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古茗港股上市首日破發(fā)，茶飲品牌上市現(xiàn)上市魔咒
據(jù)澎湃新聞，古茗未能逃過茶飲品牌在港股上市的“破發(fā)魔咒”。2月12日，古茗控股有限公司在香港聯(lián)交所正式掛牌上市。首日港股股價(jià)報(bào)9.3港元/股，跌6.44%。此次古茗發(fā)行價(jià)為9.94港元，全球發(fā)售1.82億股，所得款項(xiàng)凈額17.2億港元。2月12日古茗港股上市首日，開盤一度漲超10%，午后跌破發(fā)行價(jià)，總市值為219億港元。而2月11日暗盤股價(jià)漲近20%。
去年以來，中式新茶飲紛紛角逐IPO。去年1月2日，古茗控股和蜜雪冰城同時(shí)向港交所正式遞交招股書，2月14日滬上阿姨向港交所遞交招股書。
此次古茗上市，也將成為“加盟制茶飲第二股”。此前，奈雪的茶于2021年6月30日在港交所上市，成為“新式茶飲第一股”。茶百道也于2024年4月23日登陸港交所，成為“加盟制茶飲第一股”。不過，此前，奈雪的茶和茶百道在上市首日均出現(xiàn)股價(jià)破發(fā)的情況。
解讀：回溯過去十余年，新式茶飲行業(yè)在消費(fèi)領(lǐng)域迅速嶄露頭角。從 2018 年到 2023 年，國(guó)內(nèi)現(xiàn)制茶飲的市場(chǎng)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，GMV 從 1085 億元一路攀升至 2585 億元，期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá) 19.0%。
按照這樣的增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到 2028 年，市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大至 5732 億元。在這一行業(yè)蓬勃發(fā)展的浪潮中，喜茶、蜜雪冰城、奈雪的茶、古茗、茶百道等眾多知名品牌紛紛崛起，不斷拓展市場(chǎng)版圖，并逐漸將目光投向了資本市場(chǎng)。但遺憾的是，它們?cè)谫Y本市場(chǎng)的道路并非一帆風(fēng)順。
深入探究古茗此次破發(fā)的原因，與當(dāng)下新式茶飲市場(chǎng)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境密不可分。當(dāng)前，新式茶飲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段，各大品牌為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，紛紛打起了價(jià)格戰(zhàn)。許多原本定價(jià)在 30 元左右的茶飲品牌，都不得不下調(diào)價(jià)格，將均價(jià)調(diào)整至 15 - 20 元的區(qū)間。
在這場(chǎng)價(jià)格大戰(zhàn)中，整個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮。盡管古茗超過 60% 的門店布局在下沉市場(chǎng)，并且單店日均銷量一直保持著兩位數(shù)的增長(zhǎng)，但隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇以及一線城市門店逐漸趨于飽和，古茗整體的市場(chǎng)擴(kuò)張速度也開始出現(xiàn)放緩的跡象。
根據(jù)招股書的數(shù)據(jù)顯示，2022 年，古茗在全國(guó)的門店數(shù)量同比增長(zhǎng) 17.1%，達(dá)到了 6669 家；2023 年，門店數(shù)量進(jìn)一步增長(zhǎng) 35.0%，增至 9001 家；而到了 2024 年前九個(gè)月，門店數(shù)量?jī)H增長(zhǎng)至 9778 家，增長(zhǎng)速度明顯不如以往。在營(yíng)收方面，2024 年前九個(gè)月，古茗的營(yíng)收同比增長(zhǎng) 15.62%，經(jīng)調(diào)整后的利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 9.95%，相較于 2023 年的增速，也有了顯著的下降。
