九十年代初，日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅，引發(fā)了日本連續(xù)三十年的經(jīng)濟(jì)停滯。日本的這個(gè)雷是由股市和樓市雙泡沫的破裂而引爆的，由此讓日本一系列的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題、社會(huì)問(wèn)題浮出水面。

中國(guó)的股市有其特殊的融資屬性，從底層邏輯上就不具備上漲的可能，因而一直疲軟。作為改開(kāi)四十年民間財(cái)富的蓄水池，郵市、茶市、狗市、玉市、鞋市等等各種炒作投機(jī)市以及股市，已經(jīng)收割了大批韭菜。然而畢竟改革開(kāi)放的成果巨大，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這些市都盛不下這些年來(lái)社會(huì)積累的財(cái)富，于是資本選擇了房地產(chǎn)，不僅蓄滿了四十年，還把未來(lái)的三十年也都笑納。這兩三年來(lái)，各地的樓市雖然有當(dāng)?shù)卣谋ｑ{護(hù)航但是已經(jīng)撐不住了，紛紛下跌，就連被吹得神乎其神永不會(huì)跌只會(huì)漲的帝都魔都的房?jī)r(jià)也是一路下跌。

中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫大于日本，之所以沒(méi)出現(xiàn)日本那樣的東京等大城市房?jī)r(jià)腰斬再腰斬的現(xiàn)象，要感謝政府積極出手硬生生的拉住搞軟著陸。日本的硬著陸也罷還是我們的軟著陸也罷，歸根結(jié)底都是要著陸的。說(shuō)白了就是泡沫已經(jīng)破滅，丟掉幻想，正視現(xiàn)實(shí)，開(kāi)水燙死青蛙還是溫水煮青蛙，結(jié)果都是一樣的。

正因?yàn)榇?，回顧日本泡沫破裂后的情況對(duì)于今天的我們很有借鑒意義，日本人是怎么渡過(guò)經(jīng)濟(jì)最蕭條的十年？日本普通民眾都經(jīng)歷了什么？了解這些能夠讓我們普通人在面對(duì)危機(jī)時(shí)更從容應(yīng)對(duì)，避免踩坑。

1990年

日本泡沫經(jīng)濟(jì)的最高峰出現(xiàn)在1989年，那一年，日本GDP增長(zhǎng)率高達(dá)4.9%，物價(jià)指數(shù)CPI同比增長(zhǎng)2.3%，一切看起來(lái)是那么的健康而有活力。八十年代，日本許多經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都達(dá)到西方發(fā)達(dá)國(guó)家前列，從而增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)日本證券與房地產(chǎn)投資的信心，使這兩個(gè)市場(chǎng)相互作用、相互攀升，促使泡沫經(jīng)濟(jì)膨脹。

不過(guò)，日本富豪榜前100名中，有63名靠土地致富，27人靠持股致富。從這一個(gè)簡(jiǎn)單的榜單就能看出日本的泡沫有多大了，同一年，日本央行開(kāi)始加息擠泡沫。對(duì)比一下我國(guó)，這些年排名靠前的都是那些地產(chǎn)大亨們。

美元兌日元匯率走勢(shì)圖

日本戰(zhàn)后尤其是進(jìn)入60年代后，經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，日元匯率也一路攀升。1949年為1美元兌360日元，到了1985年廣場(chǎng)協(xié)議生效時(shí)為1美元兌換250日元，1987年1月19日，日元突破了1美元兌換150日元大關(guān)。1987年2月21日，G5財(cái)長(zhǎng)會(huì)議在法國(guó)巴黎盧浮宮召開(kāi)，五國(guó)達(dá)成“盧浮宮協(xié)議”，然而并未能阻止日元繼續(xù)升值，到了1988年初迅速飆升至1美元兌換120日元。日元升值一直到1995年達(dá)到峰值，那時(shí)是1美元兌換80日元。

伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，日本的房地產(chǎn)價(jià)格一路高歌猛進(jìn)。1989年，東京銀座四丁目的地價(jià)是每坪(3.3平方米)1.2億日元，核算下來(lái)一平方大約30萬(wàn)美元。注意，這只是地價(jià)而不是房?jī)r(jià)。按照當(dāng)時(shí)的日本地價(jià)和匯率，僅東京23區(qū)的土地價(jià)格總和就達(dá)到了買下整個(gè)美國(guó)國(guó)土的恐怖水平。

買下美國(guó)，和平占領(lǐng)美國(guó)——日本人飄了！

1989年12月29日，日經(jīng)225指數(shù)達(dá)到最高38915.87點(diǎn)。進(jìn)入1990年，日經(jīng)股指開(kāi)始一路暴跌，僅僅一年的時(shí)間，就跌到23000點(diǎn)，市值蒸發(fā)40%以上。14309點(diǎn)。

股市的暴跌在一開(kāi)始并未波及樓市，但是日本大藏省出了昏招，為了應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)泡沫及其由此引發(fā)的各種金融問(wèn)題，1990年3月，日本大藏省發(fā)布《關(guān)于控制土地相關(guān)融資的規(guī)定》，對(duì)土地金融進(jìn)行總量控制。這一人為的急剎車導(dǎo)致了本已走向自然衰退的泡沫經(jīng)濟(jì)加速下落，硬著陸開(kāi)始了。

看看這圖，我們的問(wèn)題明顯更嚴(yán)重，房?jī)r(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于收入，而且比日本泡沫時(shí)還要高得多。

1990年上半年日本樓市出現(xiàn)了松動(dòng)跡象，一些邊遠(yuǎn)的小城市出現(xiàn)土地價(jià)格下跌和流動(dòng)性問(wèn)題（無(wú)人買賣），然而日本大城市此時(shí)仍處于八十年代房地產(chǎn)泡沫的慣性當(dāng)中，房?jī)r(jià)繼續(xù)維持快速上漲，1990年初，東京的住宅用地價(jià)格比1985年上漲了180%，商業(yè)用地價(jià)格更是上漲了300%。但是到了1990年下半年，日本大城市的房?jī)r(jià)終于繃不住了，開(kāi)始出現(xiàn)下跌。到了年底，就連最繁華的東京也扛不住了，隨后日本樓市崩潰，出現(xiàn)踩踏引發(fā)暴跌。日本的房地產(chǎn)泡沫徹底破裂，到了1994年，東京、大阪、神戶等大城市的房?jī)r(jià)被腰斬。

