作者|深水財(cái)經(jīng)社 納蘭
2025年五一假期，醫(yī)藥行業(yè)曝出一個(gè)合謀壟斷市場(chǎng)的大新聞。
據(jù)津藥藥業(yè)、江蘇聯(lián)環(huán)藥業(yè)、仙琚制藥三家上市公司先后發(fā)布的公告，因涉嫌壟斷地塞米松磷酸鈉原料藥市場(chǎng)，被天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)合計(jì)罰沒3.26億元。其中津藥藥業(yè)已經(jīng)是近年來(lái)第四次因壟斷行為被處罰。
而且，這次處罰對(duì)于本來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就不怎么樣的三家藥企來(lái)說(shuō)，是雪上加霜，特別是揚(yáng)州的聯(lián)環(huán)藥業(yè)，擬罰沒金額占去年凈利潤(rùn)的超過(guò)72%。這三家企業(yè)是如何針對(duì)臨床常用藥原料進(jìn)行“價(jià)格圍獵”的呢？
一、原料藥壟斷黑幕
地塞米松磷酸鈉作為抗炎、抗過(guò)敏的激素類原料藥，是急救藥品地塞米松磷酸鈉注射液的核心成分，廣泛應(yīng)用于過(guò)敏性休克、重癥哮喘等急癥治療。
三家公司合謀壟斷的產(chǎn)品并不是地塞米松磷酸鈉成品，而是其原料藥。而且這起壟斷行為均由天津市場(chǎng)監(jiān)管部門查處。
根據(jù)公告信息，作為天津市醫(yī)藥集團(tuán)旗下核心企業(yè)，津藥藥業(yè)憑借其地塞米松系列原料藥的市場(chǎng)主導(dǎo)地位，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手達(dá)成“固定或變更價(jià)格”協(xié)議。根據(jù)行政處罰決定書，津藥藥業(yè)在2021年11月至2024年3月期間，通過(guò)會(huì)議協(xié)商、數(shù)據(jù)共享等方式，與同行企業(yè)統(tǒng)一報(bào)價(jià)、分割客戶，導(dǎo)致原料藥價(jià)格異常波動(dòng)。最終，津藥藥業(yè)被沒收違法所得4276萬(wàn)元，并處2023年銷售額8%的罰款1.32億元，因主動(dòng)配合調(diào)查減免80%后，實(shí)際繳納2643萬(wàn)元，合計(jì)罰沒6919萬(wàn)元。
總部位于揚(yáng)州的聯(lián)環(huán)藥業(yè)，實(shí)際控制人為揚(yáng)州市國(guó)資委。。行政處罰告知書顯示，聯(lián)環(huán)藥業(yè)通過(guò)簽訂“君子協(xié)議”、口頭約定等方式，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手固定原料藥價(jià)格，直接推高下游制劑企業(yè)成本。盡管公司積極配合調(diào)查并減免30%罰款，仍被沒收違法所得1790萬(wàn)元，并處4314萬(wàn)元罰款，合計(jì)罰沒6104萬(wàn)元。
值得注意的是，聯(lián)環(huán)藥業(yè)2024年歸母凈利潤(rùn)僅8416萬(wàn)元，此次罰沒金額占其凈利潤(rùn)的72.5%，堪稱“割肉式”處罰。
作為國(guó)內(nèi)甾體藥物龍頭，仙琚制藥的壟斷行為最為惡劣。該公司不僅固定價(jià)格，還通過(guò)劃分市場(chǎng)、限制產(chǎn)量等手段操縱供應(yīng)，導(dǎo)致地塞米松磷酸鈉原料藥價(jià)格在2022年暴漲300%。監(jiān)管部門對(duì)其處以沒收違法所得2375萬(wàn)元、罰款1.71億元的頂格處罰，并對(duì)公司董事長(zhǎng)張宇松個(gè)人罰款60萬(wàn)元，合計(jì)罰沒1.95億元。這筆罰沒金額占其2024年凈利潤(rùn)的49.2%，幾乎“吃掉”全年一半利潤(rùn)。
二、三家公司“雪上加霜”
面對(duì)監(jiān)管鐵拳，三家企業(yè)均緊急啟動(dòng)整改，但市場(chǎng)影響已不可避免。
津藥藥業(yè)罰沒金額占其2024年歸母凈利潤(rùn)的51.9%，直接導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)大幅縮水。盡管一季度營(yíng)收仍達(dá)7.86億元，但市場(chǎng)擔(dān)憂其原料藥業(yè)務(wù)增長(zhǎng)受限。
聯(lián)環(huán)藥業(yè)的罰沒金額占其2024年凈利潤(rùn)的72.5%，堪稱“致命一擊”。公司已免去涉事業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)，并宣布對(duì)全國(guó)300余家客戶啟動(dòng)“價(jià)格補(bǔ)償計(jì)劃”，承諾未來(lái)三年原料藥采購(gòu)價(jià)下調(diào)10%。然而，其2024年凈利潤(rùn)同比下滑37.7%的頹勢(shì)未改，疊加此次處罰，2025年或面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。
作為三家中罰沒金額最高者，仙琚制藥緊急宣布：一是將原料藥業(yè)務(wù)剝離至獨(dú)立子公司；二是投入2億元研發(fā)新型激素類藥物；三是與30家制劑企業(yè)簽訂“保供協(xié)議”，承諾未來(lái)五年原料藥供應(yīng)價(jià)不高于市場(chǎng)均價(jià)90%。盡管其2025年一季度凈利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)0.07%的微增，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，其原料藥業(yè)務(wù)的高毛利時(shí)代已終結(jié)。
三、原料藥壟斷為何屢禁不止？
這次對(duì)三家公司的處罰并非孤例。2021年揚(yáng)子江藥業(yè)因固定藥品轉(zhuǎn)售價(jià)格被罰沒7.64億元，2020年先聲藥業(yè)因壟斷巴曲亭原料藥被罰1億元。
原料藥領(lǐng)域?yàn)楹纬蔀閴艛嘀貫?zāi)區(qū)？
資料顯示，截至目前，全國(guó)僅有284個(gè)地塞米松磷酸鈉原料藥批準(zhǔn)文號(hào)，實(shí)際生產(chǎn)的企業(yè)不足10家。津藥藥業(yè)、新華制藥等頭部企業(yè)占據(jù)超70%市場(chǎng)份額，津藥藥業(yè)、江蘇聯(lián)環(huán)藥業(yè)、仙琚制藥這三家企業(yè)握有4張批文，極易形成價(jià)格同盟。
原料藥成本占制劑企業(yè)總成本的60%-80%，而制劑企業(yè)普遍缺乏議價(jià)權(quán)。例如，地塞米松磷酸鈉注射液（1ml:5mg）的集采中標(biāo)價(jià)僅為0.23元/支，原料藥價(jià)格波動(dòng)直接決定企業(yè)生死。盡管《反壟斷法》規(guī)定可處以上一年度銷售額1%-10%的罰款，但此前多數(shù)案件僅處以3%-5%的罰款，震懾力不足。此次三家企業(yè)被處以8%的頂格罰款，釋放了“零容忍”信號(hào)。
(全球市值研究機(jī)構(gòu)深水財(cái)經(jīng)社獨(dú)家發(fā)表，轉(zhuǎn)載引用請(qǐng)注明出處)
熱門跟貼