此外，消費(fèi)者對(duì)于茶飲的口味和品質(zhì)要求也在不斷提高，口味變化越來越快，這對(duì)茶飲品牌的創(chuàng)新能力提出了更高的挑戰(zhàn)。如果品牌不能持續(xù)推出新穎、獨(dú)特且符合消費(fèi)者口味的新品，就很容易在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰。雖然古茗在供應(yīng)鏈管理和加盟體系建設(shè)方面具有一定的優(yōu)勢(shì)，但在風(fēng)云變幻的資本市場(chǎng)中，這些優(yōu)勢(shì)似乎還不足以支撐其股價(jià)保持穩(wěn)定的上漲態(tài)勢(shì)。
古茗此次在港股上市首日的破發(fā)，無疑給整個(gè)新式茶飲行業(yè)敲響了警鐘。即使品牌擁有出色的門店數(shù)據(jù)和較高的市場(chǎng)份額，在復(fù)雜多變的資本市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)激烈的消費(fèi)市場(chǎng)中，也不能有絲毫的懈怠。對(duì)于那些計(jì)劃在未來上市的蜜雪冰城、滬上阿姨等品牌來說，如何在提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，有效應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)的各種考驗(yàn)，將是它們必須認(rèn)真思考和解決的重要問題。
人物/聲音
宗馥莉正式接手娃哈哈食品公司
天眼查App顯示，近日，杭州娃哈哈食品有限公司發(fā)生工商變更，宗慶后卸任法定代表人、董事長(zhǎng)，由宗馥莉接任法定代表人并擔(dān)任董事、經(jīng)理，同時(shí)，多位主要人員均發(fā)生變更。該公司成立于1992年10月，注冊(cè)資本約2.42億人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍為食品銷售。股東信息顯示，該公司由杭州娃哈哈宏振投資有限公司、杭州娃哈哈集團(tuán)有限公司、浙江娃哈哈實(shí)業(yè)股份有限公司共同持股。
小鵬汽車、宇樹科技、硅基流動(dòng)、面壁智能等高管與華為任正非見面交流
2月12日，小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬、宇樹科技創(chuàng)始人王興興、投資人徐新、硅基流動(dòng)CEO袁進(jìn)輝、面壁智能CEO李大海、霸王茶姬張俊杰等前往華為拜訪學(xué)習(xí)，并與任正非進(jìn)行交流。小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬還在社交平臺(tái)發(fā)布了一張與任正非的合照，他表示：“今天很榮幸向任正非學(xué)習(xí)交流，任正非給了很多在科技，企業(yè)，文化，治理上的思考和建議?！?/p>
中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理劉衛(wèi)東被查
北京2月12日電，中國(guó)官方12日通報(bào)，中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司黨組成員、副總經(jīng)理劉衛(wèi)東涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。公開資料顯示，劉衛(wèi)東曾任神龍汽車有限公司總經(jīng)理，2018年5月出任中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理、黨組成員。
谷歌CEO：“有用的”量子計(jì)算機(jī)將在5-10年后出現(xiàn)