1990年日本股市樓市雙雙崩盤(pán)，但是這一年日本經(jīng)濟(jì)仍維持在4.8%的較高增長(zhǎng)水平。由于八十年代日本經(jīng)濟(jì)過(guò)于繁榮，日本的普通民眾并沒(méi)有意識(shí)到狼來(lái)了，無(wú)論從心理上、思想上、物質(zhì)上都還未有所準(zhǔn)備。

持續(xù)數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，日本普通人賺錢容易，尤其是八十年代炒股炒房賺錢過(guò)快，整個(gè)日本社會(huì)養(yǎng)成了花錢大手大腳的習(xí)慣，這個(gè)時(shí)候，日本人依然消費(fèi)熱情高漲。同時(shí)，由于未意識(shí)到危機(jī)的到來(lái)，很多日本人仍然對(duì)未來(lái)抱有極大的幻想，對(duì)股市樓市等各種資產(chǎn)抄底、補(bǔ)倉(cāng)的人絡(luò)繹不絕、前赴后繼。

1991年

這一年日本的GDP增長(zhǎng)率降到了3.52%，物價(jià)指數(shù)CPI同比增長(zhǎng)3.3%。日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到低增長(zhǎng)時(shí)代。

日經(jīng)指數(shù)在這一年頑強(qiáng)防守23000點(diǎn)，但是到了年底終于挺不住了，開(kāi)始加速下跌跌破23000點(diǎn)心理關(guān)口，直接破了22000點(diǎn)。

為了抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，日本央行持續(xù)加息，在1990年銀行利率加到了6%。隨著日本泡沫的破裂，各種資產(chǎn)崩盤(pán)，這么高的利率讓日本政府意識(shí)到這么整要出亂子。于是，從1991年下半年開(kāi)始日本央行著手實(shí)行降息以刺激經(jīng)濟(jì)。但是，無(wú)論怎么降息釋放資金流動(dòng)性，日本的資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步縮水，崩潰已經(jīng)剎不住車了。

這一年，日本民眾終于意識(shí)到危機(jī)到來(lái)了，心理上發(fā)生了翻天覆地的變化，社會(huì)的整體儲(chǔ)蓄率開(kāi)始上升。這時(shí)候的部分日本人花錢開(kāi)始謹(jǐn)慎了起來(lái)，但是對(duì)應(yīng)下滑的GDP數(shù)據(jù)，CPI指數(shù)反而抬升，說(shuō)明居民的消費(fèi)信心依然還健在，另一個(gè)方面映射出這一年仍有不少勇敢的抄底者。

由于此前股市樓市瘋狂炒作，日本人大量去金融機(jī)構(gòu)貸款參與投機(jī)，日本家庭的平均負(fù)債是年收入的4.3倍，即平均到每個(gè)家庭都透支了未來(lái)四年多的收入。如果把鄉(xiāng)村（幾乎沒(méi)有）和城市中沒(méi)有參與貸款的家庭去掉，那些實(shí)際貸款家庭的負(fù)債只會(huì)比4.3倍高很多倍。

1991年，日本的就業(yè)市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題，陸續(xù)有企業(yè)開(kāi)始裁員并招聘凍結(jié)，這使得部分日本人的收入受到了影響，但是日本社會(huì)由于前期積攢了大量財(cái)富，絕大部分人仍然可以正常還貸，也因此金融業(yè)還未受到多大沖擊。

1992年

這一年，日本GDP增長(zhǎng)率放緩至0.9%，物價(jià)CPI增長(zhǎng)1.6%，日本消費(fèi)者信心開(kāi)始低迷，日本央行持續(xù)降息，無(wú)奈大勢(shì)已去。日本經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)代終結(jié)！

日本股價(jià)、地價(jià)暴跌的同時(shí)，企業(yè)的利潤(rùn)也開(kāi)始了同步暴跌。至1992年，日本全行業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下跌了超過(guò)20%。隨著利潤(rùn)的下滑，日本的企業(yè)停止了高速擴(kuò)張。沒(méi)有了擴(kuò)張，自然就不需要大批新增崗位。

這一年，日本絕大多數(shù)的公司凍結(jié)了招聘，以便在經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間保留所有終身雇員。由于受制于終身雇傭制，裁撤一名老員工會(huì)給企業(yè)增加高額的賠償金負(fù)擔(dān)，因而，減員增效的大刀就落在了不再招聘新員工上，用退休、死亡這樣的自然法則來(lái)達(dá)成減員增效。

誰(shuí)都沒(méi)想到的是，日本企業(yè)的這一臨時(shí)性救急措施一下子實(shí)行了十年，一直到2003年才開(kāi)始有部分企業(yè)恢復(fù)招聘新員工并逐漸形成規(guī)模。這一時(shí)期被日本稱為“就業(yè)冰河時(shí)代”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅在1992、1993這兩年時(shí)間，日本全社會(huì)的崗位數(shù)量減少了60%。

為了應(yīng)對(duì)就業(yè)問(wèn)題，日本政府在這一年推出《鄉(xiāng)村振興法案》，開(kāi)始了為期三年的鄉(xiāng)村基建計(jì)劃，鼓勵(lì)大學(xué)生前往鄉(xiāng)村工作，這一計(jì)劃被日本人戲稱為逃離東京運(yùn)動(dòng)。

根據(jù)大藏省統(tǒng)計(jì)，1992年至1995年，共有25萬(wàn)億日元流向鄉(xiāng)村基建市場(chǎng)。日本農(nóng)林省的統(tǒng)計(jì)，每年有70萬(wàn)人從都市圈回到鄉(xiāng)村和小城市就業(yè)，其中一半以上是建筑業(yè)從業(yè)者。日本厚生省的統(tǒng)計(jì)，三年間將30萬(wàn)大學(xué)生成功分流到小城市和鄉(xiāng)村。而這三年，東京則好不容易出現(xiàn)了人口負(fù)增長(zhǎng)。

為了延緩大學(xué)生、高中生就業(yè)潮，日本降低了研究生入學(xué)門檻，擴(kuò)大研究生招生，同時(shí)，各大學(xué)也開(kāi)始了大擴(kuò)招。經(jīng)過(guò)這一輪擴(kuò)招，日本的在校大學(xué)生數(shù)量由237萬(wàn)猛增至310萬(wàn)，足足增長(zhǎng)了73萬(wàn)。

日本的研究生擴(kuò)招還有另外一個(gè)考量，即日本政府把賭注押在了產(chǎn)業(yè)升級(jí)上——未來(lái)支撐日本經(jīng)濟(jì)的那些高科技產(chǎn)業(yè)自然需要大量的高端人才。只是，在后來(lái)眾所周知的芯片戰(zhàn)爭(zhēng)中，由于中國(guó)對(duì)日本用腳投票，選用中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)和美國(guó)生產(chǎn)的芯片，日本的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一敗涂地，日本政府的豪賭竹籃打水一場(chǎng)空，而那些擴(kuò)招的研究生則成為了犧牲品。

