打破紀(jì)錄，凈利潤(rùn)突破了136億元，誰說比亞迪只會(huì)賣車，不會(huì)賺錢？

本期我們專門來聊一聊，比亞迪年中報(bào)中，所暗含的5大特點(diǎn)，以及市場(chǎng)對(duì)比亞迪今年最后4個(gè)月的預(yù)期如何。讀到最后，你就明白機(jī)構(gòu)持續(xù)加碼比亞迪的原因了。

一、回顧上半年業(yè)績(jī)

首先我們回顧下半年報(bào)中的情況，以及市場(chǎng)對(duì)半年報(bào)的態(tài)度。

1、銷售方面，2024年上半年，比亞迪共售出161.3萬輛新能源車型，其中純電動(dòng)車型銷量達(dá)到了72.62萬輛，與去年同期相比增長(zhǎng)了17.73%。比亞迪7月份的全球銷量排名已經(jīng)上升到了第三位，僅位于豐田和大眾之后。

2、出口方面，比亞迪預(yù)期2024年海外銷量達(dá)到45萬輛，較2023年銷量提升一倍。今年比亞迪的海外銷量為20.3萬輛，下半年只需達(dá)到25萬輛就能實(shí)現(xiàn)全年預(yù)期，預(yù)計(jì)9~12月份每個(gè)月的出口量預(yù)計(jì)將達(dá)到大約4.6萬輛。

3、營(yíng)收方面，在2024年的前6個(gè)月，比亞迪的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了3011.27億元，超過了上汽集團(tuán)的總收入。136億元的凈利潤(rùn)。其中，其中136億的凈利潤(rùn)，創(chuàng)下了比亞迪上市以來半年度最高紀(jì)錄。

4、研發(fā)方面，比亞迪在2024上半年研發(fā)支出達(dá)到202億元，同比增長(zhǎng)42%，是A股“研發(fā)之王”，幾乎等于?城、理想、吉利、?安等同行之和。比亞迪在研發(fā)方面的“舍得”，在國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)中是數(shù)一數(shù)二的。

5、投資者方面，野村東方國(guó)際證券、國(guó)泰君安等券商均對(duì)比亞迪給予了“買入”、“增持”評(píng)級(jí)，眾多機(jī)構(gòu)給出的2024年比亞迪凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)在350~400億元左右，意味著比亞迪的股價(jià)還有很大的上升空間。

二、2024年銷量目標(biāo)要提升到400萬？

摩根士丹利的研究報(bào)告披露，比亞迪的高層管理人員透露，公司設(shè)定了全年銷售目標(biāo)為400萬輛汽車，這比先前預(yù)估的360萬輛有所提高。

上調(diào)銷量目標(biāo)，源自哪里的底氣呢？

目前，國(guó)內(nèi)外新能源汽車市場(chǎng)依舊強(qiáng)勁，而比亞迪旗下產(chǎn)品依舊處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，只要產(chǎn)品不供不應(yīng)求，比亞迪的銷量就有保障，適當(dāng)提升銷量依然有進(jìn)步空間。當(dāng)然，這也并非拍腦門的決定。

將全年銷量上調(diào)到400萬，細(xì)化到每個(gè)月意味著從9月到12月，比亞迪每個(gè)月的銷售量需達(dá)到大約41.8萬輛，而8月份的銷量為37.3萬輛。下半年銷售和利潤(rùn)的增長(zhǎng)將主要依賴于DM-i 5.0系列車型的市場(chǎng)表現(xiàn)，該車型相較于DM-i 4.0系列在配置上更為高端，例如2025款宋Plus車型就以更高的價(jià)格推向市場(chǎng)。

三、上半年研發(fā)支出202億，全年有望突破400億。

在半年報(bào)中，比亞迪披露，僅上半年，比亞迪的研發(fā)支出就達(dá)到了202億元。相比之下，特斯拉上半年的研發(fā)支出，也不過161億人民幣，比亞迪幾乎領(lǐng)先特斯拉一整條街。

王傳福認(rèn)為，對(duì)比亞迪而言，當(dāng)下最關(guān)鍵的任務(wù)，是加大研發(fā)支出，繼續(xù)拉開與其他車企的產(chǎn)品力差距，這樣才能確保后續(xù)銷量的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

比如刀片電池、第五代DM技術(shù)、e平臺(tái)3.0CTB技術(shù)、易四方、云輦等核心技術(shù)的落地，讓越野品牌“方程豹”、百萬豪車“仰望”等高端品牌被成功推向市場(chǎng)。

而在比亞迪銷量的主力車型中，2025年推出的漢系列，漢DM-i和漢EV車型均配備了王朝系列首款激光雷達(dá)DiPilot 300“天神之眼”，同時(shí)，2025款漢DM-i的所有車型都標(biāo)配了最新的第五代DM技術(shù)，都是將研發(fā)落地的體現(xiàn)。

四、結(jié)語。

總的來說，無論是銷量400億，還是研發(fā)投入400億，都是比亞迪為健壯自己早晚要完成的目標(biāo)。因此市場(chǎng)對(duì)此是謹(jǐn)慎也好，樂觀也罷，無非表現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)是提前完成預(yù)期股價(jià)，還是走一波慢牛。

但相信更多的人都將看好比亞迪未來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，無論是營(yíng)收，銷量，還是利潤(rùn)。因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)，新能源汽車滲透率還在加大。海外市場(chǎng)，尤其是一些亞非拉市場(chǎng)，正在被逐步打開，實(shí)現(xiàn)全球市場(chǎng)突進(jìn)，想買比亞迪汽車的市場(chǎng)，將會(huì)越來越多。