據(jù)界面新聞，谷歌首席執(zhí)行官皮查伊2月12日在迪拜舉行的世界政府峰會(huì)上表示，“實(shí)際有用”的量子計(jì)算機(jī)還需要5到10年的時(shí)間，“量子時(shí)刻讓我想起了2010年代的人工智能，當(dāng)時(shí)我們正在開發(fā)谷歌大腦，并取得了早期進(jìn)展?！逼げ橐琳f。
奧爾特曼稱OpenAI沒收到報(bào)價(jià)，馬斯克律師：郵件肯定發(fā)了
據(jù)財(cái)聯(lián)社，媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二（2月11日），薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）在備忘錄中告訴員工，OpenAI尚未從埃隆·馬斯克處收到有關(guān)收購(gòu)公司的“任何官方消息”。
“我們的結(jié)構(gòu)是為了確保沒有人能夠控制OpenAI?！眾W爾特曼寫道，“埃隆也經(jīng)營(yíng)著一家具有競(jìng)爭(zhēng)力的人工智能公司（xAI），他的行為與OpenAI的使命和價(jià)值觀無關(guān)。”
奧爾特曼稱，馬斯克的“這些策略是為了削弱我們，因?yàn)槲覀冋谌〉镁薮筮M(jìn)步?！?/p>
本周一，馬斯克牽頭的財(cái)團(tuán)提出以974億美元收購(gòu)OpenAI。馬斯克稱：“現(xiàn)在到了OpenAI永遠(yuǎn)回歸到聚焦安全的開源本真的時(shí)候了，我們要確保這一局面成真。”當(dāng)天，奧爾特曼就予以公開回絕，“不用了，但如果你愿意的話，我倒是可以出97.4億美元收購(gòu)你的社媒平臺(tái)?！边@個(gè)社媒平臺(tái)指的就是馬斯克的X，前身為推特。
雷軍談DeepSeek熱潮
據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，雷軍元宵節(jié)直播過程中談及近日DeepSeek引發(fā)的又一波AI熱潮，雷軍表示，DeepSeek確實(shí)很火，學(xué)會(huì)使用AI工具可以大幅度提升工作效率，AI時(shí)代人人都要學(xué)習(xí)AI。
周鴻祎被中獎(jiǎng)用戶連掛兩次電話
2月12日，360集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng) @紅衣大叔周鴻祎 微博直播送車。早間，周鴻祎發(fā)文表示：“我會(huì)直播抽出首批20輛車，如果今天下午有尾號(hào)908的手機(jī)給你打電話，請(qǐng)務(wù)必接聽?！敝辈ブ校茗櫟t現(xiàn)場(chǎng)致電中獎(jiǎng)車主，對(duì)方淡然表示“知道了”并掛斷了電話。隨后周鴻祎再次致電，并表示“我們不是騙子”，對(duì)方稱自己正在忙工作，隨后再次掛斷。周鴻祎打趣說道：“我下次應(yīng)該制定規(guī)則，凡是證明三次不接電話的就取消?！?/p>
回應(yīng)來了
中國(guó)體彩辟謠AI可以預(yù)測(cè)中獎(jiǎng)號(hào)碼
“中國(guó)體育彩票訂閱號(hào)”微信公眾號(hào)12日發(fā)文稱，再?gòu)?qiáng)大的AI也無法預(yù)測(cè)中獎(jiǎng)號(hào)碼。中國(guó)體彩表示，大樂透每次開獎(jiǎng)都是獨(dú)立的，隨機(jī)事件開獎(jiǎng)號(hào)碼均隨機(jī)產(chǎn)生，根本無法預(yù)測(cè)。用AI選號(hào)和機(jī)選本質(zhì)是一樣的，都是隨機(jī)產(chǎn)生
正計(jì)劃前往越南增加建廠？SHEIN否認(rèn)
據(jù)臺(tái)海網(wǎng)報(bào)道，在美國(guó)發(fā)起“小額包裹關(guān)稅”風(fēng)波后，SHEIN要求部分中國(guó)頭部服裝商家到越南拓展生產(chǎn)，既能躲避美國(guó)新政的風(fēng)波，又用中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈敲開了越南的禁令。2月10日，有消息稱，快時(shí)尚巨頭SHEIN正要求其在中國(guó)的一些主要服裝供應(yīng)商，在鄰國(guó)越南設(shè)立新的生產(chǎn)線，并提供包括將采購(gòu)價(jià)格提高30%等激勵(lì)措施。2月11日，針對(duì)有媒體報(bào)道稱SHEIN讓一些供應(yīng)商在越南增設(shè)新生產(chǎn)線一事，SHEIN公司一位發(fā)言人予以否認(rèn)。