為了穩(wěn)住股市，日本政府動(dòng)用公共資金和年金基金進(jìn)場(chǎng)救市，僅年金基金一項(xiàng)就動(dòng)用了10萬(wàn)億日元，約合800多億美元。但是在這一年，普通日本人已經(jīng)不敢再投資了，救市的日本國(guó)家隊(duì)進(jìn)場(chǎng)只是稍微延緩了股市下跌的速率，并幫助了一些高位套牢盤(pán)割肉離場(chǎng)，而自己則被迫在半山腰站崗。早前的第一批抄底者成為了高位接盤(pán)俠，底褲都輸沒(méi)了，破產(chǎn)者一個(gè)個(gè)斷供跳樓早已不是新聞。

這一年，銀行業(yè)終于受到了影響，日本主要銀行的壞賬率上升到4%，逼近5%的危險(xiǎn)區(qū)域，稍有不慎將引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。日本政府此時(shí)也坐不住了，一改此前的緩慢降息，加快了降息的步伐。

日本的企業(yè)雖然凍結(jié)了員工招聘，但是依然頂不住利潤(rùn)的大幅下降，降本增效的理念開(kāi)始在日本企業(yè)間蔓延，最立竿見(jiàn)影的做法就是延長(zhǎng)在崗員工的工作時(shí)間和增加勞動(dòng)強(qiáng)度。由于就業(yè)市場(chǎng)的蕭條，以及日本國(guó)民的順從性，那些在職在崗的老員工們?yōu)榱吮Ｗ★埻?，不得不接受工時(shí)的延長(zhǎng)和工作量的增加，一些人為了補(bǔ)貼家庭收入，開(kāi)始從事副業(yè)或者兼職工作。

在中國(guó)，企業(yè)上班的員工被稱為打工人；而在日本，在企業(yè)上班的員工都被稱為社畜。“社畜”們的悲慘生活——常常每天只睡2個(gè)小時(shí)，經(jīng)常連續(xù)加班24小時(shí)。

與嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相反的是，日本社會(huì)這時(shí)開(kāi)始有了溫情，家庭、親友、社區(qū)鄰里之間的互動(dòng)逐步增加，人們抱團(tuán)取暖，相互分享生活物資，甚至還會(huì)借錢給他人應(yīng)急。日本普通人減少了高檔娛樂(lè)消費(fèi)，代之以廉價(jià)或者免費(fèi)的娛樂(lè)活動(dòng)，比如閱讀、園藝、手工藝等等，飼養(yǎng)成本低的倉(cāng)鼠開(kāi)始成為人們的新寵物。

1993年

這一年，日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率變成了-0.46%，這是日本經(jīng)濟(jì)奇跡以來(lái)首次出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)，這一標(biāo)志性事件，也開(kāi)啟了日本未來(lái)三十年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯。

就業(yè)、住房、消費(fèi)等等一系列指標(biāo)慘不忍睹，比如求職人數(shù)已是崗位數(shù)量的1.46倍，意味著即使所有崗位都招滿，也只能滿足70%的求職者需求。就連最頑固的人這時(shí)也不得不承認(rèn)大蕭條的到來(lái)！日本社會(huì)全面進(jìn)入通縮時(shí)代。

日本政府回過(guò)頭再看1991年的經(jīng)濟(jì)白皮書(shū)，赫然發(fā)現(xiàn)當(dāng)初對(duì)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重誤判。自民黨政府下臺(tái)，代之以細(xì)川護(hù)熙為首的聯(lián)合政府。新政府的舉措是推行了一系列的經(jīng)濟(jì)改革，如推動(dòng)金融系統(tǒng)改革，增加公共投資。

從1993年開(kāi)始，日本政府總共啟動(dòng)了6次大基建計(jì)劃，新增超過(guò)40萬(wàn)億的基建項(xiàng)目，使得基建支出一度占到日本政府財(cái)政總支出的23%。基建投資帶動(dòng)了建筑業(yè)的逆勢(shì)增長(zhǎng)，日本的建筑業(yè)從業(yè)者人數(shù)從泡沫前的510萬(wàn)人，逆勢(shì)增長(zhǎng)到1997年的700萬(wàn)人，成為泡沫破裂前7年日本從業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)最快的行業(yè)，建筑業(yè)從業(yè)者成為了這一輪最大的受益者。

也就是在九十年代初的這幾年，日本以電子半導(dǎo)體、汽車、機(jī)器人、高端車床、環(huán)保和生物醫(yī)療等為代表的幾個(gè)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，與整個(gè)低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境極不相符。

松下、索尼、豐田等日本大公司表現(xiàn)亮眼，傻瓜相機(jī)、游戲機(jī)、隨身聽(tīng)、錄像機(jī)等風(fēng)靡全球，豐田、本田、日產(chǎn)等汽車廠商的各種車系全球熱銷，牢牢占據(jù)歐美市場(chǎng)的前幾位。

在1993年，日本制造業(yè)占全球制造業(yè)比達(dá)到了歷史最高值23.8%。但也就是在九十年代初的這幾年，以冰箱彩電洗衣機(jī)空調(diào)為代表的白色家電制造業(yè)在中國(guó)逐步崛起，一步步攻陷了日本在這方面的市場(chǎng)份額。

日本政府此時(shí)的整體思路是——用大基建穩(wěn)住社會(huì)基本盤(pán)，爭(zhēng)取時(shí)間，將希望寄托在那些高新技術(shù)企業(yè)上，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)困境的突破。

1994年

這一年，日本GDP增速正增長(zhǎng)1.1%，GDP在下行后短暫企穩(wěn)，同時(shí)日本出口回暖，股市開(kāi)始反彈，重上21000點(diǎn)大關(guān)。那些個(gè)“磚家”們幾乎一致認(rèn)為日本走出了經(jīng)濟(jì)周期，但沒(méi)有人預(yù)料到，這僅僅只是衰退周期的開(kāi)始。

為了進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)，日本政府開(kāi)始通過(guò)給個(gè)人和企業(yè)減稅的形式來(lái)推動(dòng)消費(fèi)，并持續(xù)降息釋放流動(dòng)性，希望以此促進(jìn)社會(huì)的貸款和投資。但是同年CPI依然只有0.7%的增長(zhǎng)，說(shuō)明日本社會(huì)消費(fèi)持續(xù)乏力且缺乏信心。

