百里挑一的表現(xiàn)
過去這五年多，市場風(fēng)格差異很大，bo姐和很多朋友，都是坐了一遍又一遍過山車。
回頭看2019~2023會發(fā)現(xiàn)，這五年中，能夠連續(xù)拿到年度正收益的股票型基金，不足1%。947中，也不過只有8只做到了。
但令人欣喜的是，紅利低波指數(shù)，在這樣的風(fēng)雨變幻中，證明了自己。
以跟蹤該指數(shù)的紅利低波ETF（512890）為例，產(chǎn)品累計收益123.98%，年化高達14.43%。可以看到，產(chǎn)品前半程跑的并不算突出，可貴之處在于，任你驚濤駭浪，基金就是能持續(xù)向上，然后在2022年開始跑贏其他被動股票基金。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，統(tǒng)計區(qū)間：2018.12.19~2024.12.11
分年度來看，紅利低波ETF每年都能有所斬獲。雖然在2019年和2020年的大漲中，沒能跑贏滬深300指數(shù)，但之后市場一片綠的時候，依舊能打，2021和2023的收益都超10%。
Bo姐復(fù)盤了下，紅利低波ETF能成為過去五年中百里挑一的基金，有三個原因。
首先，紅利低波策略本身，考慮的點就很全面。
紅利策略，是找基本面好的個股，要求分紅穩(wěn)定，股息高。這樣的個股，長期競爭力是非常強的。
然后在這個基礎(chǔ)上，又加了低波策略，剔除了波動性較高的股票，嚴格控制風(fēng)險，提升了組合的穩(wěn)定性。
然后從資金面來看，過去幾年股市整體表現(xiàn)不好，越來越多的錢跑進紅利里面避險，開始是以險資為代表的機構(gòu)買買買，熱度起來后，越來越多的普通投資者也加入其中。
最后，從政策上來說，新“國九條”等出來，加強了對上市公司分紅的監(jiān)管力度，鼓勵合理、持續(xù)的分紅行為。上市公司增加分紅，是一個長期的大趨勢，也是有利于紅利低波策略發(fā)揮的。
紅利低波還能配置嗎？
過去五年多的雨打風(fēng)吹中，紅利低波指數(shù)泰然自若。那現(xiàn)在這個時候，還適合去做配置嗎？
從這周一的會來看，有“超常規(guī)”的表述，這意味著官方目標赤字率空間打開，其實是更有利于順周期資產(chǎn)的表現(xiàn)。
但當(dāng)下依然是復(fù)蘇前期，ROE能否持續(xù)反彈還需要驗證，我們all in單一風(fēng)格，依然有蠻大風(fēng)險。
Bo姐目前的策略，就是配置景氣成長、順周期的同時，依然保留一定的紅利低波等穩(wěn)定性高的價值類資產(chǎn)。不指望他做進攻的矛，短期內(nèi)有超越景氣成長資產(chǎn)的表現(xiàn)，但可以平滑組合波動，帶來更好的持有體驗，幫我們拿的住。
然后這個指數(shù)本身，現(xiàn)在吸引力依然是很大的。
雖然這幾年漲幅不低，但紅利低波指數(shù)的估值并不算高。PE是7.01倍，處于上市以來的 62.56%分位；PB只有0.72倍，處于上市以來的33.61%分位。 （數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，統(tǒng)計區(qū)間：2005.12.30~2024.12.12）
同時，截至2024.12.12，紅利低波指數(shù)的股息率依然高達5.13%。對比之下，現(xiàn)在10年期國債收益率跌破“2”，其他主流寬基指數(shù)，股息率大多在2%到3%。
所以如果我們想做長線配置吃股息，紅利低波依然是極佳的選擇之一。
最后，從成分股來看，紅利低波指數(shù)央國企含量占比高達80%。后面國企改革推進，中特估體系搭建，也是能受益的。
在中低增長+高通脹階段，高股息央國企，性價比是很高的。
納入個人養(yǎng)老金
產(chǎn)品方面，前面提到的紅利低波ETF（512890），規(guī)模達到109.19億，是目前同類產(chǎn)品中，規(guī)模最大的。 （數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，截至2024.12.12）
對應(yīng)的場外基金有華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接基金（A類：007466；C類：007467），兩類份額合并規(guī)模超30億 （24年基金三季報） 。截至24Q2，兩類份額的持有人戶數(shù)，合計達到61萬，也是同類產(chǎn)品中較高的。 （24年基金中報）
成分股股息率高，基金的分紅也是非?？犊?，2023年10月至今，每個月都有分紅。
最近還有個令人欣喜的事情就是，個人養(yǎng)老金新納入一批指數(shù)產(chǎn)品，其中就包括華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接基金Y份額（022951）。
之前給大家分享過個人養(yǎng)老金的情況，我們買這里面的產(chǎn)品，有兩個好處。
首先是產(chǎn)品費率低，像這次納入的華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接基金Y份額（022951），管理費只有0.15%/年。遠低于一般指數(shù)基金的0.5%/年。
然后就是節(jié)省個稅。
每人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元，錢轉(zhuǎn)入后即享受稅延政策。
之前稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險領(lǐng)取時的實際稅率為7.5%，現(xiàn)在個人養(yǎng)老金實際稅率降至3%，幅度非常大。
對中高收入群體來說，養(yǎng)老金賬戶最好還是要用起來的。省稅金額方面，這個表供大家參考：
Bo姐覺得，紅利低波本身，配置價值是很高的，現(xiàn)在又有這么多優(yōu)惠，對于華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接基金Y份額（022951），大家可以關(guān)注起來了。
要再提醒一下，Y份額每年只能買1.2萬，而且必須要在當(dāng)年使用，所以，可以辦理個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的各家銀行，對這樣的好產(chǎn)品，年底前請抓緊上線哦~
風(fēng)險提示：
無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險?；鹳Y產(chǎn)投資于港股或海外市場，除以上風(fēng)險外，還會面臨匯率風(fēng)險，提請投資者注意。
板塊/基金短期漲跌幅列示、個股短期業(yè)績僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測或保證。
以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。在投資相關(guān)基金產(chǎn)品前，請您務(wù)必關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力，投資與自身實際情況相匹配的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹慎。
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