政策/數(shù)據(jù)
上海市汽車置換更新補(bǔ)貼政策發(fā)布
據(jù)界面新聞，2025年上海市汽車置換更新補(bǔ)貼政策實(shí)施細(xì)則發(fā)布，自2025年1月1日至2025年12月31日，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買納入《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》或國(guó)家其他相關(guān)車型目錄的新能源小客車（包括純電動(dòng)小客車、插電式混合動(dòng)力小客車和插電式增程混合動(dòng)力小客車）新車，且在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓本人名下在本市登記的小客車，給予一次性1.5萬元定額補(bǔ)貼。自2025年1月1日至2025年12月31日，個(gè)人消費(fèi)者購(gòu)買國(guó)六b排放標(biāo)準(zhǔn)的燃油小客車新車，且在規(guī)定期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓本人名下在本市登記的國(guó)五及以下排放標(biāo)準(zhǔn)的燃油小客車，給予一次性1.3萬元定額補(bǔ)貼。
2024年AI投資飆升62%達(dá)1100億美元，科技初創(chuàng)企業(yè)整體融資下滑12%
據(jù)數(shù)據(jù)分析公司Dealroom的最新報(bào)告顯示，人工智能（AI）初創(chuàng)企業(yè)在2024年共籌集了1100億美元的資金，較上一年增長(zhǎng)了62%。整個(gè)科技領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)和成長(zhǎng)型企業(yè)（包括非AI領(lǐng)域）在2024年共籌集了2270億美元，較2023年下降了12%。這表明，盡管科技行業(yè)整體投資有所下滑，但AI領(lǐng)域的投資熱潮卻逆勢(shì)上揚(yáng)，成為資本追逐的焦點(diǎn)。
AI 對(duì)工作影響有限，僅 4% 的崗位高度依賴 AI，中等收入職位使用率最高
根據(jù) Anthropic 對(duì)其 Claude 模型使用情況的研究顯示，僅有 4% 的職業(yè)在其 75% 以上的工作任務(wù)中使用 AI。研究發(fā)現(xiàn)約 36% 的職業(yè)在至少 25% 的工作任務(wù)中運(yùn)用 AI。這些發(fā)現(xiàn)與此前報(bào)告一致，表明很少有企業(yè)完全接納這項(xiàng)技術(shù)。
在尋求 AI 協(xié)助的人群中，約 37% 從事軟件工程相關(guān)工作，10% 在媒體、藝術(shù)和設(shè)計(jì)領(lǐng)域工作，9% 從事教育和圖書館服務(wù)。
AI 最不適用的職業(yè)往往涉及體力勞動(dòng)，如運(yùn)輸和物料搬運(yùn)、醫(yī)療保健支持以及農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和林業(yè)等領(lǐng)域。
研究發(fā)現(xiàn)，57% 的 AI 使用是用于增強(qiáng)人類工作能力，43% 用于工作自動(dòng)化。
1月中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)激活量同比漲11.9%，中國(guó)廠商包攬前四
2月12日消息，從第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)獲悉，2025年1月中國(guó)廠商包攬中國(guó)大陸手機(jī)市場(chǎng)激活量前四。其中華為634.81萬臺(tái)，市場(chǎng)份額19.3%；小米570.53萬臺(tái)，市場(chǎng)份額17.34%；vivo為548.17萬臺(tái)，市場(chǎng)份額16.66%；OPPO排名第四，市場(chǎng)份額為14.95%；蘋果排名第五，份額為13.71%。