從日本普通民眾的角度看，從1990年至1995年的這幾年中，日本人對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退其實(shí)一直抱的是將信將疑的態(tài)度。戰(zhàn)后幾十年的經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展讓日本人形成了思維慣性，認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展是常態(tài)，現(xiàn)在僅僅是經(jīng)濟(jì)上漲途中的短暫小插曲，并沒(méi)有多少人意識(shí)到日本已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)大的衰退周期。

由于大基建項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，迅速消化了大量就業(yè)壓力。幾十萬(wàn)億的項(xiàng)目給日本各個(gè)地方政府帶來(lái)了豐厚的收入，甚至有的地區(qū)收入水平超過(guò)泡沫破裂前。有了錢，日本各地的公務(wù)員工資也水漲船高，薪資開(kāi)始暴漲。比如在1995年，日本橫濱的一個(gè)公交公司司機(jī)的收入就能達(dá)到接近900萬(wàn)日元，比社會(huì)平均工資高出30%。而政府里普通公務(wù)員的工資甚至超過(guò)了有名的大公司日本豐田的技術(shù)研發(fā)人員。

從1994年開(kāi)始，日本社會(huì)正式掀起了考公熱，報(bào)考公務(wù)員的人數(shù)以每年20%的速度高速增長(zhǎng)。錢是個(gè)好東西，一切向錢看是人類的通病，像東京大學(xué)、早稻田大學(xué)這樣的名校高材生也紛紛加入到考公大軍中。只是后來(lái)日本金融業(yè)崩潰，地方財(cái)政破產(chǎn)，公務(wù)員隊(duì)伍裁員降薪，工資被腰斬，那些當(dāng)初上岸的高材生們成為了悲催的一批人，回到城市里打起了便利店銷售員、餐館服務(wù)員這樣的臨時(shí)工。

1995年

得益于大基建的刺激發(fā)力，這一年日本GDP增速上升到2.6%。但是在持續(xù)降息的量化寬松背景下，同年CPI負(fù)增長(zhǎng)為-0.1%，說(shuō)明投資和消費(fèi)信心依然持續(xù)下滑，家庭和企業(yè)繼續(xù)通縮。日元匯率也在這一年升至頂點(diǎn)，達(dá)到1美元兌換80日元，并就此結(jié)束了持續(xù)幾十年的升值。

日本在戰(zhàn)后幾十年經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，1960年人均GDP475美元，1965年為928美元。1968年日本的GDP總量以美元計(jì)算，首次超過(guò)西德，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。

進(jìn)入70年代，雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率低于60年代初期的年平均9%，但仍維持在5%左右的高位。1970年人均GDP2040美元，與英法德相當(dāng)。這個(gè)階段，日本制造業(yè)開(kāi)始向高端制造業(yè)如半導(dǎo)體和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。1975年人均GDP4683美元，到1979年人均GDP已接近1萬(wàn)美元，高于英國(guó)和意大利。

八十年代是日本的第二個(gè)發(fā)展高峰，1980年人均GDP9659美元，1985年為11816美元。1985年廣場(chǎng)協(xié)議生效后，日元快速升值，加上日本全社會(huì)積極投機(jī)股市和房地產(chǎn)，股市和房地產(chǎn)飆升，迅速拉高了日本人的賬面財(cái)富。日本人的富裕程度已經(jīng)超過(guò)了英美國(guó)家。1989年的人均GDP已經(jīng)達(dá)到25336美元，位居世界第四（前三名為瑞士、盧森堡、瑞典）。

在泡沫破裂的九十年代最初的幾年，得益于日元的繼續(xù)升值，1990年人均GDP25896美元，1995年人均GDP高達(dá)44210美元，居于G7國(guó)家首位，把亞洲第二名靠賣石油致富的阿聯(lián)酋的酋長(zhǎng)們的27000多美元遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。

經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)且富有的日本令全世界矚目，產(chǎn)生了仰視和跟風(fēng)效應(yīng)，由此日本人在文化上也影響著全球其他國(guó)家，日劇、動(dòng)漫、流行音樂(lè)都產(chǎn)生于這一時(shí)期，當(dāng)然也包括蒼井空大媽們拍攝的大量有關(guān)人類繁殖活動(dòng)的教學(xué)影片。

其實(shí)同樣的情況正發(fā)生在我們身上。在以前擁有100萬(wàn)元是多么的豪橫，但是現(xiàn)在那些大城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的人們卻對(duì)一百萬(wàn)元現(xiàn)金嗤之以鼻，而代之以自己擁有多少套價(jià)值數(shù)百萬(wàn)的房產(chǎn)，是身價(jià)千萬(wàn)的富翁而沾沾自喜?？梢哉f(shuō)，房地產(chǎn)的泡沫已經(jīng)扭曲了幾千年來(lái)的價(jià)值觀。但是要知道，泡沫吹大了會(huì)破，到時(shí)候一地雞毛站在高樓頂上的時(shí)候別怪社會(huì)，要怪就怪自己做了一個(gè)富豪夢(mèng)。

在大基建和新興高科技產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)下，1995年日本就業(yè)市場(chǎng)觸底反彈，新增崗位數(shù)量開(kāi)始增加，但是核心都市圈的失業(yè)率依然超過(guò)3.5%，城市的就業(yè)壓力依然巨大。

在兩難的選擇中，日本政府選擇了繼續(xù)大基建。他們的如意算盤(pán)是——如果馬上停止基建，則通過(guò)基建創(chuàng)造的海量鄉(xiāng)村和小城市的崗位就會(huì)迅速消失，而此時(shí)核心都市圈不可能承受如此多的人口轉(zhuǎn)移。但是，如果繼續(xù)采用大基建刺激，則還能夠延緩一段時(shí)間，以等待經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)。

日本在戰(zhàn)后幾十年經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，基建水平發(fā)達(dá)，就連鄉(xiāng)村的基建水平也已經(jīng)幾乎與城市看齊，比如日本鐵路網(wǎng)，擁有高達(dá)1000多個(gè)道站，而其中超70%建在丘陵地區(qū)，聯(lián)通起了全國(guó)的每個(gè)角落。

在這個(gè)背景下，日本由于匆忙上馬大基建，大多數(shù)項(xiàng)目并未充分論證，很多是重復(fù)建設(shè)或無(wú)用建設(shè)，僅僅是為了基建而基建。比如全日本海岸線的55%被混凝土覆蓋，幾乎每個(gè)鄉(xiāng)村都建了高速公路出入口。在日本民間，那一段時(shí)間的基建被賦予了一個(gè)貼切的名字——無(wú)用的橋。

