財(cái)聯(lián)社5月8日訊（編輯 瀟湘）每年5月，由米爾肯研究所舉辦的米爾肯全球大會(huì)往往匯聚著大量全球頂尖人才，會(huì)議旨在共同應(yīng)對(duì)全球最緊迫的挑戰(zhàn)，發(fā)掘這個(gè)時(shí)代最具潛力的機(jī)遇。

而在今年的這場(chǎng)年度盛會(huì)上，與會(huì)并發(fā)表演講的美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特，似乎處于了一個(gè)頗為尷尬的境地：盡管他呼吁投資者要相信美國(guó)，但隨著美國(guó)前總統(tǒng)特朗普反復(fù)無(wú)常的政策制定和對(duì)關(guān)稅的咄咄逼人立場(chǎng)不斷加劇著市場(chǎng)不確定性，許多出席會(huì)議的嘉賓則持有截然相反的觀點(diǎn)——他們認(rèn)為，現(xiàn)在更應(yīng)該轉(zhuǎn)向非美資產(chǎn)，以尋求更為清晰的前景。

可以說(shuō)，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走向的擔(dān)憂，以及白宮貿(mào)易政策引發(fā)的美國(guó)即將陷入衰退的可能性不斷上升，成為了這場(chǎng)在加利福尼亞州比佛利山莊舉行的全球會(huì)議的主要議題。眾多華爾街的交易商和全球投資者匯聚于此，進(jìn)行融資、出售公司業(yè)務(wù)的交流，并了解最新的行業(yè)情緒變化。

其中，美國(guó)財(cái)政貝森特在周一率先發(fā)表的講話，無(wú)疑受到了不少人士的關(guān)注。貝森特當(dāng)時(shí)試圖安撫與會(huì)者，聲稱做空美國(guó)是久經(jīng)歷史驗(yàn)證的錯(cuò)誤策略。

貝森特指出，美國(guó)市場(chǎng)能經(jīng)受住任何短期動(dòng)蕩考驗(yàn)，并強(qiáng)調(diào)過(guò)去經(jīng)歷金融危機(jī)等打擊后均出現(xiàn)反彈。他還十分看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)，并預(yù)計(jì)“到明年此時(shí)”，美國(guó)GDP增長(zhǎng)可能接近3%。

然而，在周一和周二的小組討論和十余次私人采訪中，許多與會(huì)者似乎并不這么認(rèn)為……

不少與會(huì)者表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的大體量和資本市場(chǎng)的深度，確實(shí)使得大幅撤出美國(guó)資產(chǎn)缺乏可行替代方案。但許多人同時(shí)也指出，市場(chǎng)波動(dòng)正推動(dòng)他們考慮增加對(duì)非美市場(chǎng)、特別是歐洲的配置。

與會(huì)嘉賓：海外資產(chǎn)真香

紐約信貸投資公司HPS Investment Partners的管理合伙人Purnima Puri指出，“我們花了很多時(shí)間關(guān)注美國(guó)和歐洲，從歷史上看，我們一直有點(diǎn)偏向美國(guó)?！?/p>

但她在周二的會(huì)議上也指出，“我們眼下認(rèn)為歐洲市場(chǎng)正變得更具吸引力，這是我們現(xiàn)在重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。”

企業(yè)家Andre Loesekrug-Pietri當(dāng)天則戴著一頂印有 “讓歐洲再次偉大”（Make Europe Great Again）字樣的綠色棒球帽在大廳里走來(lái)走去，引起了大家的笑聲和鼓掌聲，這是他對(duì)特朗普的紅色 “讓美國(guó)再次偉大”(MAGA)帽子的調(diào)侃。

盡管也有一些與會(huì)人士淡化了特朗普上月宣布加征關(guān)稅后立即引發(fā)市場(chǎng)恐慌的美國(guó)資本外流風(fēng)險(xiǎn)，但尋找替代地區(qū)是此次會(huì)議的一個(gè)主要議題。

一些銀行家認(rèn)為，這是調(diào)整和分散投資組合中過(guò)多美國(guó)敞口風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)機(jī)會(huì)，尤其是在今年年初和去年年底，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)押注特朗普的第二任總統(tǒng)任期將通過(guò)放松監(jiān)管和減稅來(lái)提振經(jīng)濟(jì)。歐洲增長(zhǎng)前景的改善和資產(chǎn)估值的降低也促成了這一轉(zhuǎn)變。

“年初人們普遍認(rèn)為美國(guó)才是投資首選地，資金將持續(xù)流入...但這種預(yù)期已發(fā)生變化，”GoldenTree資產(chǎn)管理合伙人兼信貸主管Lee Kruter在演講中指出，“一季度我們正聚焦于歐洲的機(jī)會(huì)，歐洲的增長(zhǎng)前景更好，滯脹風(fēng)險(xiǎn)也比美國(guó)低?！?/p>

多位銀行家在接受采訪時(shí)表示，市場(chǎng)目前對(duì)美股的熱情可能還為時(shí)過(guò)早，只要再度傳來(lái)貿(mào)易談判停滯的消息，股市就有可能會(huì)再次走低。

Nuveen首席投資官Saira Malik表示，只要關(guān)稅不確定性持續(xù)存在，非美資產(chǎn)就可能繼續(xù)表現(xiàn)較好。當(dāng)然，從長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)資產(chǎn)的表現(xiàn)可能依然會(huì)再次優(yōu)于其他地區(qū)，其中科技行業(yè)將是主要驅(qū)動(dòng)力。

除了關(guān)稅外，目前一個(gè)不那么緊迫但也很突出的問(wèn)題是美國(guó)的財(cái)政前景，政府債務(wù)上升的前景已引發(fā)了外界對(duì)美國(guó)資產(chǎn)長(zhǎng)期安全性的質(zhì)疑。古根海姆合伙公司執(zhí)行主席Alan Schwartz就表示，“我認(rèn)為美元和國(guó)債市場(chǎng)的基礎(chǔ)數(shù)年來(lái)持續(xù)弱化，必須盡快予以重視。”

自由戰(zhàn)略資本創(chuàng)始合伙人姆努欽則指出，美元作為全球儲(chǔ)備貨幣無(wú)可替代，但這“伴隨著重大責(zé)任”。這位特朗普第一任期時(shí)的美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)，“保持美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的地位非常重要，因?yàn)槿绻藗儾辉龠@么認(rèn)為，那么我們?cè)趥鶆?wù)融資方面將面臨更大的問(wèn)題?！?/p>