公司動(dòng)態(tài)
《哪吒之魔童鬧?！啡蚱狈浚êA(yù)售）突破96億元
據(jù)燈塔專業(yè)版，截至2月13日5時(shí)，影片《哪吒之魔童鬧?！啡蚱狈浚êA(yù)售）突破96億元（海外點(diǎn)映票房37萬美元）。2月12日，話題“董宇輝回應(yīng)被網(wǎng)友說像無量仙翁”沖上微博熱搜。網(wǎng)友評(píng)論：這瞇眼噘嘴的表情，你就說像不像吧。據(jù)南方都市報(bào)，2月11日，董宇輝在直播間回應(yīng)稱，我命由我不由天，像誰自己說了算，學(xué)會(huì)自己定義自己的人生。
宇樹科技人形機(jī)器人已從京東下架
2月12日，宇樹科技的人形智能機(jī)器人G1一度上架京東，售價(jià)為9.9萬一臺(tái)，預(yù)計(jì)45天交付。目前，該產(chǎn)品已從京東平臺(tái)下架。產(chǎn)品頁面顯示，該人形機(jī)器人型號(hào)為G1-001，使用場(chǎng)景為娛樂陪伴，續(xù)航時(shí)間2—4小時(shí)。一臺(tái)G1體重約35千克，身高127厘米，有3指力控靈巧手，23至43個(gè)關(guān)節(jié)電機(jī)，配備3D激光雷達(dá)等。目前G1產(chǎn)品的保修期為8個(gè)月。客服表示，這款產(chǎn)品于2月11日上線平臺(tái)，并稱目前不再面向個(gè)人進(jìn)行銷售，可以撥打宇樹科技官方電話對(duì)接銷售人員。
MANNER咖啡再度“惹怒”員工
連鎖咖啡品牌MANNER Coffee因部分門店員工未在春節(jié)前后收到“13薪”而被“討伐”。向公司討要這筆薪資的貼文遍布社交網(wǎng)絡(luò)。一位于浙江的MANNER咖啡師向界面新聞表示，每年的2月份是MANNER給門店咖啡師發(fā)放13薪的時(shí)間，但今年只有部分咖啡師拿到這筆薪資；對(duì)于13薪發(fā)放的具體評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，公司則未予以公開正式說明。2月11日，界面新聞自接近MANNER的知情人士處得知，今年確實(shí)有員工未拿到“13薪”。
麥當(dāng)勞多款早餐套餐漲價(jià)
2月12日，有消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)麥當(dāng)勞多款早餐套餐價(jià)格上調(diào)，豬柳蛋麥滿分套餐、原味板燒雞腿麥滿分套餐等漲價(jià)幅度為0.5元。“開心樂園套餐”價(jià)格也有所上調(diào)，漲價(jià)幅度也為0.5元。不過，麥當(dāng)勞多款漢堡、炸雞、薯?xiàng)l等產(chǎn)品價(jià)格并未變動(dòng)。被網(wǎng)友調(diào)侃為“窮鬼套餐”的“1+1隨心配”套餐價(jià)格也并未調(diào)整，仍為13.9元。麥當(dāng)勞中國(guó)方面確認(rèn)， 2月12日起調(diào)整了早餐部分產(chǎn)品以及開心樂園餐的價(jià)格，漲幅為0.5元。同時(shí)，麥當(dāng)勞也推出了早餐鮮萃有堡的項(xiàng)目，只需9.9元。
至高可省1.7萬元！鴻蒙智行公布最新優(yōu)惠
2月12日，鴻蒙智行宣布，智界新S7推出3年0息、5年低息的限時(shí)金融政策，首付僅需7.98萬元起，至高可省1.7萬元。這是鴻蒙智行在2025年首次推出促銷措施?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者走訪發(fā)現(xiàn)，截至目前，除了今日宣布的鴻蒙智行外，包括阿維塔、特斯拉、小鵬、蔚來在內(nèi)的多個(gè)汽車品牌均已推出多樣化優(yōu)惠策略，如保險(xiǎn)補(bǔ)貼、零息金融方案、一口價(jià)直降等，旨在吸引對(duì)價(jià)格敏感且對(duì)一次性大額支出猶豫的購(gòu)車者。
古馳賣不動(dòng)了，母公司開云集團(tuán)去年?duì)I收凈利雙降