1995年的經(jīng)濟(jì)白皮書(shū)已經(jīng)明確指出，過(guò)量的基建投資并沒(méi)有被有效用于民生建設(shè)，其對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的刺激，效果已經(jīng)十分微弱。

，1990年—1997年，日本每年的破產(chǎn)企業(yè)數(shù)均超過(guò)1.4萬(wàn)家。銀行大量壞賬無(wú)法收回，金融公司的不良資產(chǎn)總額高達(dá)13萬(wàn)億日元。1994—1995年，東京協(xié)和信用社、安全信用社、宇宙信用社相繼倒閉，其中宇宙信用社是日本最大的信貸聯(lián)盟信用合作社。1995年8月兵庫(kù)銀行倒閉，是第二次世界大戰(zhàn)后日本倒閉的第一家商業(yè)銀行，打破了“銀行不會(huì)破產(chǎn)”的神話?？梢哉f(shuō)，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)日本的金融業(yè)已經(jīng)露出了崩潰的端倪，不過(guò)破產(chǎn)的多是信用社和小銀行，日本高層和普通日本人還并未意識(shí)到更大的災(zāi)難正在逼近。

1996年

這一年，日本GDP增速3.1%，GDP總額達(dá)到日本最巔峰的535萬(wàn)億日元，超過(guò)了緊隨其后的德英法三國(guó)的總和。同年CPI由負(fù)轉(zhuǎn)正為增長(zhǎng)0.1%，說(shuō)明民眾的消費(fèi)信心開(kāi)始增強(qiáng)。這種情況下，整個(gè)日本上下均誤判經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將持續(xù)。

日本的普通民眾再次開(kāi)始飄了，又一批不怕死的涌入股市和樓市，股市開(kāi)始了反彈，房地產(chǎn)流動(dòng)性也有所恢復(fù)，二手房交易量又開(kāi)始了上升。日本的二手交易市場(chǎng)火爆，最具代表性的是在這一年日本的二手車交易。泡沫剛破裂時(shí)，那些比普通人先知先覺(jué)的更有錢的那批日本人開(kāi)始大量拋售豪車，以至于經(jīng)過(guò)幾年時(shí)間，許多豪車已跌至白菜價(jià)卻無(wú)人問(wèn)津。而在1996年，這些“泡沫車”成為了搶手貨。

日本政府和那些專家們也飄了，竟然開(kāi)始著手研究防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的緊縮性政策。

1995年以后，第一輪鄉(xiāng)村大基建的浪潮基本消退，部分鄉(xiāng)村開(kāi)始出現(xiàn)少量的人口回流都市。日本政府立馬開(kāi)始了第二輪刺激計(jì)劃，不過(guò)這一輪由鄉(xiāng)村基礎(chǔ)建設(shè)轉(zhuǎn)為了鄉(xiāng)村旅游投資，推出了《鄉(xiāng)村休閑促進(jìn)法》，鼓勵(lì)民間資本在鄉(xiāng)村建設(shè)度假村等休閑設(shè)施。

鄉(xiāng)村旅游投資馬上就成為了日本新的投資風(fēng)口，日本的銀行業(yè)正因房地產(chǎn)泡沫破裂苦于發(fā)不出貸款，于是，海量的銀行貸款也馬上涌入鄉(xiāng)村旅游行業(yè)。根據(jù)日本旅游局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，《鄉(xiāng)村休閑促進(jìn)法》實(shí)行六個(gè)月后，新增開(kāi)工了109個(gè)大中型旅游度假村，至1998年，全日本僅滑雪場(chǎng)就超過(guò)了700座。當(dāng)時(shí)，幾乎日本的每個(gè)鄉(xiāng)村都在發(fā)展各自的特色旅游項(xiàng)目。

也就是從這個(gè)時(shí)候開(kāi)始，日本的便利店文化開(kāi)始盛行，seven Eleven、羅森、全家之類的連鎖便利店開(kāi)始了大規(guī)模的擴(kuò)張。相信很多人看過(guò)收視率頗高的日本連續(xù)劇《阿信》，阿信白手起家，從走街串巷的小商販干起，最后成為日本商界的一個(gè)傳奇。阿信的成功得益于日本經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，其最后的膨脹也是因這一輪的連鎖擴(kuò)張。

速食食品愈發(fā)受到日本民眾的歡迎，即食拉面、冷凍食品、微波食品的銷量大幅增長(zhǎng)，其實(shí)這就是預(yù)制菜的開(kāi)端。

日本民眾雖然再次被點(diǎn)燃了消費(fèi)熱情，但是這一輪人們明顯更理智了一些，性價(jià)比成為了人們消費(fèi)時(shí)首選的決策因素，其標(biāo)志性用我們中國(guó)人的話說(shuō)就是要量大實(shí)惠。以日清食品為代表的日本食品企業(yè)開(kāi)始推出各種巨型包裝商品，類比如我們?cè)诔谐３？吹降乃^“加量不加價(jià)”的大包裝方便面、量販裝速凍餃子湯圓、1.5L----3L的大桶礦泉水，這種模式同時(shí)滿足了人們愛(ài)消費(fèi)和要實(shí)惠的雙重訴求，因而頗受市場(chǎng)歡迎。日本的各式餐飲企業(yè)，如吉野家、松屋，也因?yàn)閮r(jià)格便宜、干凈衛(wèi)生、量大實(shí)惠而迅速發(fā)展起來(lái)。

1996年，日本迎來(lái)了大學(xué)、研究生擴(kuò)招后的首輪畢業(yè)潮。為了應(yīng)對(duì)擴(kuò)招后的大學(xué)生就業(yè)潮，日本政府開(kāi)始進(jìn)行就業(yè)改革，對(duì)《勞動(dòng)者派遣法》進(jìn)行了大幅修改，派遣工種由13種擴(kuò)大到26種，增加了書(shū)籍制作、編輯、廣告設(shè)計(jì)、室內(nèi)裝修、播音員、電話營(yíng)銷等，俗稱政令26業(yè)務(wù)。

日本政府大力推廣勞務(wù)派遣制度，鼓勵(lì)企業(yè)多采用勞務(wù)派遣員工，減少正式員工雇傭比例。日本企業(yè)雇傭的勞務(wù)派遣員工數(shù)量占總員工比迅速攀升至30%。隨著勞務(wù)派遣制的推行，日本的終身雇傭制逐步走進(jìn)了歷史。在之后的十年，每?jī)蓚€(gè)大學(xué)畢業(yè)生中就有一個(gè)是勞務(wù)派遣臨時(shí)工。

