耐高溫絕緣材料龍頭領(lǐng)跑新能源千億賽道：技術(shù)壁壘+頭部綁定
平安電工作為全球云母絕緣材料龍頭企業(yè)之一，160項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)造就了過(guò)硬的技術(shù)壁壘。產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，如航空航天領(lǐng)域：該企業(yè)生產(chǎn)的耐火云母帶成功應(yīng)用于助推某型運(yùn)載火箭升空的點(diǎn)火電纜中。該點(diǎn)火電纜能在45秒內(nèi)承受1800攝氏度的高溫，具有重量更輕、更柔軟，耐火耐電壓性能更好的特點(diǎn)，使其準(zhǔn)確完成點(diǎn)火任務(wù)，助力運(yùn)載火箭發(fā)射成功。同時(shí)，在某系列探測(cè)器等航天器中，云母絕緣材料也用于電子設(shè)備的關(guān)鍵部位，如云母制成的絕緣墊片等部件起到了防止電磁干擾和漏電的作用，確保探測(cè)器的科學(xué)探測(cè)設(shè)備能夠準(zhǔn)確獲取月球相關(guān)數(shù)據(jù)，保障探測(cè)器各系統(tǒng)的正常運(yùn)行和通訊的可靠性。新能源汽車(chē)領(lǐng)域：企業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的新能源安全防護(hù)復(fù)合材料已成功應(yīng)用于奔馳、寶馬、特斯拉、小鵬、蔚來(lái)等新能源汽車(chē)。且隨著《電動(dòng)汽車(chē)用動(dòng)力蓄電池安全要求》(GB38031-2025)這一被稱(chēng)為“史上最嚴(yán)電池安全令”的新規(guī)出臺(tái)，首次將“不起火、不爆炸”從企業(yè)技術(shù)儲(chǔ)備上升為強(qiáng)制性要求，徹底終結(jié)了行業(yè)對(duì)熱失控風(fēng)險(xiǎn)的僥幸心理，標(biāo)志著動(dòng)力電池安全進(jìn)入“零容忍”時(shí)代?！峨妱?dòng)汽車(chē)用動(dòng)力蓄電池安全要求》(GB38031-2025)不僅是技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)，更是對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的重構(gòu)。從材料創(chuàng)新（如高耐熱電解液、陶瓷涂層隔膜、電芯級(jí)別安全防護(hù)）到系統(tǒng)集成（如智能熱管理算法），行業(yè)需以“安全”為原點(diǎn)，推動(dòng)全鏈條技術(shù)迭代。在碳中和目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，這一標(biāo)準(zhǔn)將成為全球新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，引領(lǐng)行業(yè)邁向更高安全、更高可靠性的新時(shí)代。平安電工針對(duì)云母+材料在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的應(yīng)用，布局“多層級(jí)熱失控阻斷”技術(shù)，通過(guò)電芯級(jí)、模組級(jí)、系統(tǒng)級(jí)三級(jí)防護(hù)實(shí)現(xiàn)“不起火”目標(biāo)，持續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，形成了新能源車(chē)熱失控防護(hù)完整解決方案，走向集成化發(fā)展。電線電纜領(lǐng)域：企業(yè)是眾多國(guó)內(nèi)外知名電線電纜企業(yè)如湖南華菱、遠(yuǎn)東、上上、寶勝、普睿斯曼、耐克森等的合作伙伴，其生產(chǎn)的耐火云母帶等產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于特種電線電纜中，為電線電纜提供良好的絕緣和耐火性能，確保在各種復(fù)雜環(huán)境下電線電纜的安全穩(wěn)定運(yùn)行。
其絕緣材料全鏈條產(chǎn)品成為特高壓電網(wǎng)、新能源汽車(chē)及風(fēng)電光伏、儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域的核心防護(hù)材料。據(jù)相關(guān)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年新能源汽車(chē)滲透率預(yù)計(jì)接近40%，動(dòng)力電池絕緣材料需求年增30%；2023年中國(guó)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)量同比增長(zhǎng)超150%（據(jù)CNESA），拉動(dòng)云母隔板、蓋板等產(chǎn)品放量。風(fēng)電與電網(wǎng)升級(jí)：海上風(fēng)電單機(jī)容量突破20MW，絕緣材料耐壓要求提升；特高壓建設(shè)提速（“十四五”投資超3000億）進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)空間。
凈利潤(rùn)增速：研發(fā)投入與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑利潤(rùn)護(hù)城河
