財聯(lián)社5月9日訊（編輯 瀟湘）美國前財長薩默斯周三(5月8日)表示，近期新臺幣的異動揭示了特朗普政府尚未解決的一個關(guān)鍵挑戰(zhàn)：美國可能面臨資本流入減少的困境。
中國臺灣地區(qū)長期以來一直是美國金融資產(chǎn)的主要投資者之一。
本周一，新臺幣兌美元匯率曾一度創(chuàng)下了1988年以來最大的單日漲幅。有關(guān)新臺幣異動原因的說法一時間可謂眾說紛紜，有業(yè)內(nèi)人士猜測貿(mào)易談判中可能涵蓋部分匯率條款，而另外不少業(yè)內(nèi)人士則提到中國臺灣地區(qū)的壽險業(yè)過去十年間對美元資產(chǎn)的大規(guī)模配置，在匯率波動下存在對沖不足的風險，不少出口商和保險公司在短時間內(nèi)倉促削減或?qū)_其美元敞口。
對此，經(jīng)驗豐富的薩默斯在接受媒體采訪時表示，臺灣的情況正恰恰表明美國在資本流入和貿(mào)易逆差方面，正面臨更廣泛的挑戰(zhàn)。他認為，從算術(shù)角度來說，如果不減少外國資本流入，美國不可能真正解決貿(mào)易逆差問題。
事實上，財聯(lián)社本周早些時候就曾介紹過，經(jīng)濟理論認為，貿(mào)易逆差通常會通過資本賬戶盈余來平衡。
美國財政部數(shù)據(jù)顯示，去年美國從海外證券投資資本凈流入為1.1萬億美元，這幾乎等同于美國1.2萬億美元的年度商品貿(mào)易逆差。
目前身為哈佛大學教授的薩默斯指出，特朗普政府顯然沒有意識到，他們對貿(mào)易逆差的反感和對資本流入的歡迎，其實是自相矛盾的。
美國現(xiàn)任財長貝森特本周早些時候曾稱贊美國在全球金融中的核心地位，并表示政府希望使美國對國際資本“更具吸引力”。但從某種意義上來說，特朗普政府的關(guān)稅舉措本身就在與這一愿景“逆向而行”。
薩默斯表示，“我尚未聽到財長深思熟慮地解答這個問題：如果按照政府反復強調(diào)的政策重點來縮減貿(mào)易逆差，我們該如何維持利率穩(wěn)定所需的資本流入？”
目前，海外投資者持有約30%的美國國債，以及大量美國公司債和其他證券。很顯然的是，若外資進行減持，將大幅推高美國融資成本。而亞洲經(jīng)濟體長期以來既是美國貿(mào)易逆差的主要來源，也是資本流入的重要通道。
以中國臺灣地區(qū)為例，新臺幣走強無疑可能將削弱出口美國的臺灣商品的競爭力，從而可能縮減去年中國臺灣地區(qū)對美約740億美元的商品貿(mào)易順差。但持續(xù)順差的另一面，其實是臺灣對美證券投資的龐大規(guī)模。
美國財政部最新年度統(tǒng)計顯示，中國臺灣地區(qū)持有的美債和其他證券總額接近8000億美元，幾乎與臺灣本身的GDP規(guī)模相當。
著名的“美元微笑理論”創(chuàng)立者、Eurizon SLJ Capital首席執(zhí)行官Stephen Jen周三也曾表示，隨著亞洲國家逐步減持其儲備的美元，美元可能面臨高達2.5萬億美元的“雪崩式”拋售。
Jen和其同僚Joana Freire在一份最新發(fā)表的報告中寫道，由于亞洲地區(qū)對美國的貿(mào)易順差不斷擴大，亞洲出口商和投資者多年積累的美元儲備可能已形成了“極其龐大”的規(guī)模。而隨著美國主導的貿(mào)易戰(zhàn)升級，部分亞洲投資者可能會將大量資金匯回國內(nèi)，或加大對美元貶值的對沖力度，這可能將引發(fā)對這一全球儲備貨幣的拋售潮。
熱門跟貼