在日本上下沉浸在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的幻想中時(shí)，很多人忽視了日本金融業(yè)的壞賬率早已突破了5%的危險(xiǎn)臨界值，稍微一個(gè)小事件就能引爆這顆原子彈。

1997年

1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，從泰國(guó)、馬來(lái)西亞開(kāi)始，風(fēng)暴迅速席卷東南亞。香港當(dāng)時(shí)也被金融巨鱷索羅斯盯上，特首緊急飛往北京匯報(bào)，國(guó)家隊(duì)出手，最終將索羅斯擊退使得香港渡過(guò)了這場(chǎng)危機(jī)。

蒼蠅不叮無(wú)縫的蛋，日本自身的問(wèn)題一大堆，于是，股市開(kāi)始持續(xù)暴跌至14309點(diǎn)。終于，日本四大券商之一的山一證券破產(chǎn)。

1997年11月24號(hào)，日本人在電視上見(jiàn)證了一場(chǎng)史無(wú)前例的“號(hào)哭記者會(huì)”。僅僅上任104天的日本山一證券最后一任社長(zhǎng)也澤正平哭泣的哀求，求大家?guī)椭I(yè)員工再就業(yè)的畫(huà)面瞬間讓日本人明白了一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)——此前的六年對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退僅是持懷疑態(tài)度，這一次知道狼真的來(lái)了！這張照片也成為了日本泡沫經(jīng)濟(jì)正式破滅的象征。

曾是日本最大券商的山一證券的倒閉猶如多米諾骨牌一樣，引爆了日本金融系統(tǒng)的一系列問(wèn)題，造成了日本金融體系開(kāi)始崩潰。此時(shí)，日本銀行的壞賬率逼近10%，大藏省放棄了之前為金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)行續(xù)命的政策，主動(dòng)推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)重組，處理不良資產(chǎn)。這在日本被稱為金融大爆炸。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，金融大爆炸時(shí)期日本倒閉了153家銀行，這里面不乏日本長(zhǎng)期信用銀行和日本日光銀行這樣的大銀行身影。與銀行業(yè)緊密相關(guān)的房地產(chǎn)再遭打擊，從這一年開(kāi)始，以東京、大阪為代表的日本大城市的房地產(chǎn)價(jià)格再次迎來(lái)一輪腰斬式暴跌，此后熊途漫漫，淪為了實(shí)質(zhì)意義上的負(fù)資產(chǎn)。

這一年日本GDP增速只有1%，消費(fèi)疲軟危機(jī)重重，日本破產(chǎn)企業(yè)和失業(yè)率開(kāi)始大幅增長(zhǎng)。

隨著1996年下半年各項(xiàng)旅游基建項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)始建成投入運(yùn)營(yíng)，鄉(xiāng)村中高附加值的旅游業(yè)收入開(kāi)始增加，城鄉(xiāng)之間的貧富差距迅速縮小。1997年，得益于旅游業(yè)的收益，日本農(nóng)村家庭可支配收入達(dá)到歷史峰值。而此時(shí)，日本的大都市由于承受了亞洲金融危機(jī)的沖擊，企業(yè)普遍實(shí)行降薪裁員，導(dǎo)致當(dāng)年日本農(nóng)村家庭的收入達(dá)到了城市工人家庭收入的1.26倍，這更進(jìn)一步刺激了城市人口的返鄉(xiāng)就業(yè)意愿。

由于有1990年、1991年的教訓(xùn)，日本人這一次反應(yīng)明顯快了許多，迅速轉(zhuǎn)變思路，謹(jǐn)慎地管理起自己的財(cái)務(wù)。日本家庭的儲(chǔ)蓄率迅速上升，除生活剛需消費(fèi)外，額外的消費(fèi)能少就少，誰(shuí)要是來(lái)忽悠投資，內(nèi)心則問(wèn)候了對(duì)方女性長(zhǎng)輩。

在這一年，宅文化在日本興起，人們減少了室外娛樂(lè)消費(fèi)，年輕人開(kāi)始更多的在家中消費(fèi)娛樂(lè)產(chǎn)品。人們下班后宅在家里，自然引發(fā)了動(dòng)漫和游戲的銷售狂潮，當(dāng)然也包括蒼井空大媽們拍攝的教學(xué)電影。索尼、任天堂的游戲機(jī)大賣，動(dòng)漫業(yè)和小電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛。

由于人們選擇不出門消費(fèi)或者就近消費(fèi)，便民服務(wù)業(yè)開(kāi)始興起，ATM機(jī)、票務(wù)代理、快遞業(yè)務(wù)順勢(shì)崛起。日本人的消費(fèi)更趨理性，非必要不消費(fèi)，更加注重性價(jià)比、便捷性和情感需求。

1998年

1998年，亞洲金融危機(jī)繼續(xù)蔓延，一家家金融機(jī)構(gòu)排著隊(duì)破產(chǎn)。

銀行業(yè)被認(rèn)為是百業(yè)之母。隨著金融體系的崩潰，日本眾多依賴銀行貸款維持運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)頓時(shí)陷入困境，每倒閉一家銀行就會(huì)連帶眾多中小企業(yè)破產(chǎn)，日本迎來(lái)了泡沫破裂后最大的破產(chǎn)潮。在3月，日本創(chuàng)下了單月倒閉1820家企業(yè)的歷史記錄。

這一年，日本GDP負(fù)增長(zhǎng)為-1.3%，CPI微增0.6%，日本出現(xiàn)了嚴(yán)重的衰退；這也是日本二戰(zhàn)后的最黑暗時(shí)期。日本政府此時(shí)連忙更改半年前不管不顧的政策，開(kāi)始出手救助金融機(jī)構(gòu)，讓銀行國(guó)有化，但這仍然沒(méi)能阻止危機(jī)的進(jìn)一步蔓延。

隨著銀行業(yè)的崩塌，依靠銀行貸款苦苦掙扎的大批日本企業(yè)倒閉，日本政府這個(gè)救火隊(duì)長(zhǎng)只得草草收?qǐng)龃蠡ǎ黄瘸l(fā)海量債務(wù)用以拯救城市中倒閉和瀕臨倒閉的企業(yè)。

此時(shí)的日本鄉(xiāng)村則面臨著雙重沖擊：第一個(gè)是海量資本抽離用以挽救城市企業(yè)，第二個(gè)是那些大量通過(guò)銀行貸款盲目建設(shè)的大型度假村、高爾夫球場(chǎng)等設(shè)施，由于自身造血功能不足，原先還可以依賴銀行貸款維持運(yùn)轉(zhuǎn)，但由于銀行體系的破產(chǎn)，同樣也迎來(lái)了倒閉潮，大量的返鄉(xiāng)人員失去了工作。日本鄉(xiāng)村依賴舉債搞基建的模式無(wú)法持續(xù)，就業(yè)繁榮開(kāi)始破裂。

