財(cái)聯(lián)社5月9日訊，市場(chǎng)昨日低開高走，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。滬深兩市全天成交額1.29萬億，較上個(gè)交易日縮量1749億。板塊方面，軍工、銅纜高速連接、腦機(jī)接口、CPO等板塊漲幅居前，PEEK材料、農(nóng)業(yè)、化肥、黃金等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.28%，深成指漲0.93%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.65%。
在今天的券商晨會(huì)上，銀河證券認(rèn)為，汽車市場(chǎng)高景氣有望延續(xù)；中金公司表示，白酒需求景氣度處歷史低位，政策或助力板塊需求筑底；開源證券指出，國(guó)資整合與科技并購(gòu)齊顯現(xiàn)，孕育新一輪并購(gòu)?fù)顿Y機(jī)會(huì)。
銀河證券：汽車市場(chǎng)高景氣有望延續(xù)
銀河證券指出，2025年Q1汽車行業(yè)指數(shù)（ZX）相對(duì)于滬深300指數(shù)漲跌幅為+12.51%，乘用車、商用車、零部件、摩托車及其他、汽車銷售及服務(wù)板塊均跑贏滬深300指數(shù)。Q1受以舊換新補(bǔ)貼延續(xù)政策驅(qū)動(dòng)，汽車市場(chǎng)銷量高增長(zhǎng)，疊加年初以來機(jī)器人行情火熱，汽車板塊超額收益明顯。2025年Q1基金（普通股票型+偏股混合型）重倉(cāng)持股中汽車股票投資市值占比為3.47%，同比+1.30pct，環(huán)比+0.53pct，公募基金資金繼續(xù)增配汽車板塊，持倉(cāng)占比已連續(xù)五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，續(xù)創(chuàng)歷史新高，頭部整車企業(yè)比亞迪、零跑、理想等以及機(jī)器人相關(guān)標(biāo)的獲資金青睞。展望2025年Q2，上海車展自主品牌多款新能源新品亮相，市場(chǎng)迎來一輪密集新品供應(yīng)期，有望驅(qū)動(dòng)消費(fèi)者購(gòu)車熱情的繼續(xù)提升，推動(dòng)消費(fèi)者購(gòu)車需求釋放，汽車市場(chǎng)高景氣有望延續(xù)，板塊仍具備良好的投資價(jià)值。
中金公司：白酒需求景氣度處歷史低位 政策或助力板塊需求筑底
中金公司認(rèn)為，1）當(dāng)前白酒需求景氣度已處歷史底部（過去五年景氣度分位數(shù)28%），向下風(fēng)險(xiǎn)或有限。2）政策較寬松為消費(fèi)回暖提供基礎(chǔ)，1—3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已有表現(xiàn)，預(yù)計(jì)更多托底政策出臺(tái)將助力白酒需求穩(wěn)步筑底回升。3）未來白酒需求或以較慢斜率小幅回升，從消費(fèi)場(chǎng)景看，短期大眾需求偏剛性，且同期低基數(shù)下，宴席需求或有望有所表現(xiàn)；中期維度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求企穩(wěn)。全年白酒業(yè)績(jī)?cè)谌募径鹊突鶖?shù)支撐下或呈先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。
開源證券：國(guó)資整合與科技并購(gòu)齊顯現(xiàn)，孕育新一輪并購(gòu)?fù)顿Y機(jī)會(huì)
開源證券指出，“并購(gòu)六條”落地以來，央國(guó)企整合與硬科技并購(gòu)已逐漸成為本輪并購(gòu)重組浪潮的兩大核心趨勢(shì)。一方面，在國(guó)企改革政策支持、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、集團(tuán)資產(chǎn)證券化與市值管理考核等多重因素的驅(qū)動(dòng)下，央國(guó)企有望成為新一輪并購(gòu)重組浪潮的主導(dǎo)力量。另一方面，支持科技型企業(yè)并購(gòu)重組的相關(guān)政策頻繁發(fā)布，重點(diǎn)提出要優(yōu)先支持開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的科技型企業(yè)并購(gòu)重組，加大力度培育壯大科技領(lǐng)軍企業(yè)和鏈主型龍頭企業(yè)?；谏鲜鰞纱筅厔?shì)，給出尋找潛在并購(gòu)標(biāo)的的兩條主線：主線一為央國(guó)企并購(gòu)重組，包括破凈的、計(jì)劃通過并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)估值提升的國(guó)有企業(yè)，涉及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)并且已明確解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)期限的國(guó)有企業(yè)，所屬集團(tuán)資產(chǎn)證券化率較低且旗下有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可以注入上市公司的國(guó)有企業(yè)。主線二為“硬科技”并購(gòu)重組，包括重點(diǎn)“硬科技”產(chǎn)業(yè)鏈鏈主型企業(yè)、已實(shí)現(xiàn)平臺(tái)化布局的“硬科技”細(xì)分龍頭、公開披露并購(gòu)意向的“硬科技”企業(yè)。
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