主，主要代理SK海力士產(chǎn)品，包括HBM（高帶寬內(nèi)存，DRAM的一種）。
香農(nóng)芯創(chuàng)的存儲(chǔ)器業(yè)務(wù)占公司總營(yíng)收的約95%；其中DRAM占存儲(chǔ)器收入的70%，NAND和SSD占存儲(chǔ)器收入的30%。
最后一個(gè)值得一提的公司存儲(chǔ)器“新兵”：城邦股份，原本主業(yè)做園林景觀設(shè)計(jì)。
2月14日，這公司發(fā)布公告：公司在投資控股東莞市芯存誠(chéng)邦科技有限公司（2024年10月12日完成收購(gòu)并控股，持股51.02%，此后并表）后，擬將存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)作為公司第二主業(yè)，形成“環(huán)境建設(shè)+存儲(chǔ)芯片”雙主業(yè)發(fā)展格局。
綜合看，江波龍消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)品牌Lexar在全球存儲(chǔ)卡和USB閃存市場(chǎng)份額第二和第三。
德明利2024年報(bào)顯示，固態(tài)硬盤(pán)占比48.20%，移動(dòng)存儲(chǔ)占比28.01%，嵌入式存儲(chǔ)占比17.67%。
兆易創(chuàng)新核心業(yè)務(wù)涵蓋存儲(chǔ)芯片、MCU和傳感器三大板塊。
2024年報(bào)顯示，兆易創(chuàng)新存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)收入51.94億元，占總營(yíng)收的70.6%；其中NOR Flash產(chǎn)品全球市占率達(dá)15%，位居全球前三。
還有一個(gè)北京君正，計(jì)算芯片（含存儲(chǔ)）中，安防監(jiān)控等消費(fèi)類(lèi)市場(chǎng)占比較高，存儲(chǔ)芯片是其第一大營(yíng)收板塊。
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