有些麻煩，國(guó)資也拿捏不住，只能另請(qǐng)高明。
近日，上市公司萊美藥業(yè)控股股東中恒集團(tuán)宣布公開(kāi)征集受讓方，要協(xié)議轉(zhuǎn)讓自己所持有的23.43%的股權(quán)，中恒集團(tuán)背后的實(shí)控人就是廣西國(guó)資委。
表面上看起來(lái)，這是少見(jiàn)的國(guó)資要套現(xiàn)離場(chǎng)，但實(shí)際上，如果再往前看幾年，國(guó)資也只是個(gè)接盤(pán)方，如今只不過(guò)是把這個(gè)“盤(pán)”又甩了出來(lái)。
既然公開(kāi)征集，就說(shuō)明還沒(méi)有找到意向性買(mǎi)家，根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)推測(cè)，這個(gè)麻煩恐怕沒(méi)那么好甩掉。
不過(guò)，不管好不好甩，麻煩都只是國(guó)資和股民的，而把萊美藥業(yè)帶入A股的原實(shí)控人邱宇、邱煒兩兄弟，已經(jīng)套現(xiàn)14億離場(chǎng)了。
邱宇、邱煒兩兄弟是成都人，而萊美藥業(yè)雖然全名叫“重慶萊美藥業(yè)”，但最早的故事也是從成都開(kāi)始的。
1905年，英國(guó)、美國(guó)、加拿大的基督教會(huì)共同做出決定，要在中國(guó)的四川成都建立一所現(xiàn)代化大學(xué)。
籌備了5年，1910年終于開(kāi)校了，取名華西協(xié)和大學(xué)，這就是現(xiàn)在四川大學(xué)華西醫(yī)學(xué)中心的前身。
1937年，抗戰(zhàn)爆發(fā)，原本就貧瘠的中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)根本支撐不起戰(zhàn)場(chǎng)上藥品的需求，尤其是抗生素之類的高級(jí)藥品，基本全部靠進(jìn)口。
為了應(yīng)對(duì)抗戰(zhàn)前線的用藥需求，作為大后方的西南緊急成立了一批制藥廠，專門(mén)生產(chǎn)各種急救藥品。
就是在這樣的背景下，華西協(xié)合大學(xué)醫(yī)學(xué)院的師生們自發(fā)組織起來(lái)，在成都組建了藥友制藥廠，加入到了支援前線的行列。
后來(lái)抗戰(zhàn)結(jié)束后，藥友制藥廠在交通更便利、醫(yī)藥工業(yè)基礎(chǔ)更好的重慶設(shè)立了分廠，而解放后，分廠逐漸發(fā)展了主廠，到1966年，國(guó)有化為重慶制藥六廠。
而萊美藥業(yè)就是邱宇與重慶制藥六廠于1999年合資組建的，論起來(lái)，重慶制藥六廠是萊美藥業(yè)的創(chuàng)始股東。
重慶制藥六廠之所以愿意與邱宇合資組建公司，可能與淵源有一定關(guān)系，邱宇就畢業(yè)于華西醫(yī)科大學(xué)。
當(dāng)然，更主要的還是商業(yè)利益的趨同。
邱宇1989年畢業(yè)后就進(jìn)入了中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院輸血研究所當(dāng)研究員，這家研究所可不簡(jiǎn)單，是我國(guó)唯一的國(guó)家級(jí)輸血醫(yī)學(xué)研究機(jī)構(gòu)。
起點(diǎn)很重要，這是邱宇后來(lái)創(chuàng)業(yè)的重要基礎(chǔ)。
邱宇的哥哥邱煒雖然沒(méi)有弟弟的學(xué)問(wèn)高，但擅長(zhǎng)于經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。
從成都大學(xué)畢業(yè)后，邱煒先在成都冶金實(shí)驗(yàn)廠當(dāng)業(yè)務(wù)員，干了不到3年就被調(diào)到衛(wèi)生部下屬的人工晶體研究開(kāi)發(fā)培訓(xùn)中心當(dāng)主任，然后1993年就當(dāng)上了成都武侯區(qū)醫(yī)藥總公司的總經(jīng)理。
一個(gè)有技術(shù)，一個(gè)有資源，兩兄弟可以說(shuō)是相得益彰，于是，1996年，二人湊了10萬(wàn)塊錢(qián)，成立了“成都高新醫(yī)藥研究所”，開(kāi)始新藥研發(fā)。
1999年，研發(fā)初見(jiàn)成果后，研究所更名成都市藥友科技發(fā)展有限公司，開(kāi)始籌劃研究成果的商業(yè)化。