平安電工布局全球云母礦資源，保障原材料穩(wěn)定供應(yīng)，強(qiáng)化成本控制能力，深耕云母絕緣材料細(xì)分領(lǐng)域，研發(fā)投入聚焦高性能產(chǎn)品（如納米復(fù)合云母材料），絕緣強(qiáng)度和耐高溫性能優(yōu)于行業(yè)平均水平，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)技術(shù)空白。作為中國(guó)云母專(zhuān)業(yè)委員會(huì)理事長(zhǎng)單位，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額領(lǐng)先，產(chǎn)品覆蓋全球知名電氣設(shè)備制造商，客戶認(rèn)可度高。
2024年，公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31.18%至2.17億元，增速顯著跑贏行業(yè)均值（約15%-20%）。這一表現(xiàn)背后，公司聚焦新能源電力設(shè)備核心材料領(lǐng)域的戰(zhàn)略定位發(fā)揮了關(guān)鍵作用。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的絕緣材料及安全防護(hù)解決方案供應(yīng)商，平安電工以新能源安全防護(hù)復(fù)合材料、涂層云母帶等核心產(chǎn)品構(gòu)建技術(shù)壁壘，其自主研發(fā)的“無(wú)機(jī)-有機(jī)復(fù)合結(jié)構(gòu)”技術(shù)突破傳統(tǒng)材料耐溫極限（達(dá)1200℃以上），廣泛應(yīng)用于風(fēng)電變流器、儲(chǔ)能電池包、電動(dòng)汽車(chē)高壓線束等場(chǎng)景，產(chǎn)品毛利率較傳統(tǒng)材料高出12-15個(gè)百分點(diǎn)。尤其值得關(guān)注的是，新能源安全防護(hù)復(fù)合材料業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2024年銷(xiāo)售收入達(dá)2.2億元，同比激增81.41%，成為利潤(rùn)增長(zhǎng)的核心引擎。
2025年一季度，平安電工實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.59億元，同比增長(zhǎng)18.00%，歸母凈利潤(rùn)5237.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.69%，扣非凈利潤(rùn)5154.26萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)21.43%。增長(zhǎng)主要由新能源安全防護(hù)復(fù)合材料業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，該板塊延續(xù)2024年高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，一季度訂單持續(xù)放量，覆蓋新能源汽車(chē)電池模組、儲(chǔ)能系統(tǒng)及風(fēng)電設(shè)備等場(chǎng)景，疊加馬來(lái)西亞生產(chǎn)基地的產(chǎn)能釋放，壓縮物流與生產(chǎn)成本，進(jìn)一步鞏固盈利韌性。
公司在2024年年報(bào)中披露擬向全體股東每10股派現(xiàn)3.6元（含稅），預(yù)計(jì)派現(xiàn)金額合計(jì)為6678.11萬(wàn)元，派現(xiàn)額占凈利潤(rùn)比例為30.71%，這是公司上市以來(lái)累計(jì)第2次派現(xiàn)。這種分紅方案，一方面體現(xiàn)了公司對(duì)股東的回饋，讓股東能夠分享公司發(fā)展的成果，增強(qiáng)股東對(duì)公司的信心和認(rèn)同感；另一方面，穩(wěn)定的分紅政策也有助于提升公司在資本市場(chǎng)的形象，吸引更多投資者關(guān)注，有利于公司股票的穩(wěn)定交易，同時(shí)也反映出公司對(duì)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流的穩(wěn)定預(yù)期，表明公司具備持續(xù)盈利能力和良好的財(cái)務(wù)狀況。
從“國(guó)內(nèi)”到“全球”的戰(zhàn)略躍遷
平安電工營(yíng)收呈現(xiàn)“云母材料穩(wěn)健+新能源爆發(fā)”的雙引擎格局，耐高溫云母絕緣材料占比60%（7.27億元），新能源安全防護(hù)復(fù)合材料因新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能需求激增等，營(yíng)收同比暴漲81.41%至2.2億元，占比提升至20%以上。海外市場(chǎng)以歐洲、韓國(guó)、日本、東南亞為核心，依托馬來(lái)西亞基地靈活調(diào)配產(chǎn)能，疊加技術(shù)壁壘與頭部客戶深度綁定，供應(yīng)鏈韌性與區(qū)域協(xié)同能力顯著增強(qiáng)，全球化布局優(yōu)勢(shì)凸顯，真正的爆發(fā)期才剛剛開(kāi)始。
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