“內(nèi)需”時代，主要依靠國內(nèi)居民消費(fèi)支撐經(jīng)濟(jì)增長，居民存款就成為其中一個重要的內(nèi)核性因素。
我們從宏觀上來具體分析下當(dāng)前中國居民存款的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、驅(qū)動因素和影響。
存款規(guī)模
總量方面：從2020年初到2024年1月，中國家庭凈存58.24萬億元，且約82%是定期存款，這相當(dāng)于2009 - 2019年的新增存款總和。
截至2024年12月，國內(nèi)存款類金融機(jī)構(gòu)居民存款余額152.25萬億，居民人均存款已突破10萬元。
增速方面：疫情前，年新增存款規(guī)模在8萬億元左右，疫情后這一數(shù)字顯著上升。
2022年是有統(tǒng)計數(shù)字以來存款增長最多的一年，新增存款17.84萬億元；2023年新增16.67萬億元；2024年新增14.26萬億元，增速雖放緩但仍保持高位。
存款結(jié)構(gòu)
定期與活期占比方面：住戶部門定期存款占比不斷上升，截至2024年10月末，住戶部門定期存款合計約108.9萬億元，占住戶部門存款比重的73.5%，相比2019年末上升了10個百分點，同期活期存款占比下降10個百分點至26.5%
區(qū)域差異方面：不同地區(qū)居民存款余額和人均存款存在較大差異?？偭可?，廣東（13.6萬億）、江蘇、山東、浙江四省存款余額超10萬億；
人均方面，北京、上海、天津等地領(lǐng)先，如北京人均存款達(dá)32.5萬，是全國平均值的3倍左右，而一些欠發(fā)達(dá)地區(qū)可能僅為全國平均水平的一半甚至更低。
人群差異方面：不同年齡、職業(yè)、收入水平的人群存款情況不同。40 - 60歲人群儲蓄率最高，他們大多處于事業(yè)穩(wěn)定期，子女教育支出高峰期已過，同時又面臨養(yǎng)老儲備壓力；
30歲以下年輕人普遍儲蓄較少，很多人甚至負(fù)債，主要與購房、結(jié)婚等大額支出有關(guān)。公務(wù)員、事業(yè)單位員工、國企職工等穩(wěn)定性較高的職業(yè)群體儲蓄率較高；
個體工商戶、自由職業(yè)者等收入波動較大的群體，儲蓄水平相對較低。高收入行業(yè)從業(yè)者如金融、互聯(lián)網(wǎng)等，儲蓄絕對值明顯高于其他行業(yè)。
驅(qū)動因素
驅(qū)動居民存款增長的首要因素是收入增長：國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年全國居民人均可支配收入39,218元，扣除價格因素影響，實際增長6.1%。從2012年到2022年，扣除價格因素，人均可支配收入增長了83%。
其次源于居民風(fēng)險偏好的降低和預(yù)防性儲蓄動機(jī)的增強(qiáng)。
2022年，隨著房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)一步調(diào)整，居民購房資金占比下降，疊加理財凈值化之下波動放大，居民資金運(yùn)用中存款的比例明顯擴(kuò)張。更多人愿意將錢放在更保險的銀行存款里，而非用于購買房產(chǎn)或有虧損風(fēng)險的理財投資。
此外，疫情及經(jīng)濟(jì)不確定性促使居民更傾向于儲蓄，以應(yīng)對潛在風(fēng)險。央行《城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告》顯示，2024年二季度傾向于“更多儲蓄”的居民占61.5%，相比2019年末上升15.8個百分點。
影響
居民高儲蓄，對于經(jīng)濟(jì)社會正反兩方面的影響都有。
積極方面，高儲蓄率支持了高水平的投資率和資本積累率，是推動我國經(jīng)濟(jì)長期增長的重要因素之一。居民存款也為銀行提供了穩(wěn)定的資金來源，有助于銀行維持流動性和信貸投放能力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性
而消極方面，存款過多也可能擠占了消費(fèi)和投資，導(dǎo)致消費(fèi)需求疲軟，影響經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力。
綜合來看，疫情之后的中國居民存款增速顯著加快，且定存比例不斷提升，顯示居民對當(dāng)前和今后相當(dāng)長時間內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性的深度擔(dān)憂，只能通過存量加以保障，這也加重了消費(fèi)的低迷。
如何改善居民的預(yù)期，是擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵，但是一個復(fù)雜而深刻的課題。
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