法國(guó)奢侈品巨頭開云集團(tuán)(Kering)發(fā)布2024年全年財(cái)報(bào)，集團(tuán)全年?duì)I收為171.94億歐元，同比下降12%；歸屬于集團(tuán)的凈利潤(rùn)為11.33億歐元，同比大幅下滑62%。業(yè)績(jī)大幅下滑的原因與集團(tuán)的主力品牌古馳銷售低迷有關(guān)。
古馳目前的銷售額占集團(tuán)總營(yíng)收的近一半，去年全年?duì)I收同比下降23%至77億歐元。2024年，第四季度銷售額同比下降24%至19.2億歐元，全年各季度營(yíng)收均呈現(xiàn)兩位數(shù)跌幅。集團(tuán)旗下另一個(gè)品牌圣羅蘭(Yves Saint Laurent)也同樣表現(xiàn)不佳，圣羅蘭去年收入同比下滑9%至28.81億歐元。開云集團(tuán)表示，古馳業(yè)績(jī)下滑的主要原因包括中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)疲軟、品牌轉(zhuǎn)型調(diào)整未達(dá)預(yù)期以及消費(fèi)者需求變化。
科技快訊
蘋果推出數(shù)字內(nèi)容賬戶遷移新功能
2月12日消息，蘋果中國(guó)官網(wǎng)昨日發(fā)布了一份支持文檔，詳細(xì)說明了如何將其他賬戶的購(gòu)買內(nèi)容轉(zhuǎn)移到主賬戶。用戶可以選擇將自己在備選賬戶上從蘋果購(gòu)買的App、音樂和其他內(nèi)容遷移到首選賬戶。遷移時(shí)，用于登錄iCloud以及iPhone或iPad上大多數(shù)功能的蘋果賬戶將被稱為首選賬戶，僅用于登錄“媒體與購(gòu)買項(xiàng)目”的蘋果賬戶將被稱為備選賬戶。這項(xiàng)功能不適用于歐盟、英國(guó)或印度的用戶。
特斯拉在墨西哥正式推出FSD
特斯拉在墨西哥推出了其全自動(dòng)駕駛（FSD）駕駛輔助技術(shù)，將這項(xiàng)技術(shù)擴(kuò)展到美國(guó)和加拿大以外。特斯拉在X上的一個(gè)官方賬號(hào)寫道：“你好，墨西哥”，證實(shí)了墨西哥特斯拉用戶的帖子，即FSD現(xiàn)在可以在該國(guó)使用。特斯拉在其用戶手冊(cè)中警告，“由于每個(gè)國(guó)家都有獨(dú)特的基礎(chǔ)設(shè)施、駕駛行為和交通模式，F(xiàn)SD（監(jiān)督版）必須隨著時(shí)間的推移而適應(yīng)，因此在新獲得資格的國(guó)家使用FSD（監(jiān)督版）的司機(jī)必須格外注意和非常謹(jǐn)慎。必須隨時(shí)做好安全接管的準(zhǔn)備。”
字節(jié)豆包大模型團(tuán)隊(duì)提出稀疏模型架構(gòu) 推理成本最高可降低83%
2月12日，據(jù)豆包大模型團(tuán)隊(duì)消息，字節(jié)跳動(dòng)豆包大模型Foundation團(tuán)隊(duì)近期提出UltraMem，一種同樣將計(jì)算和參數(shù)解耦的稀疏模型架構(gòu)，在保證模型效果的前提下解決了推理的訪存問題。據(jù)介紹，該架構(gòu)有效解決了MoE推理時(shí)高額的訪存問題，推理速度較MoE架構(gòu)提升2-6倍，推理成本最高可降低83%。
OpenAI將在未來幾個(gè)月內(nèi)推出GPT-5
據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，OpenAI首席執(zhí)行官奧爾特曼宣布，OpenAI將在未來幾個(gè)月內(nèi)推出名為GPT-5的模型，該模型將整合OpenAI的大量技術(shù)，包括o3，并應(yīng)用于聊天機(jī)器人ChatGPT以及API平臺(tái)。因此，OpenAI不再計(jì)劃將o3作為獨(dú)立模型發(fā)布。根據(jù)奧爾特曼的帖文，在GPT-5推出之前，OpenAI計(jì)劃在未來幾周內(nèi)先發(fā)布GPT-4.5模型，代號(hào)為 “Orion”。奧爾特曼稱，這將是OpenAI最后一個(gè)“非思維鏈模型”。與o3及OpenAI其他推理模型不同，非思維鏈模型在數(shù)學(xué)和物理等領(lǐng)域往往不太可靠。
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