商業(yè)化的第一步就是生產(chǎn)，但新建工廠、新買(mǎi)設(shè)備需要不少錢(qián)，而重慶制藥六廠正好要找人一起建廠，于是雙方就達(dá)成了合作。
1999年，邱宇、邱煒兄弟出資650萬(wàn)，制藥六廠出資350萬(wàn)，共同注冊(cè)了萊美藥業(yè)。
不過(guò)，與重慶制藥六廠的伙伴關(guān)系只維持了短短的三年，2002年，重慶制藥六廠就把自己的股權(quán)賣(mài)給了邱宇等人。
制藥六廠這一退出，邱宇、邱煒兄弟干脆把二人成立的藥友科技的研發(fā)專利、成果、人員等全部并入了萊美藥業(yè)，一個(gè)完整的醫(yī)藥公司就成型了。
然后就是籌備上市，2009年，在國(guó)金證券的保薦下，萊美藥業(yè)成功登陸創(chuàng)業(yè)板，成為了創(chuàng)業(yè)板首批上市的28家公司之一。
從1996年設(shè)立研究所到2009年上市，也就13年的時(shí)間，看起來(lái)，這是一家很有持續(xù)爆發(fā)力的公司。
但出人意料的是，從2013年開(kāi)始，哥哥邱煒就一路在二級(jí)市場(chǎng)大肆減持，到2018年已累計(jì)套現(xiàn)了4.2億。
更讓人想不到的是，套現(xiàn)了這么多錢(qián)后，兄弟倆還債務(wù)暴雷了，股權(quán)相繼被司法凍結(jié)。
實(shí)控人債務(wù)暴雷，嚴(yán)重影響上市公司的控股權(quán)穩(wěn)定性，于是，重慶國(guó)資旗下南岸城建公司提出了紓困方案，擬受讓萊美藥業(yè)的控股權(quán)。
不過(guò)，方案發(fā)布了近一年也沒(méi)有實(shí)際動(dòng)作，倒是廣西國(guó)資拋出了更大的誠(chéng)意。
2019年11月，重慶國(guó)資紓困方案終止，邱宇與廣西國(guó)資簽訂了協(xié)議，邱宇把所有表決權(quán)都委托給了廣西國(guó)資。
當(dāng)然不是委托表決權(quán)就算了，廣西國(guó)資也得拿出真金白銀。
2020年3月，廣西國(guó)資先是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入的形式增持了約1.7億，然后2021年3月，又認(rèn)購(gòu)了約9.4億的定向增發(fā)。
不過(guò)，廣西國(guó)資的救場(chǎng)沒(méi)能逆轉(zhuǎn)萊美藥業(yè)的頹勢(shì)，從2019年到2023年，萊美藥業(yè)連續(xù)虧損了5年，累虧8.7億。
或許這也是廣西國(guó)資如今把萊美藥業(yè)控股權(quán)拿出來(lái)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的主要原因。
而在廣西國(guó)資接盤(pán)萊美藥業(yè)之后，邱宇、邱煒兄弟二人的套現(xiàn)仍就如火如荼地繼續(xù)進(jìn)行著，只是換了一種特別的方式：拍賣(mài)。
2020年，邱煒的剩余股權(quán)就被全部拍賣(mài)完畢，一共賣(mài)了約2.63億。
而邱宇的股權(quán)也在2021年被大舉拍賣(mài)，賣(mài)了大約6.03億，然后2022年被法院裁定過(guò)戶5000萬(wàn)，2023年又被司法處置了3750萬(wàn)。
拍賣(mài)，官方的用語(yǔ)叫被動(dòng)減持，但實(shí)際上，這跟主動(dòng)套現(xiàn)也差不多，就相當(dāng)于我在資本市場(chǎng)外借了錢(qián)不還，然后你自己到資本市場(chǎng)內(nèi)拿我的股權(quán)去抵債。
于是，一來(lái)二去，不知不覺(jué)中，邱氏兄弟就套現(xiàn)了約14億。
值得一提的是，還沒(méi)賣(mài)完，邱宇還持有11.19%的股權(quán)，按當(dāng)前股價(jià)，還能賣(mài)6個(gè)多億。
當(dāng)然，就賬面來(lái)看，廣西國(guó)資接盤(pán)3年多也沒(méi)吃虧，之前的入場(chǎng)成本大約11億，而現(xiàn)在這部分股權(quán)所對(duì)應(yīng)的市值已超過(guò)14億。
根據(jù)A股協(xié)議轉(zhuǎn)讓的定價(jià)慣例，一般是打8折，14億打8折正好11億，一分也沒(méi)虧。
前面說(shuō)，創(chuàng)始人套現(xiàn)跑了，把麻煩留給了國(guó)資和股民，實(shí)際上，麻煩終究只是股民的。
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