有意思的是，隨著國(guó)際形勢(shì)的逐漸穩(wěn)定和日元的貶值，以及中國(guó)的崛起使得更多的中國(guó)人開(kāi)始出國(guó)旅游，日本低迷的旅游業(yè)在98年中期開(kāi)始回暖，大量的國(guó)際旅游者進(jìn)入日本旅游。以溫泉、自然景區(qū)、傳統(tǒng)文化為代表的日本國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)異常火熱。相比于豪車、股票、房產(chǎn)這些大額且高風(fēng)險(xiǎn)的消費(fèi)，兜里已經(jīng)沒(méi)有太多錢的日本人覺(jué)得旅游更舒適更有性價(jià)比，國(guó)外的奢侈消費(fèi)玩不起起碼可以在國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)一轉(zhuǎn)，于是日本人開(kāi)始了瘋狂的旅游。

懶人經(jīng)濟(jì)開(kāi)始盛行，市場(chǎng)上出現(xiàn)了許多懶人商品，比如自動(dòng)攪拌器、自熱便當(dāng)、智能吸塵器等等，這些簡(jiǎn)化家務(wù)的產(chǎn)品之所以開(kāi)始盛行，是因?yàn)榧彝H依靠男人的收入難以維持消費(fèi)水準(zhǔn)，為了不至于消費(fèi)降級(jí)，越來(lái)越多的日本女性走出家門進(jìn)入職場(chǎng)。隨著女性收入的提升，美容產(chǎn)業(yè)開(kāi)始蓬勃發(fā)展，美容院、女性健身俱樂(lè)部、水療SPA頗受日本女性的歡迎。

經(jīng)過(guò)97年的再次腰斬，進(jìn)入98年后以東京為代表的日本大城市的房地產(chǎn)價(jià)格下跌速度開(kāi)始放緩。日本的房地產(chǎn)商也不再坐以待斃，他們放棄以面積為核心的開(kāi)發(fā)理念，逐漸走向?qū)Χ喙δ茏≌奶剿?。?duì)照我們自己，四葉草戶型被吹捧即是源于這種思維。

1999年

世紀(jì)之交的前一年，日本GDP增速依然是負(fù)增長(zhǎng)為-0.3%，CPI負(fù)增長(zhǎng)-0.3%，而當(dāng)年日本的進(jìn)口和出口雙雙同比下滑超過(guò)10%。同年9月，日本央行將利率降至零利率，10月央行買國(guó)債開(kāi)啟QE，但即便是零利率，日本消費(fèi)和投資借貸數(shù)據(jù)依然持續(xù)低迷。

此刻，日本的長(zhǎng)期通縮已經(jīng)形成！

1999年，隨著大基建的停止，日本出現(xiàn)了地方債務(wù)危機(jī)，各地債務(wù)總額達(dá)到了恐怖的180萬(wàn)億日元，是1989年的3倍。隨著地方財(cái)政危機(jī)的蔓延，很多地方政府已經(jīng)開(kāi)不起工資，前幾年還令人羨慕的公務(wù)員瞬間就蔫了。

近幾年，我們非常熟悉的一件事是美國(guó)聯(lián)邦政府關(guān)門，不過(guò)美國(guó)往往都在最后一刻通過(guò)再次舉債而渡過(guò)政府倒閉的危機(jī)。但是對(duì)于當(dāng)時(shí)的日本地方政府，就算想舉債也已經(jīng)找不到可以借錢的地方，巨量的債務(wù)不僅讓地方無(wú)法承擔(dān)各類基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)維的費(fèi)用，很多地方的財(cái)政收入甚至還不起利息，喪失了基本的償債能力，只能依靠中央政府的財(cái)政撥款維持運(yùn)轉(zhuǎn)。

根據(jù)日本官房廳統(tǒng)計(jì)，1999年有20%的鄉(xiāng)村，中央援助占到其每年財(cái)政收入的50%以上。用通俗的話說(shuō)就是——日本鄉(xiāng)村已經(jīng)事實(shí)上破產(chǎn)。之所以還沒(méi)破產(chǎn)，是因?yàn)橛猩厦娼o兜底。

迫于無(wú)奈，日本政府在99年之后啟動(dòng)了財(cái)政改革，連續(xù)五年削減國(guó)家公務(wù)員的工資，最終降幅達(dá)40%以上。此前擠破頭的考公場(chǎng)面不復(fù)存在，而那些當(dāng)年費(fèi)勁上岸的幸運(yùn)兒則成了低收入人群。

拖到2000年，日本政府終于下定決心，啟動(dòng)了那場(chǎng)被無(wú)數(shù)人所詬病也被無(wú)數(shù)人認(rèn)為是拯救了日本鄉(xiāng)村的運(yùn)動(dòng)——平成大合并。在這場(chǎng)被稱為平成雪崩的七年時(shí)間，日本原有的3200個(gè)鄉(xiāng)村合并縮減至1700個(gè)，47%的基層機(jī)構(gòu)在這一輪合并潮中消失。據(jù)統(tǒng)計(jì)，大合并完成后，日本全國(guó)鄉(xiāng)村僅人事支出一項(xiàng)每年就減少了1.8萬(wàn)億日元，這個(gè)數(shù)字背后折射的是大量的基層工作人員被裁撤。

那些因大基建停止而失去工作的返鄉(xiāng)大學(xué)生，那些失去了公務(wù)員身份的高材生成為了下崗人員，被迫返回大城市尋找工作。他們已不再年輕，毫無(wú)職場(chǎng)工作經(jīng)驗(yàn)，書(shū)本上學(xué)到的知識(shí)大多還給了老師，別說(shuō)和精英競(jìng)爭(zhēng)，就連剛畢業(yè)的學(xué)弟學(xué)妹也比他們有競(jìng)爭(zhēng)力，甚至比不過(guò)當(dāng)初那些考不上大學(xué)而在高中畢業(yè)后就去打工的學(xué)渣。

雪上加霜的是，日本政府再次大幅修改《勞動(dòng)者派遣法》，勞動(dòng)者派遣業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步擴(kuò)大，派遣對(duì)象業(yè)務(wù)原則上實(shí)現(xiàn)了自由化。

他們當(dāng)年如果不是去考公而是選擇去企業(yè)找工作，以他們高材生的身份起碼有一半的人能夠成為企業(yè)的正式員工，而現(xiàn)在只能在一個(gè)個(gè)企業(yè)內(nèi)甚至便利店、餐飲店流轉(zhuǎn)，成為拿著最低工資的臨時(shí)工。根據(jù)日本總務(wù)省統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年1月，日本企業(yè)的正社員、職員人數(shù)為3554萬(wàn)，非正社員的人數(shù)2067萬(wàn)，包括派遣社員在內(nèi)，還有小時(shí)工、兼職、臨時(shí)工等各種靈活用工，靈活用工占總體雇傭者人數(shù)比例超過(guò)35%。

大基建和隨后大規(guī)模舉債救助破產(chǎn)企業(yè)讓日本政府背上了沉重的債務(wù)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2020年，日本政府債務(wù)占GDP的比例達(dá)到230%的驚人規(guī)模，位居全球前幾名，世界主要國(guó)家中，似乎只有美國(guó)陪伴其左右。

高額的負(fù)債使得日本政府每年不得不花費(fèi)大量資金用于支付利息，這也讓日本失去了政府推動(dòng)的發(fā)展動(dòng)力，直接壓榨了日本的社會(huì)福利。為了應(yīng)對(duì)養(yǎng)老金不足的問(wèn)題，日本開(kāi)始對(duì)養(yǎng)老金制度進(jìn)行調(diào)整，比如延長(zhǎng)退休年齡和增加公積金繳存比例等等。

可以說(shuō)，此時(shí)的日本政府已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)失去了掌控力，只能依靠社會(huì)自我修復(fù)和時(shí)間的累積來(lái)逐步消化泡沫破滅帶來(lái)的苦果。

此后的二十年，由于從政府到民間都缺乏資金推動(dòng)力，日本無(wú)可奈何的錯(cuò)失了隨后的互聯(lián)網(wǎng)革命、通信技術(shù)的躍進(jìn)、智能手機(jī)、新能源技術(shù)、人工智能等等高新技術(shù)發(fā)展的機(jī)遇，花重金去賭的半導(dǎo)體集成電路又遭慘敗，遂從世界高新技術(shù)的引領(lǐng)者退到了第二梯隊(duì)。

寫(xiě)在后面

一個(gè)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常的機(jī)制，通常都是一部分人把錢存進(jìn)銀行，另一部分人把錢借出來(lái)并花掉。

資產(chǎn)和負(fù)債一開(kāi)始都維持著某種微妙的平衡，但隨著日本資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂，原先資產(chǎn)負(fù)債表上價(jià)值上百億的資產(chǎn)只值十幾個(gè)億，但幾十億的負(fù)債卻依然在那里，過(guò)多的負(fù)債倒逼著人們忙著還債，或者把錢存進(jìn)銀行。

當(dāng)沒(méi)有人消費(fèi)、沒(méi)有人借錢投資的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)就會(huì)開(kāi)始萎縮。

當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債表開(kāi)始衰退的時(shí)候，唯一能夠做的，就是想辦法確保每個(gè)人都還清債務(wù)，才能夠恢復(fù)平衡，讓經(jīng)濟(jì)再度向前發(fā)展。唯二的辦法也許就是當(dāng)年美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的機(jī)遇——第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)！

這三十多年來(lái)，與其說(shuō)日本人失去了賬面上的財(cái)富，毋寧說(shuō)日本失去了幾代人的人生！

日本在三十多年前面臨的狀況，也是今天我們所面臨的一些現(xiàn)象。過(guò)去四年，國(guó)人往銀行里存了2009-2019年十年的存款總和，且這個(gè)趨勢(shì)還沒(méi)有停下來(lái)的跡象。除此之外我們的CPI增長(zhǎng)也非常微弱，今年8月份，我國(guó)CPI同比上漲只有0.6%，考慮到其中大頭是食品價(jià)格上漲帶來(lái)的，因此我們的真實(shí)消費(fèi)也存在著嚴(yán)重的通縮風(fēng)險(xiǎn)。

前些天有一則公告也許很多人并沒(méi)有過(guò)多關(guān)注——中央政府負(fù)債30萬(wàn)億，地方政府債務(wù)則達(dá)到40萬(wàn)億。對(duì)比一下當(dāng)年平成雪崩前日本地方債180萬(wàn)億及其對(duì)應(yīng)的日本500多萬(wàn)億的GDP，我真算不出40萬(wàn)億地方債對(duì)應(yīng)的GDP100萬(wàn)億人民幣的比例到底是多少！這也難怪更早些天國(guó)家緊急叫停了貴州、天津等12省市的除供水供電供氣事關(guān)民生之外的所有基建項(xiàng)目。

掏空了六個(gè)錢包并透支了未來(lái)三十年的收入，不知道得用多久才能把貸款還清！

前一段時(shí)間看到了一個(gè)故事：一位普通二本畢業(yè)的北京小學(xué)老師拒絕了一位年薪是其許多倍的985本碩，理由是她有一套價(jià)值800萬(wàn)的房子，她認(rèn)為那位985干一輩子也難買下她那套房子。

我在后面留言——你一個(gè)在汴梁賣炊餅的，并不能因?yàn)樵跂|京擁有一套房子而比清河縣的武大郎高貴，西門大官人走到哪兒都是大官人！

是到了修正我們的價(jià)值觀認(rèn)知的時(shí)候了，代價(jià)也許就是讓那些因?yàn)榉孔訚q價(jià)而資產(chǎn)千萬(wàn)的富豪們回到從前的平庸階層。等到那位985本碩一年或數(shù)年的收入就能買下那位小學(xué)女老師的房子時(shí)候，就不知道小仙女還怎么豪橫得起來(lái)。

回顧日本泡沫破裂后最初的十年可以發(fā)現(xiàn)，即便是在經(jīng)濟(jì)最蕭條的那些年也有著多次起伏反復(fù)。我們作為普通人是沒(méi)有辦法與經(jīng)濟(jì)周期抗?fàn)幍?，唯一能做到的就是摸著美?guó)、日本過(guò)河，盡可能的順應(yīng)周期規(guī)律，配置我們的資產(chǎn)，從事適合時(shí)代的工作，仔細(xì)規(guī)劃好我們的生活。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，我們每個(gè)人稍有不慎都會(huì)被時(shí)代的車輪碾壓，成為失去的那批人中的一員。

多說(shuō)兩句，節(jié)前股市大漲，跟著有房企開(kāi)始漲價(jià)，二手房東也抬高了售價(jià)。其實(shí)看看日本那十年，股市樓市的反彈也有許多次，而支撐我們股市走牛和房地產(chǎn)興旺的底層邏輯到底在哪兒？這個(gè)我真的不曉得！